近期市(shì)场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号？我(wǒ)们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。不(bù)过，记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中(zhōng)国(guó)新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化的影响日益显现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国(guó)在这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的(de)领导者，同时(shí)中国对成(chéng)品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道的(de)是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中国也是(shì)全(quán)球电动(dòng)车基础设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公(gōng)司(sī)正在在各自的(de)领域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业全(quán)球市场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)在电动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及(jí)福(fú)特(tè)、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽(qì)车在全(quán)球范围内继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下，该公司的(de)增(zēng)长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗(qí)舰基金安联(lián)神州A股基(jī)金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余(yú)公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名(míng)来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异(yì)的业绩(jì)，来(lái)自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多的个股(gǔ)包(bāo)括(kuò)格力电(diàn)器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同(tóng)时(shí)也光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词解释(shì)了(le)：他们(men)如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的(de)投资(zī)者，他(tā)们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着(zhe)电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保(bǎo)持利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车(chē)厂商的关系若(ruò)不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外(wài)资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基(jī)金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模3光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词5.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行、万华化(huà)学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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