随(suí)着(zhe)公募基(jī)金2023年一季(jì)报披露(lù)拉开(kāi)帷幕，多位知名基金经理调(diào)仓(cāng)换股以(yǐ)及对后市看法跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基金李晓(xiǎo)星在一季报中表示，看好半(bàn)导(dǎo)体、电动车、风光电储、军工等领域投资机(jī)会。他认(rèn)为AI 产(chǎn)业(yè)的发展(zhǎn)不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间也必(bì)然会有曲折，包括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块(kuài)后续波(bō)动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算(suàn)力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用(yòng)场景值得关注。

　　信达澳(ào)亚(yà)基金冯明远一季报中(zhōng)表示(shì)，二季度，随着(zhe) TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或数字经济(jì)等热(rè)门(mén)概(gài)念的创新，以(yǐ)及半导体(tǐ)和制(zhì)造业正经(jīng)历触底反弹的复(fù)苏，市(shì)场(chǎng)整体会逐(zhú)步(bù)回(huí)暖，产生(shēng)一定正面(miàn)效应(yīng)。会(huì)继续(xù)在新 能源、科技、高端制造(zào)等主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰(tài)资管姜诚、中信(xìn)保诚基金王睿等人也发布了一季报，均谈到了自己对(duì)AI领域的密切关(guān)注，但观(guān)点略有不同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据(jù)显示(shì)，从银(yín)华基金李晓星在管的10只基金来(lái)看，整体基金仓位维(wéi)持在(zài)90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华(huá)中小盘(pán)精选、银(yín)华盛世精选A、银华大盘(pán)定开、银华丰享一年持(chí)有、银华心(xīn)选(xuǎn)一年(nián)持有A 在今年一(yī)季度小(xiǎo)幅(fú)减(jiǎn)仓(cāng)，其中，减仓幅度最大的是银华心选(xuǎn)一年持有A，较(jiào)去年底下(xià)降了4.65个百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华心怡A、银华心佳两年持有期、银华心享一(yī)年持有、银华心兴三年持有A 则(zé)在一季度小幅(fú)加仓，其中，加(jiā)仓幅度最大的是银华心兴三年(nián)持有A，较去年底(dǐ)加仓了2.30个百(bǎi)分(fēn)点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗(qí)下基金(jīn)产品(pǐn)大幅提高了港股(gǔ)仓位，比如银华心佳两(liǎng)年持有(yǒu)期港股仓位从去年底(dǐ)14.38％上升到(dào)一季(jì)度29.55％，银(yín)华心兴三年持有A港(gǎng)股仓位从去年底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持(chí)仓方面(miàn)，以(yǐ)李晓星代表作银华中小盘(pán)为例，前十(shí)大(dà)重仓股变动较大。今(jīn)年一季度，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创达、中微公(gōng)司、星(xīng)环科技-U “新(xīn)进(jìn)”前十(shí)大。其中，“果链”龙头立讯精(jīng)密成为第一大重仓股(gǔ)，截至一季(jì)报，该基金(jīn)持有立讯精密826.3万股，持有市值约(yuē)2.5亿元。一季度，该基金还(hái)增持了精测电(diàn)子，较去(qù)年底增(zēng)加了16倍(bèi)，目前(qián)持有市值约1.61亿元，新晋成为(wèi)第7大重仓股。值得注(zhù)意(yì)的是，上(shàng)述“进新”个(gè)股大多数是AI相(xiāng)关概念股。

　　而宁(níng)德(dé)时代、晶(jīng)澳科技、德业股份、晶科能源(yuán)、海光(guāng)信(xìn)息、复旦微电(diàn)、锦浪科(kē)技(jì)则退出前十大。

　　减持(chí)方面，今(jīn)年(nián)一季度，该(gāi)基金减持紫光(guāng)国微、华海(hǎi)清科，分(fēn)别较(jiào)去年(nián)底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报(bào)，该基金分(fēn)别(bié)持(chí)有紫光国(guó)微、华(huá)海清科(kē)189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有市值(zhí)2.10亿元、2亿(yì)元(yuán)，位列(liè)第(dì)二、四(sì)大(dà)重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再(zài)次(cì)用“千字小作(zuò)文”表达了自己对市场(chǎng)的看(kàn)法(fǎ)，基金(jīn)君为大家做了些重点摘(zhāi)要。

　　李(lǐ)晓星在一季报中表(biǎo)示，对(duì)于(yú)今(jīn)年国内(nèi)的宏(hóng)观判断(duàn)依然是经济(jì)整(zhěng)体稳健复(fù)苏(sū)，产业结构调整继续升级，居民消费信心逐(zhú)渐恢复；我们判断由于(yú)国家自身实力的(de)不断增强，国际(jì)伙伴跟我们的利益(yì)共同点变多，国际形势(shì)相(xiāng)对之(zhī)前会趋暖，国际贸易(yì)会逐渐触底回(huí)升。

　　一季(jì)度市场最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又(yòu)一革命性的(de)技术，现象级应用推出(chū)后，国内外各巨头(tóu)加速入局。需要(yào)关注的是，AI 产业的(de)发展(zhǎn)不会一(yī)蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必然会有曲折，包(bāo)括(kuò)数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板块后续(xù)波(bō)动(dòng)。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行的算力(lì)产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用(yòng)场景(jǐng)值得关注。

