民生(shēng)宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线(xiàn)下广交终于在(zài)4月中旬(xún)重启。我们(men)赶赴133届广交(jiāo)会，把(bǎ)握(wò)人流交织背后(hòu)的中国出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即广交会(huì)）疫后重(zhòng)启线(xiàn)下开(kāi)展，我们随即赶赴广交会(huì)开展专项调研，用另(lìng)一个视(shì)角观察中国出口企业现(xiàn)状，并捕捉一些能够反映中国出口(kǒu)长期(qī)趋势的线索。

　　通过广交(jiāo)会观(guān)察(chá)中国企业(yè)出口状况，有两大(dà)天然优势。

　　广交会规模最大(dà)、商品种类最(zuì)全(quán)、参(cān)会(huì)采购商数量多且(qiě)国别广，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以(yǐ)本届广交(jiāo)会为(wèi)例(lì)，展会(huì)面积达到150万平方米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大(dà)类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及的(de)规模(mó)大小和(hé)所属地域非常广泛，包括大量中(zhōng)小(xiǎo)外贸企业，也包括(kuò)行(xíng)业龙头企(qǐ)业。广交会(huì)能够提供充(chōng)足样(yàng)本(běn)，便于我(wǒ)们(men)观察中国外贸出(chū)口企业群(qún)像，这是广交会反馈中国出(chū)口信息的第一(yī)大优势。

　　对外贸企(qǐ)业(yè)而言，外贸展会是重要的拓客渠道。新增客源的数量和质量，影响(xiǎng)外贸(mào)企业(yè)长(zhǎng)期新增订单。广交会参会(huì)客(kè)户及参展氛围(wéi)，能够为我们把握更长趋(qū)势(shì)的外贸大(dà)环境和出(chū)口大趋势(shì)提供线(xiàn)索。这是广交会反馈中国(guó)出口信息(xī)的第(dì)二大优势。

　　本次广交会调研，我(wǒ)们得(dé)到当下(xià)中国出口企业(yè)群像(xiàng)五点特征(zhēng)，或预示中国出(chū)口趋(qū)势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采购商，欧美(měi)采购商(shāng)流量明(míng)显低于(yú)往年。

　　本次广(guǎng)交会(huì)客流量(liàng)相对旺盛，相较(jiào)以往，今年境内(nèi)采购商明显增多。境内和境外(wài)客流比重达到(dào)3:1。往年国内外(wài)客户充分交(jiāo)流时(shí)，境内(nèi)和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展(zhǎn)外商以东盟、日(rì)韩(hán)、非(fēi)洲为主(zhǔ)，还包含部分中东和俄(é)罗(luó)斯客(kè)户(hù)群体。欧美客户数量明显(xiǎn)下降，意味着高效(xiào)益客户不足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势(shì)二，“一(yī)带一路”沿线国家（东南亚、俄(é)罗斯和中东）构成中(zhōng)国出(chū)口新动能。

　　与我们之前长三角(jiǎo)出口调研信息一致(zhì)，本次广交会调研(yán)反馈，一带(dài)一路国家订单增幅较大。其中东南亚(yà)订单饱满，俄罗(luó)斯和中东因订(dìng)单总量尚(shàng)小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯(sī)和中东国家(jiā)订(dìng)单，中国不同(tóng)类(lèi)型出口企业感(gǎn)受存异。部分(fēn)企(qǐ)业表示今年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企(qǐ)业则表示(shì)今(jīn)年对俄出口并未发生(shēng)太大(dà)变化(huà)。

　　趋(qū)势三，相较大型和(hé)自主品牌外贸(mào)企业，小企(qǐ)业和代工企业出口压(yā)力明显更大(dà)。

　　企业(yè)普遍反(fǎn)馈今(jīn)年海外需求较过(guò)去(qù)两年明显走弱，不同规模和类型企业反(fǎn)馈，它们具体面临(lín)的出口压力存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单(dān)明显下滑，中大型企业反馈今年(nián)订单(dān)虽有下(xià)滑(huá)，下滑(huá)程度较轻，甚至部分大中型企业(yè)订单略(lüè)有增(zēng)长。

　　相较单纯的代加(jiā)工企业，具备自主品牌(pái)的出口企业订单情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻(qīng)。

　　趋势(shì)四(sì)，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调(diào)研反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企业面临较(jiào)为(wèi)普遍的贸易(yì)摩擦。不仅传统的欧美发达国家对中(zhōng)国外(wài)贸企业(yè)保有持续的(de)贸易摩(mó)擦，甚至发展中经济(jì)体与(yǔ)中(zhōng)国之(zhī)间的贸易摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中国对非洲地(dì)区(qū)出口的贸易摩擦(cā)正在(zài)加(jiā)剧，主要方式(shì)为加征关(guān)税(shuì)，目(mù)的在于保护本(běn)地制造业发展；

