近日，国内上市交易(yì)的4只公募(mù)商品(pǐn)期货基金陆续公(gōng)布了一季报(bào)。在一季度商品(pǐn)市(shì)场整体下跌的背景(jǐng)下，4只(zhǐ)公募商(shāng)品(pǐn)期货基金也表现(xiàn)不(bù)佳(jiā)，仅(jǐn)建信能源化工期货(huò)ETF利(lì)润为正。值得注意的是(shì)，国投瑞银(yín)白银期(qī)货LOF份额(é)在报告期内增加4.30亿份，增幅近三成，备受投资者(zhě)青睐(lài)。

　　具体来看，已(yǐ)实现收益(yì)和利润方面，一季度，建信能源化工期货ETF已实(shí)现(xiàn)收益1637.71万元，利润(r无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性ùn)2491.4无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性1万元(yuán)；国(guó)投瑞银(yín)白银(yín)期货LOF已实现收益940.20万元(yuán)，利润-796.75万元；大成有色金属期货ETF已实现收益-1196.50万元，利(lì)润-992.33万元；华(huá)夏饲(sì)料豆粕期货(huò)ETF已实现收益-1392.12万(wàn)元，利润(rùn)-7368.01万元。

　　已实(shí)现收(shōu)益和(hé)利(lì)润有何区别？4只公募商品期货基金在(zài)一季报中均提及，本期已实现收(shōu)益指基金本期(qī)利息收入、投资(zī)收益、其(qí)他收(shōu)入（不含(hán)公(gōng)允价值变动收益）扣除(chú)相关费用和信(xìn)用减值损失后的余额，本期(qī)利润为本(běn)期已实现收益加(jiā)上本期公允价值变动收益。

　　期末基金(jīn)资产净值(zhí)方面，截至3月底，国投瑞银白银期货LOF资产净值超过10亿元，达(dá)到(dào)14无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性.36亿元，华夏饲料豆粕期货(huò)ETF、建(jiàn)信(xìn)能源化工(gōng)期货ETF、大成有色(sè)金(jīn)属期货ETF资(zī)产净值分别为5.53亿元(yuán)、4.66亿元、3.03亿元。

　　期(qī)末基金份额净(jìng)值方面，华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF以(yǐ)1.8032元居首，建(jiàn)信能源(yuán)化工(gōng)期货ETF、大成(chéng)有色金属期货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元(yuán)、1.5568元，国投瑞银白银期货LOF低于1元(yuán)，仅为(wèi)0.710元。

　　净值增(zēng)长率方(fāng)面，报告(gào)期内，仅建信能(néng)源(yuán)化工(gōng)期货ETF实现(xiàn)正增(zēng)长，净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)5.57％，大(dà)成有色(sè)金属期货(huò)ETF、国(guó)投瑞银(yín)白(bái)银(yín)期货(huò)LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净(jìng)值增长率(lǜ)分别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可以反映出投资者(zhě)的偏好。从(cóng)份额变动来(lái)看，除华夏饲料豆粕期货ETF遭净赎(shú)回外，其他3只(zhǐ)商(shāng)品期货基金均受到净申购。截至3月底(dǐ)，国投(tóu)瑞银白(bái)银期(qī)货LOF份额(é)较期初增加(jiā)4.30亿份至(zhì)20.22亿(yì)份，增(zēng)幅高达27％；建信能源化(huà)工期(qī)货ETF份(fèn)额较期初增加2300万份至(zhì)2.94亿(yì)份，增幅(fú)8.50％；大成有色金属期货ETF份(fèn)额较期初增加700万份至1.95亿份，增幅(fú)3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份额较期初(chū)减(jiǎn)少1320万份(fèn)至3.07亿份(fèn)，降幅4.13％。

　　一(yī)季度，豆粕市(shì)场整体走出(chū)下跌行情，华夏基金(jīn)认(rèn)为，主(zhǔ)要原因有以下几(jǐ)点：首先(xiān)，美国硅(guī)谷(gǔ)银行倒闭消息在资(zī)本市场持(chí)续发酵，导(dǎo)致(zhì)了原油(yóu)以及美豆等大宗(zōng)商品价格(gé)下跌，引领国内豆粕价格下挫；其次，国内(nèi)现货供应相对充裕，由(yóu)于加工利润尚可(kě)，加(jiā)之巴西(xī)大豆丰(fēng)产(chǎn)上市，近几个月(yuè)国(guó)内大(dà)豆到港(gǎng)量趋于增加，同时由于下(xià)游提货消极，油(yóu)厂豆(dòu)粕(pò)不断累库，部分油厂甚(shèn)至出现胀(zhàng)库现象(xiàng)，导致豆粕现货跌幅过大；最后，需求端低迷不振，由于(yú)春(chūn)节前养殖(zhí)产(chǎn)品集中出栏，春节后一段时间(jiān)一(yī)般是豆(dòu)粕需求(qiú)淡季，而今年由于生(shēng)猪价格持(chí)续(xù)下(xià)行(xíng)，养殖业(yè)复产积(jī)极性不高(gāo)，加之非洲猪瘟疫情(qíng)偶(ǒu)发，使得豆粕需求更(gèng)是(shì)雪上加霜(shuāng)，油厂豆粕成交(jiāo)和提货量处于偏低水(shuǐ)平(píng)。

　　关于报告期内基(jī)金投(tóu)资策(cè)略(lüè)和运作分析(xī)，国(guó)投瑞银基金表示，一季度白银在初期两个(gè)月处(chù)于振荡调(diào)整，在(zài)三月份又很快反弹至年初(chū)位(wèi)置。黄金较白(bái)银表现更为(wèi)强(qiáng)势，金银比(bǐ)价有所(suǒ)抬升(shēng)。前期(qī)走势(shì)主要(yào)受制(zhì)于白(bái)银工业(yè)属(shǔ)性及美联储加(jiā)息(xī)预期升温影响，白银表(biǎo)现出(chū)更高的(de)波动(dòng)性。后期则主(zhǔ)要是欧(ōu)美银行业出(chū)现流(liú)动(dòng)性危机，导致避险情绪(xù)高(gāo)涨，也大(dà)幅(fú)降(jiàng)低了(le)市场对于美(měi)联储(chǔ)的(de)加(jiā)息预期。

　　国投瑞银基金认为，美联储货币政(zhèng)策调整节奏与经济衰(shuāi)退担忧(yōu)继(jì)续主导贵(guì)金(jīn)属行情，同时也需关注突发地缘政治、金融体系的流(liú)动性风险、新兴经济体债务(wù)风(fēng)险(xiǎn)等黑天鹅事(shì)件的(de)影响(xiǎng)。今年以来，美联储(chǔ)已连(lián)续(xù)加息两次各25BP，加息(xī)步伐明显放缓，点阵图显示(shì)美联储今年(nián)或还(hái)有(yǒu)一次(cì)加息。随着美国加息渐入尾(wěi)声，而通胀仍(réng)处于高位，宏观环境(jìng)对贵金属相对有利(lì)，贵金(jīn)属配置价值进(jìn)一步提(tí)升。考(kǎo)虑到白银的高弹(dàn)性及金银比价的相对(duì)高位，建议择机(jī)积极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性