　　半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)方面(miàn)，我们(men)维持看(kàn)好国产替代(dài)方向，集中(zhōng)在半导(dǎo)体设备、材料(liào)、零部件环节，中(zhōng)长期 看，伴(bàn)随国产供应(yīng)商积极验证导入，国(guó)内晶(jīng)圆产线建设将再(zài)度提速(sù)。在景气复苏方向，我们的看(kàn) 法边(biān)际(jì)转向积极，全球半(bàn)导体下(xià)行周期接近(jìn)尾声(shēng)，经历(lì)了过去几个季度的去库存，有望在今年下(xià) 半(bàn)年重启上(shàng)行周期，向上弹性取(qǔ)决(jué)于(yú)下游需求(qiú)恢复的(de)力度，数据中心有望率先回暖，其次是汽车、 消费电子，关注相关左侧布局机会(huì)。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃(qì)较多的(de)板块，交(jiāo)易占比和估值已经处于(yú)历史(shǐ)偏低的位置。只是市场对于上涨的(de)标的更多地(dì)关注利好，对(duì)于下跌的(de)板块更多(duō)地(dì)关注利空。我们总体认为现在市场对于新能源板块的担忧(yōu)讨论，更(gèng)多是对于一个下(xià)跌板块的应激式反(fǎn)应。在去年的中报中，我们曾经提到了新能源(yuán)板块(kuài)的(de)一些风险点，这些风险点在经(jīng)过大半年的消化后，在(zài)这个估值分位(wèi)以及股(gǔ)价位(wèi)置下，我们(men)认(rèn)为新能源板块的风(fēng)险因素已(yǐ)经充分释放，目前(qián)这个时间(jiān)段，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星(xīng)还看好电动(dòng)车(chē)、风光(guāng)电储、军工等领(lǐng)域(yù)投资机(jī)会。

　　璞(pú)泰(tài)来仍是第一大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　冯明远继续加仓新能源相关(guān)个股

　　一(yī)季报数据显示，信达澳(ào)亚基金冯明远在管的6只(zhǐ)基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的(de)股(gǔ)票仓位(wèi)从(cóng)去年底75.82％上升到(dào)今年一(yī)季(jì)度末(mò)87.68％，信澳新能(néng)源产业(yè)、信澳科技创(chuàng)新一年定开A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯(féng)明远的代表(biǎo)作信(xìn)澳新能源(yuán)产业为(wèi)例，该(gāi)基(jī)金一季(jì)度增持璞泰来，较去年末(mò)加(jiā)仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍(réng)位(wèi)列第一大重仓(cāng)股。

　　此外，还(hái)增持了科达利、中伟股(gǔ)份、宁德时代(dài)、东阳光、华阳集团(tuán)、祥鑫科技(jì)，其中(zhōng)，增(zēng)持幅度最大的是(shì)中伟股份，今年一季度较(jiào)去年底增持了129.40％，蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译目前持有市值2.16亿元，为例第5大(dà)重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫(xīn)科技为“新进”前(qián)十(shí)大个(gè)股(gǔ)，斯(sī)莱克、保(bǎo)隆科(kē)技(jì)、比亚(yà)迪则退出前十大(dà)之列。

　　一季度，该基金对爱(ài)柯迪(dí)、天(tiān)齐锂业、赣锋(fēng)锂业进行不同(tóng)程度减持，其(qí)中(zhōng)，减持幅度最大(dà)的是天齐锂业，今年一季(jì)度较去年底减持了24.23％，目前(qián)持有(yǒu)市值2.19亿(yì)元，为(wèi)例(lì)第4大重仓股。

　　冯(féng)明远在一季报中表示(shì)，2023 年一季度 A 股市场(chǎng)经历了疫(yì)情复苏(sū)后的调整修复，经济(jì)先是在大(dà)家“强复苏”的预(yù)期 中趋于(yú)明显的回(huí)暖，但基于“强预(yù)期，弱现实”的担(dān)忧，随后又(yòu)出现了显著的回调，从而总(zǒng)体呈 现(xiàn)出震荡趋势。本基金的投资主要(yào)聚(jù)焦在新能源、科(kē)技、高端制造等(děng)新兴产业领(lǐng)域，细分板(bǎn)块的整体走势与(yǔ)市场趋同，导致本基金的(de)净值也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二(èr)季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加(jiā)入(rù) AI 或(huò)数字经济(jì)等热门概念的创新，以及(jí)半导体 和制造(zào)业正经(jīng)历触(chù)底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一定(dìng)正面(miàn)效应。我们会(huì)继续(xù)在(zài)新 能(néng)源、科(kē)技、高端制造等主(zhǔ)要(yào)赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质个股，自(zì)下而上(shàng)挖掘投资机会(huì)。

　　中信保诚(chéng)基金(jīn)王(wáng)睿：

　　谨(jǐn)慎乐(lè)观(guān)看待人(rén)工智能

　　今日，中信保诚基金旗下多(duō)位(wèi)基金经理也发布了一(yī)季(jì)报。其中(zhōng)，中信保诚基金权(quán)益投资部(bù)总监王睿(ruì)在一季报中表示，宏观经济目前处(chù)在一个温和复苏的通道(dào)，在(zài)海外加息(xī)进入(rù)尾声后，社会流动性将相对宽(kuān)松，宏观及(jí)货币环境有利于权益市(shì)场行情的(de)开展，二季度指数仍有可能会是震(zhèn)荡(dàng)上行的态势。