投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在(zài)近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿美(měi)元的市(shì)值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改变全画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东球(qiú)大型行业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的(de)关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关(guān)概念股一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司(sī)，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最(zuì)大的(de)一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好(hǎo)商业模式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质(zhì)，他(tā)们的中长期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席(xí)分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是(shì)最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业(yè)发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空(kōng)间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着(zhe)较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买(mǎi)入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时(shí)候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的(de)投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气(qì)能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配置，不(bù)要(yào)将资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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