5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布(bù)，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃(líng)重型汽车有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（江铃重(zhòng)汽）100％股权(quán)转让交易终止，而(ér)此前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元价格接(jiē)手的资(zī)产，不过原(yuán)计(jì)划在重卡行业(yè)“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上(shàng)了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏(kuī)损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽(qì)车此(cǐ)前为(wèi)转让铺路，还曾现金(jīn)为江铃(líng)重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽(qì)车前后耗了两年的(de)“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在(zài)约(yuē)定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在(zài)2021年(nián)5月7日(rì)，江铃汽车曾(céng)披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山(shān)西省产权交易市场公开挂牌(pái)方式，出售全资(zī)子公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽对(duì)接盘方开出(chū)了(le)要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生(shēng)产销售重型卡车(chē)超过12万辆(liàng)；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年(nián)经审计合(hé)并报表净(jìng)利(lì)润(rùn)率超过(guò)5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述股(gǔ)权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交(jiāo)易股权(quán)出售征集到一名(míng)意向受让方，符合(hé)上(shàng)述要求的沃(wò)尔(ěr)沃卡(kǎ)车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相(xiāng)关交(jiāo)易规则支付了(le)保(bǎo)证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双方经协(xié)商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型(xíng)汽(qì)车(chē)有限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标(biāo)股权支付的基准价款为人民(mín)币(bì)约7.81亿元。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获(huò)得国资管理(lǐ)有(yǒu)权单位的批准，但由于交易(yì)所需的政府审(shěn)批事项未能在(zài)约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年之久，但最终仍以失败(bài)告终。需(xū)要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已(yǐ)经是其历(lì)史上第(dì)三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江(jiāng)铃重汽前身(shēn)是(shì)山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主要(yào)组装生产重型(xíng)卡车与货(huò)车(chē)，但由于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年(nián)第(dì)一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安(ān)汽(qì)车集团有限(xiàn)公司，将太原(yuán)重汽重组为太原长安(ān)重汽，作为长(zhǎng)安(ān)汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领域(yù)的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终(zhōng)太(tài)原重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的(de)亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的(de)总销量为439辆(liàng)。到2012年第一(yī)季度，太原(yuán)重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿(yì)元的价(jià)格，从长安手(shǒu)中(zhōng)接手(shǒu)太原(yuán)长安重汽的全部股(gǔ)权(quán)，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最(zuì)终将建成年产10万辆重(zhòng)型(xíng)载货(huò)车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企业(yè)，达产(chǎn)后主(zhǔ)营(yíng)业务将(jiāng)超过(guò)200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于对重(zhòng)卡市(shì)场和客户洞察不足，经营状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部企业的单月销(xiāo)量，就已超过江铃重汽几年的销量(liàng)总和。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江铃汽车不再(zài)披露有关(guān)江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨然成为“财务(wù)黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年(nián)财报数(shù)据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型汽车相关业务累计(jì)亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿(yì)元(yuán)，总资产为7.99亿元，处(chù)于(yú)资不(bù)抵债的状态(tài)。因此，2021年(nián)后，江铃重(zhòng)汽(qì)停止了(le)所有的(de)产销工(gōng)作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的主要目的是降低(dī)江铃重汽(qì)的(de)资产负债(zhài)率，便(biàn)于吸引外部(bù)投资进入，利于江(jiāng)铃重汽(qì)进行业务重组。

　　“地主家1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米”也(yě)没(méi)余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身近年来(lái)日子也不太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃(líng)汽(qì)车分别实现营(yíng)收330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿元(yuán)，这三年(nián)内，其实现归母净(jìng)利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃(líng)汽(qì)车收到(dào)的政府扶(fú)持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑(chēng)起了其当年的净(jìng)利润(rùn)。而扣除(chú)非经常性损益后(hòu)，江(jiāng)铃汽(qì)车在(zài)这两年的扣(kòu)非归母净利(lì)润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年现金流状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿(yì)元，到了(le)2021年(nián)即(jí)降(jiàng)至(zhì)17.6亿(yì)元，而到(dào)了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一(yī)科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅(jǐn)为1.83亿(yì)元，较上年(nián)同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘(pán)告吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车(chē)肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽车(chē)此次(cì)也(yě)表示(shì)，江铃重(zhòng)汽(qì)已(yǐ)暂停生(shēng)产(chǎn)和销售，当前主要开支为员(yuán)工薪酬(chóu)和设(shè)备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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