公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元(yuán)。安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统>

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持(chí)了(le)香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它(tā)们(men)用事(shì)实(shí)证(zhèng)明自己的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液(yè)、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修复(fù)资产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近期(qī)公布的(de)社融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除(chú)了继(jì)续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)

　　一季(jì)度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内(nèi)均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保(bǎ安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统o)持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视(shì)、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统子版块带动的(de)人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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