近期(qī)市(shì)场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金(jīn)调仓(cāng)换股，外(wài)资基金(jīn)也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露什么信号？我(wǒ)们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金(jīn)材(cái)料(liào)中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中国新能(néng)源车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究(jiū)日(rì)志中解(jiě)释道：长期(qī)来(lái)看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面。中国在(zài)这方面为(wèi)投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国(guó)在(zài)电动(dòng)汽(qì)车价值(zhí)链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也(yě)占据重要地(dì)位。可能(néng)很多人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正(zhèng)在(zài)在各自的(de)领域中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是(shì)电动(dòng)汽车中(zhōng)用(yòng)于电(diàn)池和(hé)电机温控的关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公(gōng)司在(zài)空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范(fàn)围(wéi)内继续占据(jù)市(shì)场份(fèn)额——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重仓股逐古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等一(yī)加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套(tào)，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是(shì)排(pái)名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金(jīn)净流(liú)入(rù)宁德(dé)时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北(běi)向净流入(rù)榜首。北向资金(jīn)净流入较(jiào)多的其它(tā)个股还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石(shí)化(huà)。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代所处(chù)的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)，这方(fāng)面它(tā)的市(shì)场份(fèn)额(é)是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利(lì)润率。宁德时(shí)代和电动车(chē)厂商的关(guān)系(xì)若不能维系。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基(jī)金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联网或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的(de)为泸州老窖，加(j古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等iā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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