金融(róng)界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及期(qī)货(huò)事务监察(chá)委员会、香港金(jīn)融管理局(jú)即将正(zhèng)式启动(dòng)香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互联互(hù)通合作。北向互换通(tōng)下(xià)的(de)交易将(jiāng)于202定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别3年5月15日(rì)启动(dòng)。初(chū)期，全(quán)部境外投资者通过北向互(hù)换通开展利率互换交易(yì)在轧差后的(de)名义本金净额每日不(bù)超过人民币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正(zhèng)式启动香港与内地(dì)利(lì)率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作

　　为促进内地(dì)与香港金融衍生品市(shì)场(chǎng)的协同发(fā)展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平金融开放格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以下简称人民银(yín)行）、香港证券(quàn)及期货事务监察委员(yuán)会（以(yǐ)下(xià)简称香港证监会(huì)）、香港金融管理局（以下简称香港金(jīn)管局）发布联合公(gōng)告，同意中国外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)（全国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇(huì)交(jiāo)易中心）、银行间市(shì)场清算所(suǒ)股份有(yǒu)限公司（以下简称上海清算所）和香港场外结算(suàn)有限公司(sī)（以(yǐ)下简称(chēng)场外结算公司）开展香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作（以下(xià)简称(chēng)“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香(xiāng)港(gǎng)及其他(tā)国家和地区(qū)的境外投资者可(kě)通过两地(dì)基础设施互联(lián)互通参与(yǔ)内地银行间金融衍生品市(shì)场。自(zì)联合公告(gào)发布(bù)以来，“互换通(tōng)”的各(gè)项准备工作进展(zhǎn)顺利，“北向互(hù)换通”下的(de)交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启动。为便于(yú)“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”的顺(shùn)利推出，现就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关(guān)交易及结(jié)算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通(tōng)”初期可(kě)交易品(pǐn)种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及结算币(bì)种为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向互换通(tōng)”的境内(nèi)投资者（即互(hù)换通报(bào)价商）需与外汇交易中心签署报价(jià)商(shāng)协议(yì)，并为上海(hǎi)清算所利率(lǜ)互换集(jí)中清算业务的(de)清算(suàn)会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的(de)境外投资者为符合(hé)人民银行要求并完成内(nèi)地(dì)银行(xíng)间债(zhài)券市场准入备案的境(jìng)外机构投资者，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易权限。拟申请开通(tōng)“北向互换通”交易权(quán)限的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者需(xū)同时申请成为场外(wài)结算公司的清(qīng)算会(huì)员(yuán)或(huò)该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交(jiāo)易中心与(yǔ)人民银行(xíng)认可的(de)境外电子(zi)交易平台互(hù)联提供交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上(shàng)定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别海清算所和场外结(jié)算公司建立中(zhōng)央对手(shǒu)方清算机(jī)构互联互通(tōng)，共同向境内外投(tóu)资者提供清(qīng)算、结算(suàn)服(fú)务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全部境外(wài)投资者通过“北向互换通”开展利(lì)率互换交易在(zài)轧差后的名(míng)义本金(jīn)净额每日不超过(guò)人民(mín)币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时(shí)调整(zhěng)额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司针对双方清算(suàn)所之间的风险敞(chǎng)口建立“互(hù)换通”资源池。初期，上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司之间(jiān)净头(tóu)寸(cùn)对(duì)应(yīng)的“互(hù)换通”资源池风险敞口设定上限不超过人民币40亿(yì)元，后续可根据市(shì)场情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　二、人(rén)民银行(xíng)、香港证监(jiān)会和(hé)香(xiāng)港金(jīn)管(guǎn)局已就“互(hù)换通”涉及的跨(kuà)境监(jiān)管合作(zuò)原则和具体安排(pái)达成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备忘录健(jiàn)全(quán)了两地(dì)监管(guǎn)机构在债券及衍生品市场方面(miàn)的监(jiān)管合作安排和联络协商机(jī)制，共同维护“互换通(tōng)”的(de)正(zhèng)常运行、金融市场(chǎng)稳(wěn)定和(hé)公(gōng)平(píng)交易秩序。

　　三(sān)、外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海清算所和场(chǎng)外结算(suàn)公司应当依法(fǎ)履(lǚ)行(xíng)“互换通”下(xià)的(de)各项(xiàng)职责，组织市场各方有序(xù)开展“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵守(shǒu)相关(guān)监管规定及(jí)业务(wù)规(guī)则，加强内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资者教育和(hé)服务，切实维护(hù)投资者合法权益。投资者应当充分了解(jiě)两地市场法律(lǜ)定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别法规、业务规(guī)则和实(shí)践操(cāo)作的差(chà)异，评(píng)估(gū)和控(kòng)制(zhì)风险，理性开展相关投资。

　　市(shì)场(chǎng)各方应进一步做(zuò)好(hǎo)准备工作，确保“北(běi)向互(hù)换通”顺利(lì)启动(dòng)。有兴(xīng)趣参与“北向(xiàng)互换通”的投资者可联系外汇(huì)交易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所、场(chǎng)外结算(suàn)公司为参与做准(zhǔn)备(bèi)。

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