美国债务违约(yuē)的风险比以往任何(hé)时候都要大，并(bìng)有可能将全球(qiú)市场推入一(yī)个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如何(hé)保护(hù)自(zì)身的财富呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新调(diào)查(chá)揭露出(chū)了(le)业内人(rén)士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求(qiú)避(bì)风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿在债务(wù)上限问(wèn)题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如(rú)果(guǒ)美国政府未能(néng)履行其义(yì)务，他(tā)们将购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是(shì)其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美(měi)国债务(wù)违约(yuē)情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债。这毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即(jí)使是那(nà)些相对悲(bēi)观的(de)分析师(shī)也(yě)认(rèn)为(wèi)，债券持有者最终会(huì)得到偿(cháng)付——只是要晚一(yī)些。事(shì)实上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时(shí)标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也(yě)依然出(chū)现了(le)上涨。中国的国粹有哪些p>

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特(tè)币——被(bèi)一些投资者(zhě)视为一(yī)种数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和(hé)散户投资者(zhě)在美国债务违约下的投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务(wù)上限僵局在大限前(qián)得不(bù)到解决(jué)，可能会发(fā)生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执(zhí)行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后(hòu)果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美国所经(jīng)历的最(zuì)严重(zhòng)的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可(kě)能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国(guó)会的(de)两极分化，风(fēng)险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如(rú)此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他们有可能(néng)无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进(jìn)行(xíng)对冲(chōng)并不便宜，因为今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国买家(jiā)不断增长的(de)需(xū)求的提振(zhèn)，然后是银行(xíng)业(yè)危机和美(měi)国债务违约(yuē)引发的避(bì)险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低(dī)于本月早(zǎo)些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资(zī)者都认(rèn)为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期美国国债将上(shàng)涨。然(rán)而(ér)，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落(luò)债(zhài)务(wù)悬崖(yá)会发生(shēng)什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国(guó)债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国债(zhài)收(shōu)益率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高(gāo)了一(yī)些(xiē)期(qī)限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期国库(kù)券被认(rèn)为最(zuì)有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库券收益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初(chū)左右(yòu)到(dào)期的(de)国库券，因为这批票据最为接近美国(guó)财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳税(shuì)和其他收入措施中获得一(yī)点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延(yán)残(cán)喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目前(qián)，7月底到期国(guó)库券的(de)市场定价也表明了(le)一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率(lǜ)推(tuī)至了当时(shí)的创纪录低点，与此同时(shí)，金价(jià)上涨，数中国的国粹有哪些万亿美元的全球股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业(yè)投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那中国的国粹有哪些么悲(bēi)观。道(dào)明(míng)证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违约(yuē)，市(shì)场反(fǎn)应将给国会带来提(tí)高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为(wèi)，债(zhài)务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全球主(zhǔ)要(yào)储备货(huò)币的地位将面临风险。

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