自4月(yuè)下旬高(gāo)点回调(diào)接近13％，科创板再(zài)迎巨(jù)资抄(chāo)底。

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金(jīn)在科创板投(tóu)资上采取“越跌越买”的操作(zuò)，主要(yào)跟(gēn)踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF产品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位(wèi)居全市(s菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞hì)场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之(zhī)外，半导体相(xiāng)关ETF也(yě)持续吸引场内资金(jīn)的(de)目光。场(chǎng)内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体及(jí)芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入超过(guò)202亿元。3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月(yuè)全市场(chǎng)行业ETF资(zī)金净流入榜单前(qián)三名。

　　在(z菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞ài)业内人士(shì)看(kàn)来(lái)，场内资金(jīn)不断借道ETF基金加速布局科(kē)创板、半(bàn)导体板(bǎn)块，体(tǐ)现出(chū)市场对上述(shù)板块(kuài)投资价值的(de)认可。经过前期调(diào)整，这两大(dà)板块性价(jià)比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资(zī)金(jīn)配置的工具性产品，ETF市场一直有(yǒu)着逆势投资的特(tè)征(zhēng)，最(zuì)近一个月，随(suí)着科创板的回(huí)调，相(xiāng)关ETF也成为资(zī)金(jīn)追逐的对(duì)象。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其(qí)关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元(yuán)，位居全市场(chǎng)ETF资金(jīn)净流入榜首，除此之外，易方达科(kē)创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之(zhī)上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，场内资(zī)金(jīn)持续(xù)流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿(yì)元(yuán)，规模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电子、计算机等(děng)科创板(bǎn)的核心权重行业持续获(huò)得(dé)资金青睐(lài)，一方面(miàn)源于一季度(dù)以ChatGPT为代表的(de)AI产业(yè)成为市场关注焦(jiāo)点，另(lìng)一方(fāng)面随(suí)着(zhe)半导体下行周期拐点临近，业绩边际(jì)改善(shàn)的预期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创板的核(hé)心板块业绩(jì)变化(huà)来看，电子、计算机和(hé)通(tōng)信板块的2023年盈(yíng)利和收(shōu)入(rù)预期增速保(bǎo)持在较(jiào)高水平，相比过去明显(xiǎn)改善，与此同(tóng)时新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块的(de)增速依(yī)然稳健(jiàn)，凸(tū)显出科创板(bǎn)整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指(zhǐ)出(chū)，整(zhěng)体来看，科创50作(zuò)为成(chéng)长性(xìng)宽基，今年一季度的利润增速相对较高，配置(zhì)吸引力(lì)显现。从未来的一致(zhì)预(yù)期(qī)净利润(rùn)增速来看，科创50相比其他(tā)宽基指数仍有优(yōu)势(shì)，配置(zhì)性价比(bǐ)较高，反映(yìng)出(chū)较好的基本面。

　　从估值水平来看(kàn)，科创50仍处(chù)于历史较低(dī)水(shuǐ)平(píng)，同时盈利估值匹配度依然(rán)较优。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去(qù)三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经理(lǐ)姜英(yīng)也看好今(jīn)年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以及对未来产业的(de)反(fǎn)应程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表(biǎo)现，经过了(le)三年的估值回(huí)归，很多(duō)公(gōng)司的估值与成(chéng)长匹配(pèi)，买入并持有(yǒu)可以(yǐ)享(xiǎng)受行(xíng)业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更(gèng)是直言(yán)。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金净流(liú)入前(qián)三名

　　最(zuì)近(jìn)一段时间，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业(yè)省公布(bù)外汇法法令(lìng)修正案(àn)，将先进芯片制(zhì)造设备(bèi)等23个(gè)品(pǐn)类追加列入出(chū)口(kǒu)管理(lǐ)的管制对象(xiàng)，上述修正案在经过2个月的(de)公告(gào)期后，并将于7月开(kāi)始(shǐ)实施。受(shòu)益于国产替代加速的预(yù)期，半导体板块(kuài)成为(wèi)5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红(hóng)的板块(kuài)之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随(suí)着(zhe)前段时间半(bàn)导体板块(kuài)回调，资金(jīn)也在加速(sù)抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯片(piàn)指数(shù)的(de)ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超(chāo)过202亿元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸(xī)金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行(xíng)业走(zǒu)势，国(guó)泰基金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段或已接近行(xíng)业底部。

　　存储芯(xīn)片(piàn)行(xíng)业(yè)周期相较于其(qí)他半导体产业(yè)链环节(jié)，具备较强的大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)属性，国际龙头会在下游新(xīn)兴需求诞生时，提升自(zì)身产能。而当扩产(chǎn)落(luò)地时，行业进(jìn)入供(gōng)过于求(qiú)周期，各(gè)厂商则会通过(guò)降价进(jìn)行库存去(qù)化。供给与需求(qiú)的错配使得存储行业具有(yǒu)较(jiào)强的周期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历(lì)史(shǐ)上存(cún)储芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业(yè)龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底阶(jiē)段(duàn)，下半年有望迎来(lái)存储芯(xīn)片行业周期的反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为代表的人(rén)工智能(néng)新兴(xīng)需求爆发，对于算力以及存储的(de)爆发性(xìng)需(xū)求(qiú)由产业链下游传导(dǎo)到上游(yóu)，促进上游芯片厂(chǎng)商提升自身产(chǎn)量(liàng)。叠(dié)加近两个季度量价持续下(xià)探(tàn)的周期性磨底，芯片板块有(yǒu)望(wàng)在今年下半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基(jī)金提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合(hé)信芯(xīn)片产业(yè)基金经理刘扬则(zé)表示(shì)，硬科技的投资(zī)机会需要看到(dào)真正的业(yè)绩触底、拐点出现，以及一(yī)些真正的(de)创新落地。预计(jì)半(bàn)导体(tǐ)和消费电子大(dà)概率(lǜ)在二(èr)季度(dù)及二(èr)季度以后触底(dǐ)，当行业(yè)周(zhōu)期触底，科技创新蓄能才能真正(zhèng)地释放(fàng)出来，下半年(nián)硬科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华(huá)国证半导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英宇也(yě)倾向(xiàng)判(pàn)断，半(bàn)导体产业链正处于供(gōng)给侧收缩(suō)匹配需求端(duān)，进(jìn)一步压缩产业链(liàn)库存的(de)时期，价格下行压(yā)力逐步(bù)减轻(qīng)，行业有望迎来库存加(jiā)速出清，营收和利润迎(yíng)来拐(guǎi)点。

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