金融(róng)界(jiè)5月12日消息 国(gu300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋ó)内期(qī)货市场收盘，商品期货(huò)多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化(huà)石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆(dòu)一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价(jià)格(gé)深(s300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋hēn)跌(diē)5％以上(shàng)。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者价格(gé)指数PPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通胀压(yā)力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结(jié)束乃至降息已(yǐ)然成为一种共识，因(yīn)此本周在美联储越来(lái)越多官(guān)员为鹰派站台的情况下，预计从(cóng)加(jiā)息结束到降息周(zhōu)期(qī)开启(qǐ)，仍有近一(yī)个季度的时间，在(zài)此期(qī)间将面(miàn)临经济和政策的不确定性(xìng)，贵(guì)金属部分回吐前期(qī)超涨(zhǎng)的(de)幅度。另(lìng)一方面，上(shàng)周初请失业(yè)金人数(shù)升至2021年以来(lái)的最高水平，劳动力市场正在降温。同时国内社融(róng)超预期(qī)下滑，白银因工业(yè)属性偏强大幅下跌(diē)，在情绪修复之(zhī)前(qián)难(nán)言企稳，后续还(hái)需(xū)关(guān)注海外(wài)衰退预期的(de)发酵(jiào)情况。

　　方正中期(qī)期货：经济(jì)衰(shuāi)退预期与有色金属(shǔ)走势拖累 白银如期(qī)大幅调(diào)整(zhěng)

　　前期强调(diào)从宏观经济衰退(tuì)预(yù)期角度出发，有色金属将(jiāng)会走弱(ruò)，白银连续上涨(zhǎng)后会面临(lín)调(diào)整行情，当前(qián)逐步(bù)兑现；宏观(guān)经济(jì)衰(shuāi)退预期(qī)将会继(jì)续影响有色金属与贵(guì)金属(shǔ)行(xíng)情。

　　尽管(guǎn)美国经(jīng)济数据疲(pí)软(ruǎn)增加美联(lián)储(chǔ)政策转向宽(kuān)松(sōng)预(yù)期以及(jí)经济风险(xiǎn)依然利(lì)好贵(guì)金属，但是(shì)美元指数大幅上升使得贵金属(shǔ)承压回(huí)落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强(qiáng)的白银走势，白银(yín)表现弱于黄(huáng)金。

　　经(jīng)济衰退预期与(yǔ)有色金属大幅(fú)回落等因素综合(hé)影响下，白银高位(wèi)回落，下方仍有一定的空间，首先关注24美(měi)元/盎司整数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测(cè)试23美(měi)元/盎司(sī)（5250元/千克）关键支撑(chēng)；上方关注继(jì)续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻(zǔ)力(lì)位。当前(qián)偏弱行情仍未走完(wán)，建议继续(xù)等(děng)白银(yín)行情企稳再低位做多。美欧银行业危机引(yǐn)发避险(xiǎn)需求，美(měi)联(lián)储政策收紧预期迅(xùn)速转向(xiàng)，美元美债走势偏弱，贵金属持续走强(qiáng)，当前(qián)继续关注调整行情；后续(xù)政策宽松(sōng)转向、经济下行风险、银(yín)行业风险(xiǎn)与债务上限风(fēng)险、央行(xíng)购(gòu)金持续等宏观因素下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做(zuò)多(duō)配置依然是核心建议(yì)。

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