财联(lián)社4月29日(rì)讯(xùn)（编辑(jí) 笠(lì)晨(chén)）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这些生活中(zhōng)经常听到的玩笑(xiào)话(huà)，透露出“种牙贵”让人(rén)望而却(què)步的无奈现(xiàn)实。近日，北(běi)京(jīng)、河北(běi)、浙江、四川等多地医保部门(mén)发(fā)布(bù)公告(gào)，于(yú)4月20日落实口腔种(zhǒng)植医(yī)疗服务收费、种植(zhí)体集中(zhōng)带量采(cǎi)购、牙冠竞价(jià)挂网“三位一(yī)体(tǐ)”的综合治(zhì)理措施，单颗种植牙的(de)价格降低一半左右。网友直呼：再也(yě)不用(yòng)担心“口(kǒu)腔刺客(kè)”了！

　　“我(wǒ)们在临床(chuáng)工作中，也看到不(bù)少患者延迟(chí)了(le)种牙(yá)计划，就在等(děng)集采政策(cè)落(luò)地(dì)。”中华口腔医学会种植专委会常委满毅告(gào)诉南方周末(mò)记者，“集采后的种植牙将为更(gèng)多患者(zhě)减轻医疗负担(dān)，不(bù)再让患者(zhě)‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家医保局披(pī)露(lù)，本次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗机(jī)构的需求(qiú)量(liàng)，达287万套种植体系统(tǒng)，约占(zhàn)国内(nèi)年(nián)种植牙(yá)数量（400万(wàn)颗）的(de)72％，预计每年可节约患(huàn)者费用(yòng)40亿元左右(yòu)。随着医(yī)疗(liáo)服务(wù)价格相关规定(dìng)出(chū)台，三级(jí)公立医院常(cháng)规种植牙医疗服务价格为(wèi)单(dān)颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流行病学调查结(jié)果显示(shì)，65岁-74岁(suì)老人当(dāng)中有86％存(cún)在(zài)牙缺失。新京报贝壳财(cái)经记(jì)者(zhě)走访发(fā)现，多家(jiā)北京(jīng)民营连锁口腔机构在4月1日即(jí)开始(shǐ)了“集采(cǎi)价”的(de)种植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此(cǐ)外(wài)，规范整合(hé)后的山(shān)东省口腔(qiāng)种植医疗服务价(jià)格项目4月(yuè)1日正(zhèng)式落地实施(shī)。当天，“随着牙冠、种植体等(děng)集采价格落(luò)地执行，种(zhǒng)植牙相关的咨(zī)询量、问诊量、手术量都大幅增(zēng)长，其中手(shǒu)术数量比(bǐ)之前(qián)增(zēng)加80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副院长、副主任医师解建(jiàn)立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种(zhǒng)植牙(yá)行业是否会(huì)再(zài)度站(zhàn)上风口？“预计未(wèi)来国内(nèi)的(de)种植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上(shàng)。”专家告(gào)诉南方周末记(jì)者，他(tā)认为(wèi)这个目标(biāo)或日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家许一(yī)年后就能实现。而对于(yú)起步较(jiào)晚的国产(chǎn)种植牙耗材厂(chǎng)商而言，集采是(shì)压力(lì)也(yě)是机会。一位国产种植牙企业(yè)代表(biǎo)透露(lù)，尽管国产品牌(pái)产品拥(yōng)有一定(dìng)的价格优势，但销售份(fèn)额占有率尚(shàng)不足10％，本(běn)次集(jí)采(cǎi)后很难快速(sù)放量或(huò)实(shí)现(xiàn)“国产(chǎn)替代”。但对(duì)于临床应(yīng)用时间短、案例少的国产种植牙来说，整个种植牙市场(chǎng)规(guī)模的扩大，将有助于企业积累更多(duō)的临床应用数据(jù)和案例，对未来长期的应用和(hé)研(yán)发会(huì)有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国(guó)内耗材需求(qiú)爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于(yú)老(lǎo)龄化和支付能力提高，近年来种植牙需求呈(chéng)现爆发(fā)式增长。根据牙(yá)博(bó)士招(zhāo)股说明书，2020年(nián)国内种植牙市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗材企业：种(zhǒng)植类如(rú)华西口腔科技中心等；修补(bǔ)类如正海生物(wù)、奥精医疗等；设备类如口腔全景机(jī)和锥形束投照计算机重组断层影(yǐng)像设备的美亚光电等(děng)；数(shù)字软件类如(rú)3shape等，以及他们的上游陶瓷(cí)块厂商爱(ài)尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为器械经(jīng)销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构(gòu)如(rú)通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在(zài)3月20日发布的研(yán)报中表示，种(zhǒng)植牙集采降(jiàng)价后，其渗透率(lǜ)有(yǒu)望得到快速提(tí)升，同时加速(sù)国产口(kǒu)腔CBCT等(děng)检(jiǎn)测设(shè)备(bèi)需求(qiú)释(shì)放。中游设备美(měi)亚(yà)光电、朗视(shì)仪(yí)器是(shì)国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透率(lǜ)提升，民营医(yī)院(yuàn)和诊(zhěn)所的(de)设备需求(qiú)弹(dàn)性更(gèng)大，国(guó)产设(shè)备(bèi)依托性价比优势(shì)聚焦民营市场。口腔CBCT上(shàng)游核心零部件(jiàn)上市公司主要(yào)为(wèi)奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一(yī)场(chǎng)硬仗

