金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报(bào)发布一则重磅消(xiāo)息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的(de)“沪市金融业专题(tí)座谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金融(róng)业估值提升和高(gāo)质量发(fā)展”。参(cān)会机构(gòu)包括银(yín)行(xíng)、保(bǎo)险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是(shì)“中特估”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板块(kuài)开启加速(sù)键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触(chù)一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级(jí)市值的中国(guó)人寿一度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国(guó)平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行(xíng)升(shēng)超(chāo)3%。

　　在(zài)大金(jīn)融(róng)板块(kuài)的集体发(fā)威(wēi)下(xià)，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板(bǎn)一(yī)路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策略指出，部分(fēn)高(gāo)分红国(guó)企标的近期(qī)显(xiǎn)著盘(pán)本初是谁整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出(chū)的正常反(fǎn)应，而(ér)并非意味(wèi)着整体高分(fēn)红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性。从估值和(hé)交易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来(lái)先后(hòu)步入了热度很高、波动(dòng)很大但是区间回(huí)报不(bù)明(míng)显的(de)阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型的(de)板块(kuài)内(nèi)部博弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去(qù)年(nián)10月以(yǐ)来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平(píng)仍有较大差(chà)距。在缺(quē)乏持续(xù)增量机构资金的情况(kuàng)下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是过(guò)高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有(yǒu)效性，但也(yě)提高了(le)业绩驱(qū)动策略的潜(qián)在回(huí)报，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头(tóu)在连续(xù)涨停后已(yǐ)出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示(shì)许多(duō)中特估的龙头股在当(dāng)前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参与者可以给(gěi)出许多个继(jì)续(xù)买入(本初是谁rù)中特(tè)估的(de)理由，但当一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不(bù)及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布(bù)公告称(chēng)，该基金(jīn)累计有效认购申(shēn)请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF和汇(huì)添(tiān)富(fù)中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模(mó)上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流入超(chāo)过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国(guó)企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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