5月12日晚(wǎn)间，根据美(měi)国证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景(jǐng)林资产递交了截(jié)至2023年3月(yuè)31日(rì)的第(dì)一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管(guǎn)理超千亿元人民币的对冲(chōng)基金(jīn)机构，亦是内地少(shǎo)有(yǒu)的进行大手笔持有美(měi)股的(de)买方机构之一，景(jǐng)林的动向受(shòu)到了(le)市场广(guǎng)泛的关注。

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　　千亿私募景(jǐng)林资(zī)产持(chí)仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林资产整体持(chí大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流)仓(cāng)规模小幅(fú)提升至17.29亿美元(yuán)，折合人民(mín)币120.2亿(yì)元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度(dù)末，景林(lín)资产在美股市场持有(yǒu)34家上市公(gōng)司(sī)的股票。其中，前十大(dà)持(chí)仓(cāng)标的在(zài)总市值(zhí)中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达(dá)、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景(jǐng)林(lín)资产一季度前五大卖出标的(de)包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十(shí)大重仓股分别(bié)为(wèi)：拼(pīn)多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头(tóu)号重仓(cāng)股依(yī)旧是拼多多，与上季(jì)度(dù)对(duì)比，景林(lín)资产减仓了133.85万股，较上季度(dù)持(chí)仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季度增持拼多(duō)多。2022年(nián)二季度增(zēng)持拼多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四(sì)季度则增(zēng)持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多多去(qù)年(nián)二、三、四季度(dù)分(fēn)别(bié)上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛(jiá)然而止了，景(jǐng)林(lín)资产在此前“越(yuè)跌越(yuè)买”的策略奏效后(hòu)，或许在(zài)股(gǔ)价“掉头”之际进(jìn)行了止(zhǐ)盈操(cāo)作。？？？大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流p>

　　此外，一季(jì)度(dù)景林新(xīn)建仓的英伟达，空(kōng)降前十大重(zhòng)仓(cāng)股第七位，一口气(qì)买(mǎi)入32.53万股，一季度(dù)末持仓市值为0.9亿(yì)元。截止(zhǐ)至5月12日，今年以(yǐ)来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股(gǔ)，与(yǔ)高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景(jǐng)林资(zī)产在美股的操作中，最为(wèi)亮眼的当属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年一季度末，景林资产(chǎn)持有新东方430万股，环比去年底加(jiā)仓368.8万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林资产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还(hái)建(jiàn)仓了好未(wèi)来，期(qī)末持股数(shù)量(liàng)达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两(liǎng)只教育个股股价(jià)均处(chù)于震(zhèn)荡态(tài)势，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为(wèi)，从(cóng)全(quán)行业来看，不同年(nián)龄(líng)层的用户对“教育”的需求(qiú)依然旺(wàng)盛，除了应对考试(shì)，还(hái)包括开(kāi)拓眼(yǎn)界、增(zēng)长知识、潜力挖(wā)掘(jué)、提升综(zōng)合能力等。双减(jiǎn)政(zhèng)策推行之后，目前(qián)行业(yè)政(zhèng)策环境趋于(yú)稳定，但过程中很多公司退出离开(kāi)，使得行业竞争格局趋(qū)缓，对于(yú)存(cún)量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身来说，凭借多年(nián)积累的口碑(bēi)和公信力，品牌(pái)的护(hù)城河依(yī)然很深。个别头部(bù)企业在K9学(xué)科之外的教育领(lǐng)域业(yè)务基础扎实，原有的留(liú)学等业务恢(huī)复增长，同(tóng)时素(sù)质教育(yù)、直(zhí)播(bō)电商业(yè)务等新业务成为(wèi)新(xīn)的增长驱动(dòng)力(lì)。且(qiě)公司的利润(rùn)和现金流稳中转(zhuǎn)好，同时账上资金(jīn)充(chōng)足(zú)，当时的估值(zhí)下有足(zú)够的(de)安全边(biān)际。在过去几个季度(dù)的财报中，我们(men)看到了相关的积极信(xìn)号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提(tí)的是，高毅(yì)资产对于(yú)教育(yù)领(lǐng)域也(yě)颇(pǒ)为看好，但是标的选(xuǎn)择似乎(hū)与(yǔ)景林资产(chǎn)存在(zài)分歧。