　　正所(suǒ)谓“金(jīn)眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市(shì)场里(lǐ)，牙科(kē)一(yī)直(zhí)都被投资者视(shì)为坡长雪厚的(de)黄(huáng)金赛道，关于牙科的纯正上(shàng)市公(gōng)司(sī)只有通策医疗这一家(jiā)。也正是(shì)因(yīn)为如此，自通(tōng)策医疗借壳上市(shì)以来，其(qí)便一直备受资金的(de)追(zhuī)捧，被(bèi)投(tóu)资者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资本市(shì)场走势(shì)一路下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿(yì)元市值，而不到(dào)2年的时间内市值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植业(yè)务(wù)位列通策医(yī)疗五(wǔ)大业务(wù)板(bǎn)块(kuài)增速第(dì)一位。对通策医(yī)疗来说，种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)业务是不(bù)可或缺(quē)的市场。业内人士(shì)透露(lù)，一旦种植牙耗(hào)材被集采，通策医疗的盈利能力很可(kě)能受影(yǐng)响。面(miàn)对(duì)激烈竞争的市场，大型口腔连锁(suǒ)机(jī)构失去了此前集(jí)团采购(gòu)优势，与(yǔ)公立医院(yuàn)及其他民营(yíng)口(kǒu)腔机构站在同一起跑线，大(dà)幅降价势在(zài)必行，这也(yě)将影响种植牙最终(zhōng)利润率。

　　通策医(yī)疗(liáo)面对(duì)的最(zuì)大的问题(tí)是，怎么能把这些增量转化为自己的增量。竞争(zhēng)来自参(cān)与集(jí)采的(de)1.8万家医疗机构，其(qí)中有1.4万家民营医疗(liáo)机(jī)构，占总数的(de)80％。想要获得足够量的种(zhǒng)植牙，一要有覆盖面足够广(guǎng)的口腔机(jī)构(gòu)，二得有足够(gòu)多的(de)医(yī)护人员。“种植牙放量一(yī)直是(shì)其所期待(dài)的一(yī)件事。”3月(yuè)23日(rì)，通策医疗董秘处(chù)的(de)回复直截(jié)了(le)当(dāng)。2022年通策医疗(liáo)发布的财报中提及——医(yī)护人才储备，这也是其这(zhè)两(liǎng)年最重要的(de)战(zhàn)略布(bù)局。

　　通策医疗(liáo)在调研内(nèi)容纪要中提到，宁(níng)口2022年上半年营收增长3％，净利(lì)润下降是由于(yú)2022年新增(zēng)了40名医生储(chǔ)备，增加的(de)人力(lì)成(chéng)本影响了(le)900万元利(lì)润(rùn)。通策医(yī)疗2022年三季度(dù)财报(bào)中提(tí)到，为“后(hòu)集采”时代准备，让90％以上的专家都(dōu)在支持蒲公英医院快速发(fā)展，目标是让蒲公英医院在最短的时间(jiān)成为当地第一的(de)口腔医院。值得注(zhù)意的是，通策(cè)医疗的重磅项目“蒲公英计划(huà)”在2018年(nián)提出，被公司视为“未来五年重要的发(fā)展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处筹(chóu)备(bèi)或培育期，2022年(nián)上半年蒲公英(yīng)分(fēn)院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利(lì)润率仅为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲公英分(fēn)院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医(yī)疗(liáo)董秘提(tí)到，这几年相关医生(shēng)的储备已(yǐ)经足(zú)够(gòu)了，“（种植牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以(yǐ)价换量更(gèng)容易形成规模效(xiào)应。目前种植牙渗透(tòu)率(lǜ)低日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家，随着价格差异化定价，总量的(de)快(kuài)速增加仍(réng)有望形(xíng)成规模(mó)的较高增(zēng)长。”这是通(tōng)策医疗2022年底在机构(gòu)调研(yán)时(shí)的观点。一位长期(qī)关注消(xiāo)费医疗的(de)行(xíng)业人士分析，通策(cè)医疗的主要市(shì)场仍在浙江，但即使在浙江，面(miàn)对接下来激烈的种植牙市(shì)场，也(yě)没有绝对优势，“确(què)实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来(lái)种(zhǒng)植牙也会(huì)慢慢从一个(gè)高毛利业务变成低毛(máo)利业务。因为(wèi)这一部分对医生的技术要求并没有那么高，主要靠(kào)的是(shì)设备定位、辅助软件和三维建模。所有的口腔诊所都(dōu)能做，没有那么深的护城河，所(suǒ)以市(shì)场竞争(zhēng)会比较激烈。”关注口腔赛道(dào)的投资人说。

