昨天深夜，恒大突然发布公告(gào)，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月(yuè)12日发布公告称(chēng)，公司收到(dào)广东省(shěng)广州市(shì)中级人民法院(yuàn)就深圳国(guó)际(jì)仲裁院的仲裁裁决所发出(chū)的执行通知书。本(běn)公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及(jí)本公司控股股东及执(zhí)行董事许家印(yìn)是(shì)该执行通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签(qiān)订(dìng)有关(guān)恒大(dà)地(dì)产集团(tuán)有限(xiàn)公(gōng)司的增资及相关协(xié)议，向恒大地产增资人(rén)民(mín)币(bì)50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对深圳经济特(tè)区房(fáng)地产（集团）股(gǔ)份有限公司的重组计(jì)划，仲裁(cái)申请人要求(qiú)本公司、恒(héng)大(dà)地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行(xíng)增资协议项下(xià)的回购(gòu)承诺及支(zhī)付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据(jù)该执行通知，被执行的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大(dà)地(dì)产2020年(nián)度分(fēn)红的(de)差额补足款约人民币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司(sī)以人(rén)民币50亿(yì)元(yuán)回购仲裁申(shēn)请人持有(yǒu)的恒大地(dì)产股权；（3）本(běn)公司(sī)支付仲裁申请(qǐng)人持(chí)有恒(héng)大地产自2021年2月1日起计(jì)至完(wán)成回购的补偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律(lǜ)师(shī)费、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多名市场和(hé)法律人士称，通过(guò)仲(zhòng)裁和执(zhí)行寻求(qiú)解决是市场化、法治(zhì)化解决恒大集(jí)团(tuán)债务问题的必(bì)由之路(lù)。此次仲裁和执行(xíng)通知意味着恒大(dà)集团与曾经(jīng)的战略投资者之(zhī)间就回购(gòu)义务的纠(jiū)纷露(lù)出了(le)冰山(shān)一角。接(jiē)下(xià)来，如果不能妥善解决被执(zhí)行(xíng)问题(tí)，许家印个(gè)人很可能从(cóng)而(ér)“登(dēng)上”失信被执行人名(míng)单(dān)，被(bèi)限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美国长(zhǎng)期通(tōng)胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀(zhàng)维持在高位，可能(néng)需要(yào)进一(yī)步加息。她还(hái)表示，本(běn)月迄今的关键数据并未让她相信物价压(yā)力正在消(xiāo)退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保持在高位(wèi)，且就业市(shì)场依然吃紧(jǐn)，进一(yī)步收紧货币政策以获得足够的(de)限制(zhì)性货币政策立场，从(cóng)而逐步降(jiàng)低通胀(zhàng)可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近期(qī)美国银行倒闭(bì)的影(yǐng)响上。她表示：“我(wǒ)预计(jì)我(wǒ)们的政(zhèng)策利(lì)率需要在一段时间内(nèi)保持(chí)足(zú)够的限(xiàn)制性，以(yǐ)降低(dī)通胀，并创造条件，支持持续强劲(jìn)的(de)劳动力市场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注意的是(shì)，昨夜(yè)公布的美国消费者的长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期(qī)在初意(yì)外加速(sù)至12年(nián)高位，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现恶(è)化，创下(xià)六个月新(xīn)低，反映出人们(men)对美国经(jīng)济前景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数(shù)据上(shàng)，美国5月(yuè)密(mì)歇(xiē)根大学消费者信心指数初(chū)值57.7，创去(qù)年11月以来最(zuì)低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现(xiàn)况指数(shù)初(chū)值64.5，预(yù)期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月新(xīn)低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受(shòu)关注的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略有回(huí)落，但(dàn)远高于3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长期通胀预(yù)期，因为(wèi)该预期(qī)可能(néng)会自(zì)我(wǒ)实(shí)现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密(mì)歇(xiē)根(gēn)消费者信心的5年通(tōng)胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为(wèi)是长期(qī)通胀预(yù)期松动的(de)表现(xiàn)，在美联储当时决定激进加(jiā)息75个基点(diǎn)中起到(dào)了重要作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在当月的新闻发(fā)布会上表示，通胀预期的回(huí)升(shēng)“相当引人注(zhù)目”，并(bìng)强调了美联储保持长期通胀预期(qī)稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金(jīn)属价(jià)格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价格持(chí)续(xù)下跌，尤其是周四(sì)，纽约银(yín)期货价格重(zhòng)挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日，本周累跌(diē)近(jìn)6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单(dān)周跌幅。周(zhōu)五，国内(nèi)黄金(jīn)、白银期货价格(gé)跟(gēn)随下跌(diē)，截至收盘(pán)，黄(huáng)金期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨(zī)询部高级分析(xī)师丁(dīng)沛舟表示，本周公布(bù)的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速(sù)低于预期及前值，叠加美国当(dāng)周首次申请失业金人数超预期抬(tái)升，表现不佳(jiā)的数据使得投(tóu)资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽(suī)然(rán)这使(shǐ)得市场(chǎng)避险情绪升温，但一(yī)方(fāng)面(miàn)悲(bēi)观的(de)全(quán)球经济预期对大宗商品整(zhěng)体形成压力(lì)，另一方(fāng)面，鉴于贵(guì)金属价格已行至年(nián)内高(gāo)位，其中金(jīn)价更是在历史高位运行，这使得贵金属避险配(pèi)置性价(jià)比(bǐ)降低，已不及同为(wèi)避险资产的美(měi)元，避险资金对(duì)美元配置(zhì)增(zēng)加，贵金属(shǔ)关注度下降。