金融界5月(yuè)5日(rì)消息 央(yāng)行、香港证券及期货事(shì)务监(jiān)察委员会(huì)、香港(gǎng)金融(róng)管理局即将正(zhèng)式(shì)启动香(xiāng)港与内地利(lì)率(lǜ)互换市场互联互通合作。北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)下的交易(yì)将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部(bù)境外投资者通过北向互(hù)换(huàn)通开展(zhǎn)利率(lǜ)互(hù)换交易在(zài)轧差后的名(míng)义(yì)本(běn)金净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整(zhěng)额(é)度(dù)。

　　全(quán)文(wén)如(rú)下：

　　中国人民银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港证券(quàn)及期(qī)货(huò)事(shì)务监察(chá)委员会、香(xiāng)港金(jīn)融管理局即将正式启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作

　　为促进内地与香港金(jīn)融衍生(shēng)品市场的协同(tóng)发(fā)展，构建高(gāo)水(shuǐ)平金融开放格局(j预期收益率计算公式 预期收益率是什么ú)，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下简称(chēng)人民(mín)银行）、香港证券及(jí)期货事务监察(chá)委员会（以(yǐ)下简称香港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以下简称香(xiāng)港金管局）发布联合公告(gào)，同意中国外汇(huì)交易中心（全(quán)国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以(yǐ)下简称外汇(huì)交易中心）、银(yín)行间市场清算所股份有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)上海清算所）和香(xiāng)港场外(wài)结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结(jié)算公司(sī)）开展香港与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作（以(yǐ)下(xià)简称“互换通”），初期先行(xíng)开通“北向互换通”，香港及其他国家和地区(qū)的境外投资者(zhě)可通过两地基础设施互联互通参(cān)与内地银行间金融衍生品市场。自联(lián)合公告发布以来，“互(hù)换通”的各项(xiàng)准备工(gōng)作进展顺利，“北向互(hù)换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”的(de)顺(shùn)利(lì)推(tuī)出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交易(yì)及结(jié)算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交易品种(zhǒng)为利率互换产品(pǐn)，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者： 预期收益率计算公式 预期收益率是什么>

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”的境内投(tóu)资者（即(jí)互换通(tōng)报(bào)价商）需与外汇交(jiāo)易中心签(qiān)署报(bào)价商(shāng)协(xié)议，并(bìng)为上海清算(suàn)所利率互(hù)换集(jí)中清算业务的清算会(huì)员或(huò)该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符(fú)合(hé)人民银行要求并完成内地银行间(jiān)债券市场准入(rù)备案的境外机构投资者，并经外汇交易中心开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限。拟(nǐ)申请(qǐng)开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权限的境外投资者需同时申(shēn)请成为(wèi)场外结算公(gōng)司的清算会(huì)员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心与人(rén)民银行认可的境外电子交易平台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所(suǒ)和场外结算公(gōng)司建立(lì)中央对手方(fāng)清算机构互联互通，共同向境内外投资者(zhě)提(tí)供(gōng)清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全部境(jìng)外投资者(zhě)通过“北向互换通”开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日不超(chāo)过人(rén)民币(bì)200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额(é)度。

　　2.清(qīng)算额度(dù)：上海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司针对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清(qīng)算所与(yǔ)场外结(jié)算公司之间净(jìng)头(tóu)寸(cùn)对(duì)应(yīng)的“互(hù)换(huàn)通(tōng)”资源池风险敞口设定上(shàng)限(xiàn)不超过人民币(bì)40亿(yì)元，后续可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港证监(jiān)会和香港(gǎng)金(jīn)管局已就“互换通(tōng)”涉及(jí)的跨境(jìng)监管合作原则和具体安(ān)排(pái)达成共识(shí)，并签署了《关于(yú)内地(dì)-香(xiāng)港(gǎng)债券及衍生(shēng)品市场(chǎng)相(xiāng)关事(shì)宜(yí)的(de)谅解(jiě)备忘录》。备忘(wàng)录(lù)健全(quán)了(le)两地监管机构在债券及衍生品市场方面的监(jiān)管合(hé)作安(ān)排和联络(luò)协商机制，共同维(wéi)护“互换通”的正常(cháng)运(yùn)行(xíng)、金融市场(chǎng)稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清算所和场外(wài)结(jié)算公司应当依法履行“互换(huàn)通”下(xià)的各项(xiàng)职责，组(zǔ)织(zhī)市场(chǎng)各(gè)方有序开展“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”业务。清算会(huì)员应当(dāng)遵守相关监管(guǎn)规定及(jí)业务规则，加(jiā)强内部(bù)控制，防范(fàn)和控(预期收益率计算公式 预期收益率是什么kòng)制风(fēng)险，做好投资者教育和服务，切(qiè)实维护投资者合法(fǎ)权益。投资者应(yīng)当充分(fēn)了解两地市场(chǎng)法律(lǜ)法规、业(yè)务(wù)规则和实(shí)践操(cāo)作的差异(yì)，评(píng)估和控制风险，理性开展相关(guān)投资(zī)。

　　市场(chǎng)各方应进一(yī)步做好准备工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动(dòng)。有兴趣参与(yǔ)“北向互换(huàn)通(tōng)”的(de)投资(zī)者(zhě)可联(lián)系外汇(huì)交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结算公(gōng)司为参(cān)与做准(zhǔn)备(bèi)。

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