　　对(duì)于中(zhōng)国的民营口腔医院市场(chǎng)而言，集(jí)采消息和盈利(lì)曲线(xiàn)下降关系也不(bù)大。“其实在集采消息出来之前，民营口腔诊(zhěn)所就(jiù)因为价格战的(de)原因，自(zì)己就把价(jià)格(gé)压(yā)下来了。低(dī)于(yú)4500元的种植(zhí)价(jià)格，在业内其实(shí)已经比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从业者如是(shì)说到。目前，很多民(mín)营口腔(qiāng)诊所(suǒ)面(miàn)临着巨大的经(jīng)营(yíng)压力，面对(duì)高昂的诊所房租、水电(diàn)以及人工费用等(děng)，其(qí)实利润不算(suàn)高。有医疗(liáo)投资机构工作人员曾表(biǎo)示，目前80％的(de)民营连锁口腔(qiāng)机构都处于亏损状态(tài)。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破灭 牙(yá)科(kē)诊所或大批(pī)退出

　　有业内(nèi)人士给(gěi)予了一个乐观的预(yù)测，当集采(cǎi)降(jiàng)低价格后，原本属于改(gǎi)善型医疗需求的种植牙(yá)，将会成为百(bǎi)姓们的(de)基本需求——几十亿(yì)颗失牙的市场会(huì)打开(kāi)。这几(jǐ)乎奠定了一个薄利多销(xiāo)的局面。但这(zhè)并不是(shì)在所有(yǒu)牙(yá)科诊所都会发(fā)生(shēng)的局面。当耗材(cái)价格下降后，牙医利益会受到直接冲(chōng)击(jī)。“在大(dà)部分诊所里，医生收(shōu)入是和(hé)耗材挂钩的。这和骨科心(xīn)脏支架(jià)集采的(de)影响类(lèi)似，医生的(de)工作量加大不说，收(shōu)入会减少。”业内人士表示最担心的(de)是到底能不能(néng)以价换量。如果薄利了，但最终没有多(duō)销，经营可能难以为继。

　　牙科(kē)是医院(yuàn)所有科室中，最适合(hé)独立(lì)执业的。即便在改革(gé)开放之前，全国各地(dì)的个体(tǐ)牙医也不在少数(shù)。国家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全国(guó)民营口腔医院、诊所加(jiā)起(qǐ)来有66000多家(jiā)，提供(gōng)的口腔医疗服务占到(dào)总(zǒng)量(liàng)69％左右。民营口腔医院(yuàn)或诊所的一大(dà)特点就(jiù)是连锁率特别低(dī)，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科(kē)诊(zhěn)所都是(shì)“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙(yá)医独立(lì)执业会比其(qí)他日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家专科容易(yì)很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利(lì)在上游的(de)厂家，到了(le)终端诊(zhěn)所，利润空间很微薄，还没有(yǒu)算(suàn)上房租、水电、折旧(jiù)。”业内(nèi)人士(shì)认为，假如耗材降(jiàng)价，但没有带(dài)来体(tǐ)量的增长(zhǎng)，薄利(lì)了之后(hòu)又没多销，就形成了一(yī)个悖论。当收入不足以支撑过高的运营成本时，一些诊所不得不关(guān)停(tíng)退市。长远来(lái)看，种植牙是整个口腔治疗(liáo)过(guò)程中(zhōng)，应对牙齿缺失时(shí)最后的办法(fǎ)，更重(zhòng)要(yào)的是提高(gāo)公众对(duì)口腔卫(wèi)生的关注(zhù)意识。“世界卫生组织(zhī)提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个(gè)人都有20颗以上的(de)好牙齿，而不是20颗(kē)种(zhǒng)植牙(yá)。”业内人(rén)士如是(shì)说。

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