金融界5月18日消(xiāo)息 “农化巨头”先正达的A股上市之路可谓是(shì)一(yī)波三折，犹如(rú)坐过(guò)山(shān)车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临(lín)门一脚之际(jì)被取(qǔ)消上会后，先正达的上市之路再(zài)添一段新的历程。先正达将作别科创板(bǎn)，将(jiāng)目光转向沪市主(zhǔ)板。

　　据上交所网站(zhàn)显示，上交所日前(qián)做出决定终止对(duì)先正达集团股份有限公司首次公开发(fā)行股票并在科(kē)创板(bǎn)上市，先正达集科创(chuàng)板IPO审核状(zhuàng)态变更为“终(zhōng)止(zhǐ)”。

　　就(jiù)在市场错(cuò)愕不已，唏嘘感叹之(zhī)际。上(shàng)交(jiāo)所发(fā)布答记者问对先正达(dá)是上市予(yǔ)以了(le)回应。上交所相(xiāng)关负责(zé)人表示，已收到先正达集团提交的(de)撤回在(zài)科创板(bǎn)首(shǒu)发(fā)上市的申请(qǐng)，并已按照规则完(wán)成相关流程。

　　上交所(suǒ)相关(guān)负责人在回(huí)应中透露(lù)，先正达集团(tuán)表示将转申报沪市主板，对此，上交所尊(zūn)重企业对上市板块的(de)自主选择，支持大型农业科技企业上市，推进相关工作平(píng)稳有序进行。

　　不过，上交(jiāo)所对于为何(hé)科创(chuàng)板(bǎn)向先(xiān)正(zhèng)达关(guān)闭上市(shì)大门，并未做出明确(què)解(jiě)释(shì)，至于(yú)外界关心(xīn)的“农化(huà)巨头”先正达属性与(yǔ)科创板定位是否(fǒu)一致问题，也未(wèi)作明确答复。

　　只是时(shí)间证明，出于市场稳(wěn)定考虑并(bìng)不是科创板将先正(zhèng)达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被取消上会。对于审议会(huì)议取消(xiāo)原因，市(shì)场人士分析不排除是(shì)出(chū)于市场稳定考虑，“目前国际国内(nèi)形势(shì)复杂，又正处于全(quán)面实行注册(cè)制(zhì)改革关键期，主板(bǎn)首批注册企业正在(zài)发(fā)行、缴款过程(chéng)中(zhōng)。先(xiān)正(zhèng)达集团自身规模和募集资金量较大，市(shì)场(chǎng)关注度(dù)也比(bǐ)较(jiào)高。”

　　农(nóng)化(huà)巨头先(xiān)正达(dá)集(jí)团(tuán)

　　先正达集团(tuán)成立于2020年，由中(zhōng)国中(zhōng)化集(jí)团(tuán)与(yǔ)中国化工集团(tuán)旗下农化板块业务整合而成，主(zhǔ)要由瑞士先(xiān)正达、安道麦(mài)及(jí)中化集团农(nóng)业业务组(zǔ)成，直(zhí作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么)到2022年才运行满三(sān)年。

　　先正(zhèng)达集团控股(gǔ)股东为农化公司，农化(huà)公司(sī)由(yóu)中国中化通过(guò)其全资子公司中国(guó)化工间接全资持(chí)有，实际(jì)控制人系(xì)国务院(yuàn)国资委。集团旗(qí)下现分四个(gè)业(yè)务(wù)单(dān)元：总部位(wèi)于瑞(ruì)士(shì)巴塞尔的先正达植(zhí)保(bǎo)、总部(bù)位于美国芝加哥的先正(zhèng)达种子(zi)、总部(bù)位于以色列的安道(dào)麦以及先正达集团中国。业(yè)务主要分布在北(běi)美(měi)洲、拉(lā)丁美(měi)洲、欧洲非洲及中东地区、中国及除中国以外的亚太地区。

　　先正(zhèng)达集团主营(yíng)业务(wù)涵盖植物保护、种子(zi)、作物营养产品的研(yán)发、生产(chǎn)与销售，并从事现代农业服务(wù)。招股书称，2021年(nián)先正达集团在全球植(zhí)保(bǎo)行(xíng)业排(pái)名第一、种子行业排名第三；在中国(guó)植保行业排(pái)名第一、种(zhǒng)子行业排(pái)名第一、作物(wù)营养(yǎng)行业排名第一。2019年至(zhì)2022年(nián)，先(xiān)正(zhèng)达分别实现营业收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净(jìng)利润分别为45.39亿元、42.84亿(yì)元(yuán)与78.64亿元。2022年底，先正达集(jí)团资产(chǎn)总额为5731.02亿(yì)元(yuán)，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正达自身质(zhì)地也有忧虑之处(chù)

　　虽然(rán)先正(zhèng)达(dá)背景(jǐng)雄厚(hòu)，但是先正达自(zì)身质地也(yě)有让人忧虑之处。

　　先(xiān)正(zhèng)达(dá)的上会稿(gǎo)显(xiǎn)示其商誉账(zhàng)面价值惊人。2020年末、2021年(nián)末和2022年(nián)末，公(gōng)司商誉账面(miàn)价值(zhí)分别(bié)为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元(yuán)及(jí)1781.59亿元，与此同时公司归属于母公司股东权益合计(jì)的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公司扣除(chú)商誉(yù)后的归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东权益合(hé)计(jì)的(de)金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中(zhōng)要求先正(zhèng)达就可能面临的商誉(yù)减(jiǎn)值(zhí)风险对公司财务(wù)状况(kuàng)的进一步影响(xiǎng)进行风险提(tí)示。

　　对此(cǐ)，先正达回复称，尽管报告期(qī)内公司未对商誉计(jì)提减值，但(dàn)如果(guǒ)被收购公司未来运(yùn)营状况未能达到(dào)预期，公司可能面(miàn)临(lín)商(shāng)誉减(jiǎn)值的(de)风险，建议投资者充分关注商誉(yù)减值的风险。

　　先正达之前计划募(mù)资650亿元

　　先正达在被科(kē)创板终止前，是(shì)科创板现存(cún)排队企业中最为(wèi)“老(lǎo)资格”的企业。先(xiān)正达(dá)集团(tuán)于2021年6月宣布拟申请(qǐng)科创板上市。当年9月，因发行上市申请(qǐng)文件中记载的财务(wù)资料(liào)已(yǐ)过有效(xiào)期，需要补充提(tí)交，上交所中止其发行上市审核；随后的10月(yuè)，上交所(suǒ)恢复其发行上(shàng)市审核。

　　值得注意的是，先正达(dá)之前(qián)计(jì)划募资650亿元，若能成功上市(shì)，将是近(jìn)13年A股(gǔ)最大IPO，排进A股市场前四。前三名(míng)分别是(shì)，农业(yè)银行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规(guī)模的募资(zī)规模，先正(zhèng)达表示，130亿元将(jiāng)用(yòng)于尖端农业科技研发的(de)费用(yòng)和储备，39亿元用于生产资产的扩展、升级和(hé)维护(hù)以及其他资本支出，78亿元用于(yú)扩(kuò)展现代农业技术服务平台（MAP），208亿元用于全(quán)球并购项目，剩余195亿元(yuán)用(yòng)于偿(cháng)还集团的(de)长期债务。

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