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会公开资料显示，截至今年一季度(dù)末，高毅资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于(yú)去年底减仓超10万股，减仓比例(lì)接近(jìn)三成。而(ér)一季度高毅资产大举买入近156万股好未来(lái)，相比(bǐ)于(yú)去年底增持(chí)幅(fú)度达112％。

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　　但(dàn)斌(bīn)深(shēn)夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节(jié)过(guò)后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资(zī)金炒作AI的重(zhòng)点(diǎn)方向，中特(tè)估(gū)支线也由暗转明(míng)，晋升市场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特(tè)估仅(jǐn)热闹了一两(liǎng)天，随后(hòu)便开始持续下(xià)跌，传(chuán)媒、游戏板块更是(shì)大幅杀跌，高位股(gǔ)接(jiē)连跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数据信息罗列(liè)，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量(liàng)尚且(qiě)保持(chí)在1.2万亿水平，周(zhōu)四(sì)便陡(dǒu)然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别(bié)为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市场观(guān)点认为，主要原因(yīn)是5月11日晚间发(fā)布的金融(róng)数据大幅(fú)低(dī)于预期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然同(tóng)比多(duō)增734亿元，但是(shì)考虑到去年4月基(jī)数的异常(cháng)，因而与往年相比，今年4月信贷则(zé)是明显(xiǎn)跌(diē)落，而今年(nián)4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元(yuán)。居民(mín)贷款回落再度(dù)成(chéng)为信(xìn)贷(dài)回落的主要原因。而(ér)企业(yè)中长期贷款继续(xù)保持(chí)同比(bǐ)多增(zēng)，4月同比多(duō)增4017亿(yì)元(yuán)至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融增速(sù)回落，4月新增社(shè)融1.22万亿(yì)，与(yǔ)2021年4月相比，今(jīn)年4月同比少增6370亿(yì)元。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月下旬(xún)票据利率先下后上，并不意味着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压力很(hěn)大，一(yī)直在压降票(piào)据等低效(xiào)资产(chǎn)，对分行(xíng)收票额度(dù)控制很严。4月前两旬已(yǐ)经收了(le)很多票，后面改用其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据已经快要(yào)接近零利率了，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这是(shì)4月信贷(dài)斜率过于陡峭化产生的后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然(rán)不太乐观。

　　在这种背景之下，市(shì)场要想好起(qǐ)来，必(bì)然要(yào)让大家看(kàn)到宽信(xìn)用的(de)信号出现(xiàn)，而这可能还需(xū)要一定的(de)时间。

　　当前市(shì)场存量资金博弈(yì)的背景不改，而两大主线人工智能和中特估，今年已(yǐ)然累计不小的涨幅。中特估(gū)这边，本(běn)月还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增量资金进场(chǎng)的情况之(zhī)下，再想继续向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是(shì)罕见的在深夜(yè)抒(shū)发(fā)感想。大谈公募基金经(jīng)理的难处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧接(jiē)着，炮(pào)轰当下市场投机之(zhī)风大盛，认(rèn)为当下市场交易机制应要(yào)有所改变。

　　相信(xìn)，这不仅仅(jǐn)只是但总一(yī)个(gè)人的心声。

　　今年(nián)以(yǐ)来，市场看着红红火火，但很多投(tóu)资者(zhě)都(dōu)是(shì)“买在3000点(diǎn)，套(tào)在(zài)3400点”。公募(mù)基金(jīn)经理更是有(yǒu)苦(kǔ)难(nán)言，市场上大热的(de)人工智能(néng)，游资炒作的“星辰大(dà)海(hǎi)”，根本不符合他们的机(jī)构审美。直白点说(shuō)，市场根本就(jiù)是绕着公(gōng)募持(chí)仓在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

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