市场再迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作(zuò)。同日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在证监(jiān)会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿(yì)元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具(jù)，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好地服务于(yú)科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试(shì)点以来(lái)，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，将总体沿(yán)用前期的(de)风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措(cuò)施(shī)在(zài)创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优(yōu)化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运(yùn)行。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种，证(zhèng)监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的(de)交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务(wù)实体经(jīng)济(jì)质效(xiào)。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，对促进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有积极意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试(shì)验田作(zuò)用(yòng)，对(duì)于促进科(kē)创板和股票期(qī)权(quán)市场长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只基于科(kē)创(chuàng)50指数(shù)场内期权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科(kē)创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年，又有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截至(zhì)目(mù)前，市场上科创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场(chǎn1ma等于多少a，1ua等于多少ae-height: 24px;'>1ma等于多少a，1ua等于多少ag)最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的(de)是易方达上证(zhèng)科(kē)创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板(bǎn)设(shè)立以来(lái)，市(shì)场对风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具的(de)呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投(tóu)资(zī)者在投(tóu)资科创板(bǎn)个股面临的(de)价格波动(dòng)更大，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，使得投(tóu)资(zī)者更有效率管理(lǐ)风险的同时，能(néng)够有更(gèng)多的时间和精力去(qù)关注标的对应上市公司的投资价值(zhí)。”中山(shān)大(dà)学岭南学院(yuàn)教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量(liàng)资金，更(gèng)好(hǎo)地(dì)服(fú)务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资(zī)本(běn)市场基础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价(jià)格(gé)发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。截至(zhì)目(mù)前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期(qī)权(quán)、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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