华尔街真(zhēn)是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页(yè)报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击(jī)，此次(cì)矛头(tóu)对(duì)准的是“华(huá)尔街(jiē)之(zhī)狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二收(shōu)盘暴跌(diē)19.95％，创(chuàng)有(yǒu)史以来(lái)最大单日(rì)跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎个(gè)人身价，也一(yī)夜蒸(zhēng)发29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜(bǎng)单显示，截(jié)至收稿，伊坎(kǎn)个(gè)人身价为147亿(yì)美(měi)元(yuán)，排名世界富(fù)豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投(tóu)资者的(de)资金向老投资者支付(fù)股息。报告指出(chū)，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从新投资者(zhě)那(nà)里获(huò)得的资(zī)金(jīn)向老投资者支付股息(xī)。“这种类似庞(páng)氏骗局(jú)的经济结构只有在新资金愿意(yì)冒着成为最后一批'持(chí)有资金的风险(xiǎn)的情况下(xià)才是可持续的”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告中称，IEP的(de)56亿美元年(nián)终净资产价(jià)值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报告的(de)资(zī)产净值高出218％，远远高于(yú)所(suǒ)有可比公(gōng)司(sī)。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊(yī)坎企业(yè)的同行，如丹(dān)·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股(gǔ)公司，其(qí)交易价格均低于各自的资产净值。资产净值是衡量基金(jīn)业绩的关键(jiàn)指标，衡量基金所(suǒ)持证券的(de)市场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄今(jīn)为止美国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票(piào)而不(bù)是现金(jīn)的形式(shì)发(fā)放股息(xī)，并让(ràng)伊(yī)坎企业出售(shòu)新股，以满足股东(dōng)的支(zhī)出，从(cóng)而抬高(gāo)了(le)股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部门(mén)的一家重要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指(zhǐ)责(zé)唯一一家(jiā)跟踪伊坎(kǎn)企业(yè)的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切。报告称(chēng)，杰富(fù)瑞在(zài)其(qí)研究中假(jiǎ)设，即使(shǐ)在最坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付(fù)，同时还(hái)从安排IEP股(gǔ)票(piào)发售中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报(bào)告对伊坎来说(shuō)是一个(gè)重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的(de)几小(xiǎo)时(shí)后发声反击。

　　伊(yī)坎在(zài)一份声明中表示，兴登堡“自(zì)以(yǐ)为是(shì)”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的(de)利益(yì)为代价(jià)获取利润(rùn)。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从(cóng)长期来(lái)看，IEP的(de)业绩将会像以往一样(yàng)不(bù)言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激进主义是最好的(de)投资范例。“我过去25年的激(jī)进主义投资(zī)已经很好(hǎo)地(dì)证明了这(zhè)一点。我们(men)定期将(jiāng)我们的维权原则付诸于(yú)我们的多(duō)数(shù)控股(gǔ)公司以及(jí)我们投(tóu)资(zī)部门持有的少(shǎo)数股权，目(mù)前在14个上市公司董事(shì)会中(zhōng)都有代(dài)表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其(qí)是(shì)在(zài)我们今天所(suǒ)处(chù)的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有(yǒu)他在能源(yuán)、汽车、食品包(bāo)装、房地(dì)产和(hé)其(qí)他(tā)行业(yè)的各种投(tóu)资。他(tā)是IEP的控股(gǔ)股(gǔ)东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还(hái)指出(chū)，报告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人(rén)和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权(quán)益(yì)机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投(tóu)资者就(jiù)兴登堡研究(jiū)做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　复活的作者是谁，复活的作者是谁rong>做空印(yìn)度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空实例(lì)，最出名(míng)的(de)莫(mò)过(guò)于今年2月做空印度首富的阿(ā)达尼集(jí)团了(le)。兴(xīng)登堡研究百页的做空报(bào)告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了外资纷纷(fēn)从(cóng)印度股市(shì)撤离，更让印(yìn)度(dù)总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时(shí)美(měi)国全国公共广播电(diàn)台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值(zhí)在短短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研(yán)究(jiū)究竟(jìng)什(shén)么来(lái)头？公(gōng)开资(zī)料(liào)显示，兴登堡研究公(gōng)司(sī)成立(lì)于2017年(nián)，总部位于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登堡(bǎo)研究(jiū)官网(wǎng)介绍，公(gōng)司(sī)的主要业务包(bāo)括披露(lù)企(qǐ)业的会计造假(jiǎ)、管理问题、未(wèi)公开关联交易、财(cái)报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡(bǎo)研(yán)究公司共(gòng)对(duì)30家(jiā)公司发过难(nán)。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来(lái)自中产(chǎn)家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学(xué)学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间(jiān)，他加入了以色列的救护车急(jí)救部门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名(míng)字源于1937年(nián)在新泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全可以(yǐ)避免的(de)人(rén)为灾难的缩影(yǐng)，”该公(gōng)司(sī)的网站上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份(fèn)69页的做空(kōng)报告，让市(shì)值一度达到340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的(de)创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部(bù)和证券监管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判(pàn)欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车(chē)制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能力方面误导投(tóu)资者。该公司(sī)的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至(zhì)不到(dào)2.6亿美元(yuán)，其股票在兴(xīng)登堡研究(jiū)做空报告公布(bù)后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还曾介入马(mǎ)斯(sī)克对(duì)推(tuī)特的收(shōu)购案。在兴登(dēng)堡研(yán)究宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推特的股价(jià)从(cóng)49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬(xún)，当推特的股价位于低(dī)点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为(wèi)做空推(tuī)特，推特(tè)股(gǔ)价(jià)随即大涨(zhǎng)约8％。

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