大家好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来(lái)看，截至去(qù)年年底，持仓基(jī)本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合(hé)外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也(yě)基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗住了市场的节奏变化(huà)和结构(gòu)转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会，组合调整取得了(le)明显的(de)超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色(sè)估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统实体行(xíng)业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市场最有持续性的(de)一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数(shù)已央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗累计达(dá)到22天，上(shàng)一(yī)次出(chū)现持(chí)续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的(de)电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往会有一波(bō)明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对(duì)这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新(xīn)高。如果今(jīn)年(nián)在业绩(jì)披(pī)露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋(qū)势以政府支持(chí)力度进(jìn)一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮(lún)调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成。本(běn)次(cì)大幅(fú)调(diào)整主要还是(shì)因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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