此(cǐ)外，贵金属(shǔ)的前期利(lì)好因素已被盘面充分消化(huà)，上行驱动不足，使得获利(lì)了结压力也明(míng)显(xiǎn)增加。“多重(zhòng)利空因(yīn)素(sù)交织，贵金属价格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依然顽固，美联储(chǔ)官员接连发表(biǎo)鹰派言论，表(biǎo)示货币政策发(fā)挥作用(yòng)和实现通(tōng)胀目标(biāo)需要(yào)时间，年内没有(yǒu)降息(xī)的理由，扭(niǔ)转了市场对美(měi)联储可能很快开始降息的预期，从而推动美(měi)元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄(huáng)金、白(bái)银(yín)承压下跌(diē)。” 新纪元期货贵(guì)金(jīn)属(shǔ)分(fēn)析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市(shì)，丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵金属(shǔ)价格仍(réng)将维(wéi)持偏强格(gé)局。当前国际货币体系表(biǎo)现出去美元化的(de)运行(xíng)趋势，美元在各(gè)国国际(jì)储备中的权重下降，央行为了平衡(héng)储备(bèi)资产配置，黄(huáng)金是重要的选项(xiàng)，这对黄金的实物(wù)需(xū)求(qiú)有非常积极的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观经济前景不乐观(guān)，避险配置将增加(jiā)，这也对贵金属(shǔ)价(jià)格形(xíng)成(chéng)一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储(chǔ)与市(shì)场就年内美元货(huò)币政策预期有较大分歧，但(dàn)持续相对高利率的环(huán)境下，美国的经(jīng)济及(jí)金融领域的压力必然逐步增加，这从今(jīn)年美国(guó)银行业风(fēng)险(xiǎn)事件上可见一斑。因(yīn)此，随(suí)着时间推移，美联(lián)储与市场预期终(zhōng)将收敛(liǎn)，收(shōu)敛情(qíng)况会对贵(guì)金属(shǔ)价格产(chǎn)生(shēng)一定影响，需持续关注(zhù)美联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来走(zǒu)势主要受美联储货币政策和避险情绪的影响(xiǎng)，当前由于美国核心(xīn)通胀依然较(jiào)高，美联储(chǔ)年内降息的(de)预期下降，美元指数连续(xù)下跌后存在(zài)反(fǎn)弹的要(yào)求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析(xī)称(chēng)。

　　一德(dé)期货(huò)贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机(jī)时(shí)期的各环(huán)节(jié)重要时间节(jié)点，在(zài)当前距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月(yuè)有余的(de)减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭有(yǒu)限时间(jiān)里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈(tán)判(pàn)至5月最后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年(nián)无法在(zài)截止日(rì)前(qián)形成正式法案(àn)进而导致评(píng)级下调情形出(chū)现，将会对市场形(xíng)成较大冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美元和黄金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌(diē)幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较(jiào)黄金工业属性更强(qiáng)，因此其对经济衰退(tuì)预期更为(wèi)敏(mǐn)感(gǎn)，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员(yuán)师橙表示，此前国内经济数(shù)据并不十分乐观，近(jìn)日公布的与通胀相关的数据(jù)同样(yàng)不(bù)理想，这激发了市场再度(dù)对(duì)经(jīng)济展望担忧的交易动机(jī)，而(ér)在此过(guò)程中(zhōng)，白(bái)银以及铜等此(cǐ)前相对高位(wèi)的(de)品种受到“狙击(jī)”减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭。“白银(yín)工业(yè)属性相较于(yú)黄金更强(qiáng)，且价格弹(dàn)性也更大，因此(cǐ)，在工业品(pǐn)表现疲弱的情况下(xià)，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场(chǎng)对于宏观经济(jì)展望相对悲观，引(yǐn)发工业品回落(luò)，白银在此过(guò)程中也并(bìng)未能幸免，但(dàn)是就大方向而言(yán)，白(bái)银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金(jīn)走(zǒu)势。而美联(lián)储目前在(zài)5月完(wán)成25个基点加(jiā)息后(hòu)，大(dà)概率(lǜ)将会(huì)逐(zhú)渐暂(zàn)停加息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息(xī)的预期会逐步增强，叠加(jiā)目前市场(chǎng)对于(yú)未来(lái)经济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄金仍值得配置。而白银(yín)价格虽(suī)然(rán)可能会由于工业品(pǐn)相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格局，但整体而言，呈(chéng)现(xiàn)出持续大(dà)幅走(zǒu)弱的概率并不大。后市需(xū)要关注美联储货币政(zhèng)策拐点何时出现、海外银行业风险事件是否会持续发酵(jiào)。同时，国内工业品(pǐn)在(zài)价格大幅走低后，是否(fǒu)会(huì)激(jī)发下游补(bǔ)库意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被(bèi)提(tí)振，那么对(duì)于白银而(ér)言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存(cún)处于(yú)低(dī)位，基(jī)本面(miàn)偏紧格局使得白银(yín)在上(shàng)涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了美元(yuán)指数以外，还需(xū)关注国内经济(jì)数据(jù)的好坏，包括下周(zhōu)即将公(gōng)布的(de)4月固定资产投资、工业增加值和消费品(pǐn)零售。”程伟说。（本文有删减）

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