为了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁(jìn)后能(néng)获得好的(de)回报(bào)，上(shàng)市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会网站披露了(le)一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美(měi)星董(dǒng)事(shì)长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续(xù)自己减(jiǎn)持(chí)获(huò)利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连(lián)续集(jí)中交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公(gōng)司(sī)股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)股票

　　多(duō)人合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监(jiān)会行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实(shí)际控制(zhì)人何德平和他(tā)的(de)妻子(zi)黄(huáng)秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌(zhǎng)控的(de)上海海(hǎi)得泽(zé)广投(tóu)资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获(huò)得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证券账户(hù)并联合(hé)其他市(shì)场资(zī)金在二级市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合(hé)谋(móu)。他(tā)经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵(zòng)“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传武控制各(gè)自(zì)筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通(tōng)各自(zì)操(cāo)盘(pán)情况，以利(lì)于两方(fāng)交易决策，更好(hǎo)地(dì)共同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算(suàn)，在(zài)此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获(huò)利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们(men)具(jù)体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然(rán)后(hòu)出货(huò)，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖(mài)量比例超(chāo)20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资(zī)金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买排名第一(y希望的拼音是什么ī)，竞价买(mǎi)入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖(mài)一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)下(xià)跌(diē)13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个希望的拼音是什么百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向(xiàng)卖出(chū)获利(lì)的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证监会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明(míng)蒋维受何德平或(huò)黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一(yī)是(shì)“市值管理(lǐ)”不(bù)等同于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨论交易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名(míng)册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账(zhàng)户交易新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不(bù)一(yī)致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部分用于偿(cháng)还债务，部分(fēn)用于非(fēi)法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对(duì)毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不(bù)知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法(fǎ)律(lǜ)主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代(dài)理人也(yě)就是否合谋、部分账(zhàng)户的控(kòng)制关系、委托理财关系等(děng)提出了(le)申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复(fù)核，对当事人及其代理人(rén)的(de)主要陈述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节(jié)实施、环(huán)环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在(zài)案证据可以证明(míng)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了本案行(xíng)为；上述(shù)行为的(de)实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的行动，属(shǔ)于(yú)共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制(zhì)的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为后(hòu)续的合(hé)谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋(móu)各方视为(wèi)一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违(wéi)反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零(líng)三条所述的操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处(chù)以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分(fēn)股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减(jiǎn)持决(jué)策(cè)由海(hǎi)得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽(zé)广将减持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系(xì)兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归还借款本(běn)息。第二，涉(shè)案(àn)股份(fèn)仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有重大(dà)性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生(shēng)重大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便认(rèn)定(dìng)代持(chí)成(chéng)立(lì)，何德平(píng)对借(jiè)款、还款等事项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流(liú)水及相关银行账户流(liú)水，结(jié)合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代持资金和减持(chí)所得系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可(kě)以认定海得(dé)泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事人(rén)所(suǒ)提相关(guān)理由不(bù)具(jù)有事(shì)实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上(shàng)市公司实际控制(zhì)人，未(wèi)如实(shí)告知上市公司(sī)上述持(chí)股情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在(zài)相关公(gōng)告中均未(wèi)披露相(xiāng)关情况，导致新美(měi)星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会(huì)决定：就信息(xī)披露违法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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