在锂价初(chū)现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商(shāng)如(rú)何看待？行业去库存进展(zhǎn)又如(rú)何(hé)？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国(guó)轩(xuān)高科4月28日(rì)举办媒(méi)体(tǐ)开放日(rì)上作(zuò)出一(yī)系列判断(duàn)。在交流中(zhōng)，公司(sī)管理层对(duì)中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低(dī)，压力(lì)已并(bìng)不明(míng)显。这也在(zài)一定程度上反映了电池厂商们近(jìn)期去库存(cún)动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年(nián)上升空间预计将高(gāo)于(yú)动力(lì)电(diàn)池。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动(dòng)力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货(huò)持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核(hé)心(xīn)原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落(luò)在(zài)市场(chǎng)上引起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾(céng)经开车16个小时经(jīng)过1600公(gōng)里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称(chēng)。这(zhè)也在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨给下(xià)游(yóu)带(dài)来的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不过，今(jīn)年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅(xùn)速(sù)击穿20万元关(guān)口，在近期(qī)才有明(míng)显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价(jià)格已经连跌52天。而(ér)且在(zài)此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天(tiān)内，电(diàn)池级碳酸锂价格(gé)已经连(lián)续两日上涨，两(liǎng)日(rì)内分别(bié)上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国轩高科方面也给出自(zì)己(jǐ)研判(pàn)。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振荡期(qī)。“我们通过一季度观察来看，新(xīn)能源行业处(chù)于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一(yī)季(jì)度是(shì)处于投(tóu)标、招标的阶段，第三季度(dù)将迎(yíng)来大规模交付，而储能大规模交(jiāo)付会带来产能(néng)复苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价格预(yù)计(jì)会维(wéi)持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经有(yǒu)了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国(guó)轩高科(kē)在一季度达到(dào)了18.94％，较去年(nián)全(quán)年(nián)的(de)17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同样的情(qíng)况也发生在宁德时代(dài)与亿(yì)纬锂能身上，其(qí)中宁(níng)德时代(dài)一季(jì)度毛(máo)利率为21.27％，较去年(nián)全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能(néng)则不如前两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂回归(guī)理性(xìng)价格之后，新能源汽车市场会(huì)趋于较为合理(lǐ)增长。“去年(nián)是(shì)600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依然判(pàn)断今年新能源汽(qì)车(chē)应(yīng)该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在(zài)加速产能扩(kuò)张。其(qí)南京基地(dì)智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动(dòng)力电池项目(mù)、庐(lú)江(jiāng)基地(dì)年产20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继(jì)投产。据(jù)规划(huà)，国轩高科2025年(nián)产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报(bào)显示，其截至报告期末其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗44％。

　　实(shí)际上，从行业(yè)整体状况(kuàng)看，国(guó)轩(xuān)高科存货水平保持了较低位(wèi)置。国轩高科(kē)高(gāo)级副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因此其外购仅补充(chōng)自产(chǎn)不足，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业整(zhěng)体状(zhuàng)况，不少电池厂商存(cún)货(huò)余额(é)均在下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显示(shì)，其库存金(jīn)额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季报也显示，其(qí)存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商提(tí)到，库存已恢(huī)复至健康水平，后(hòu)续将(jiāng)根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指出，在电池(chí)环节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存，生(shēng)产(chǎn)材料(liào)均维持极低库(kù)存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极(jí)和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个(gè)月(yuè)时间，库存周期较长，而隔(gé)膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机(jī)构(gòu)认(rèn)为，目(mù)前库(kù)存多集中于上游锂(lǐ)盐(yán)厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保持7天的(de)最低安全(quán)库存。若下游需求恢复(fù)，将带来强(qiáng)烈(liè)补(bǔ)库需(xū)求。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月(yuè)开始改造并已顺(shùn)利投产，开始欧(ōu)洲本地化运(yùn)营。其年报显示(shì)，2022年该公司(sī)海(hǎi)外销(xiāo)售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗ong>储能相关(guān)产品(pǐn)供(gōng)不应(yīng)求

　　此前市(shì)场(chǎng)普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德(dé)时代也作(zuò)出判断(duàn)认为，储能方面今年(nián)预计(jì)增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这一观点。他预计，储能行业(yè)今(jīn)年上升空间(jiān)预计会高(gāo)于动力(lì)电池，其中国外(wài)家储市(shì)场需求预计会在下半年(nián)放量(liàng)，而(ér)国内大储市场方面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二季度开(kāi)始将进入(rù)交付阶(jiē)段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数(shù)据显示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度(dù)达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数(shù)据计算，储能业(yè)务(wù)已经(jīng)占到其(qí)总营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业(yè)的空间比动力电池上(shàng)升(shēng)空间(jiān)更大，“这是一个需求量大于供(gōng)应(yīng)量的领域，不存在(zài)需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在家储环节，因(yīn)为涉及到用电需求(qiú)，每年到了第二季(jì)度(dù)开(kāi)始后才爆发。而在大储环节(jié)，国内下(xià)游招标(biāo)、立项都在一季度(dù)，真正(zhèng)出(chū)货是在二季(jì)度以后(hòu)，目前订单(dān)状况看(kàn)来是供不应求。此外，海外的(de)客户也(yě)正逐(zhú)渐接(jiē)受(shòu)中(zhōng)国的(de)标准化(huà)集装箱产品。

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