投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是(shì)传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通(tōng)达(dá)信推出(chū)了英(yīng)伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗概念(niàn)股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的合作(zuò)。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗，持有英伟达且规模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等(děng)美股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度的(de)业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技(jì)股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业(yè)模式的(de)公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来(lái)最有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事(shì)看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的(de)股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来(lái)的(de)一(yī)段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永不(bù)变色(sè)，所以(yǐ)投资(zī)与(yǔ)产(chǎn)业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着(zhe)较大差(chà)异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资(zī)的(de)时候要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的(de)投(tóu)资(zī)标的也要以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会(huì)赚了(le)景(jǐng)气亏了(le)钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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