券商今年一季度(dù)业绩(jì)“妥了”，基于(yú)股市良好表现以(yǐ)及去年较低的基(jī)数，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板块也在周(zhōu)五呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家(jiā)券商(shāng)或(huò)上市主体披露(lù)一季报，至此51家上市(shì)券商或上市(shì)主体一季报悉数披露，券商整体一季度(dù)表现较好，增(zēng)速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较为(wèi)显(xiǎn)著的有20家，净(jìng)利增1倍(bèi)乃至(zhì)数倍之(zhī)多，分(fēn)别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度(dù)归(guī)母净利排名，新的(de)十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华(h三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿uá)泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财(cái)富(fù)（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单(dān)算数平均计算，中信(xìn)证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市(shì)对券商一(yī)季报的优秀表现(xiàn)给予了正面(miàn)回(huí)应，4月28日，证券板块(kuài)指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国银(yín)河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日(rì)收(shōu)阳线(xiàn)，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上市券商或(huò)上市主体中，50家归(guī)母(mǔ)净利(lì)同比(bǐ)增速为正(zhèng)，其中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利(lì)增(zēng)速超过10倍的有(yǒu)2家券商(shāng)及(jí)1家上市(shì)主体(tǐ)，分(fēn)别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的(de)有2家(jiā)，分别是国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的(de)有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分(fēn)别(bié)是(shì)华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍的有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭亏为盈的券商多达(dá)9家，分别是(shì)天风(fēng)证券、华西证券(quàn)、东北证券、西(xī)部证(zhèng)券、西南证券、红塔证(zhèng)券(quàn)、江海证券(quàn)、湘财(cái)股份、国(guó)盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家(jiā)券商股净(jìng)利润同(tóng)比增(zēng)速(sù)为负值，分别是东(dōng)方(fāng)财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出现下滑(huá)，公司(sī)一季报显示(shì)，报告(gào)期内公司(sī)实现营业总收(shōu)入为2.43亿元(yuán)，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩(jì)表现同样(yàng)具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券(quàn)商(shāng)及(jí)增速为(wèi)华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券(quàn)则以(yǐ)54亿的绝对优(yōu)势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市(shì)公司指南针(zhēn)在一季报中透露(lù)，2023年一(yī)季度麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈(yíng)利，一定程(chéng)度上(shàng)拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家(jiā)券商营(yíng)收增(zēng)一(yī)倍以上

　　一(yī)季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足亿元的低基数(shù)有关，其今年一(yī)季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年(nián)一季度营收增(zēng)速超过2倍的(de)有2家券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别(bié)是财通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季(jì)度营(yíng)收同(tóng)比下滑幅度较(jiào)大，分别是(shì)国盛(shèng)金控（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商(shāng)或上(shàng)市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十(shí)券(quàn)商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元(yuán)）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营(yíng)收(shōu)同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入营(yíng)收排名前十，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而(ér)被挤出(chū)前十，招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)一季度(dù)营收增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投(tóu)营(yíng)收增幅显(xiǎn)著较小，同比(bǐ)增幅(fú)分三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营业务(wù)驱动行业业(yè)绩高增，这一观点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称(chēng)，东(dōng)方证(zhèng)券自(zì)营投(tóu)资收益11.5亿(yì)元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产规模为(wèi)902亿，同比(bǐ)增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一(yī)季(jì)报高(gāo)增，全年盈利增速有望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证券认为，中信证(zhèng)券加(jiā)大杠杆经营(yíng)投(tóu)资致使利息支出(chū)有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业务能力(lì)，看好公司在(zài)政策放松预期下实现(xiàn)估值提(tí)升三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的研报(bào)中(zhōng)称，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响国(guó)金证券业绩核(hé)心因(yīn)素(sù)，一季度自(zì)营(yíng)业务收入提升(shēng)至(zhì)7.16亿(yì)元，自(zì)公司完成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自(zì)营投资(zī)成为影(yǐng)响券商业绩(jì)的核心(xīn)，预(yù)期将在一(yī)季(jì)度迎来反转。投资(zī)业(yè)务(wù)方面，下半年重点关注差异化监管的措施落(luò)地，或将打开(kāi)头部券(quàn)商的(de)ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的(de)一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击(jī)大的公司预期将在年内实(shí)现较大(dà)幅度的改善(shàn)。

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