今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发(fā)布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择(zé)，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理销售(shòu)公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发(fā)布(bù)公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有(y兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口ǒu)公(gōng)募基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金也(yě)终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独(dú)立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构解除(chú)合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速(sù)了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通(tōng)常是(shì)基金代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的(de)合作是市场化(huà)的(de)，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等(děng)都是(shì)考核的(de)要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募(mù)基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露(lù)，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和(hé)头部(bù)互(hù)联(lián)网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有量(liàng)数据兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口显示，一(yī)季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势(shì)继(jì)续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会(huì)决定(dìng)注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安存(cún)基(jī)金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构(gòu)是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方代(dài)销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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