　　又例如，东非共同(tóng)体对外关税税率分(fēn)三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货物(wù)0％。设置关税的初衷是(shì)为(wèi)保护本地制造业免受(shòu)廉价进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　趋势五(wǔ)，中国出(chū)口企业(yè)产业(yè)转移范围正在(zài)扩大(dà)，转(zhuǎn)移进(jìn)程正(zhèng)在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关(guān)税税(shuì)率和劳动力成本(běn)因素影(yǐng)响，当前中国企业已经开始产业(yè)转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加速，头部(bù)大型企(qǐ)业(yè)是这一轮(lún)产业转移浪潮中的主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月(yuè)中旬，我们开展杭州外贸专项调(diào)研(yán)，随后发布《中国(guó)出(chū)口的优(yōu)势与忧虑》和《中国产业(yè)转移的三点(diǎn)现实(shí)》两(liǎng)篇专题(tí)报告，提示中国出口两点(diǎn)超预(yù)期表现：

　　一是今年(nián)一(yī)季度中(zhōng)国(guó)出(chū)口订(dìng)单和金额或将大(dà)增，主因去年(nián)底(dǐ)订单转移至年初(chū)；

　　二(èr)是疫(yì)情之后(hòu)中(zhōng)国出口企业迎来产业转移浪潮，并影响中国出(chū)口产(chǎn)品结构。

　　4月中国进出口商(shāng)品交易会（即广交会）疫后(hòu)重启线下(xià)开展(zhǎn)，我们前往广州进(jìn)行专项调研(yán)，从另一个角(jiǎo)度观察中国(guó)当下出口现状(zhuàng)以(yǐ)及中国(guó)出口(kǒu)企业面临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够反(fǎn)映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会(huì)是一个重(zhòng)要(yào)的拓客渠道，能够集中高效(xiào)拓展新(xīn)客户群体。新增(zēng)客源的数量和质量，影(yǐng)响(xiǎng)外(wài)贸(mào)企业(yè)长期(qī)新增订单规(guī)模。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，外贸展(zhǎn)会新拓客(kè)户并不意味着当期订单暴增。短期之(zhī)内海关总(zǒng)署统计的出口(kǒu)订单主要与之(zhī)前客户签订(dìng)的老订(dìng)单(dān)相关。外贸展会反映的(de)是更长(zhǎng)期的外(wài)贸大环境和(hé)出口大(dà)趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可观察样本充(chōng)足

　　广(guǎng)交会(huì)作(zuò)为中国最大的进出口商品展会，已经(jīng)举办133届，为中国历史最(zuì)长的(de)外(wài)贸展会(huì)，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会(huì)展规模最大(dà)、商品种类最全、企业类型最(zuì)多(duō)、参会采购商数量最多(duō)、国别最广，能够为我们观察(chá)中国外贸出口现状(zhuàng)和趋势提(tí)供(gōng)充(chōng)足样本。

　　133届广交会的展会面积(jī)达(dá)到150万平方(fāng)米，时(shí)间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别举办，每期(qī)涉及商品种类包(bāo)括(kuò)：

　　第(dì)一(yī)期：电(diàn)子及家电、照(zhào)明、车(chē)辆(liàng)及配件、机械、五(wǔ)金工(gōng)具、建材(cái)、化工(gōng)产品(pǐn)、能(néng)源；

　　第二期：日用消费(fèi)品、礼品、家居装饰品；

　　第三(sān)期(qī)：纺(fǎng)织服装、鞋、办(bàn)公箱包及休闲用品(pǐn)、医(yī)药及医疗保(bǎo)健、食(shí)品(pǐn)。

　　133届(jiè)广交会第(dì)1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今年广交会(huì)反映当前(qián)外贸(mào)环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧(ōu)美采(cǎi)购商(shāng)流量(liàng)明显(xiǎn)低于往年。

　　结(jié)合现(xiàn)场调研企业(yè)反馈，本次广交会(huì)客(kè)流(liú)量相(xiāng)当旺盛，但相较往期(qī)展(zhǎn)会(huì)，本次(cì)广交为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生会(huì)开放(fàng)境(jìng)内采购(gòu)商名额，客流结构上境内(nèi)采购商与境外(wài)采购商(shāng)占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来(lái)自于境内采(cǎi)购商，往年内外交(jiāo)流(liú)比较充分时(shí)，境内和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客(kè)户数量明显不足(zú)，本次境外采购商主要为东盟、日韩(hán)、中东(dōng)、俄罗(luó)斯和非洲等客户(hù)群体。

　　对(duì)中国外贸企业而(ér)言(yán)，欧美客户(hù)属于高效(xiào)益客户，欧美采(cǎi)购商数量(liàng)下降，意(yì)味着本次广交会反馈(kuì)出来的信(xìn)息是当下高(gāo)效益客户占比(bǐ)有所下(xià)降。

　　根据部分企(qǐ)业反(fǎn)馈，本(běn)次欧美客户数(shù)量偏少(shǎo)，可能和(hé)过去3年欧美跨(kuà)境电(diàn)商发展迅速(sù)有关(guān)，部分采购商已经不直(zhí)接前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据(jù)相(xiāng)匹配，调(diào)研企业反馈(kuì)“一带一路”国(guó)家的订(dìng)单增幅较为明(míng)显。除东南亚外，俄罗(luó)斯和中东整体(tǐ)的(de)采购规(guī)模(mó)相(xiāng)对偏(piān)小。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中东客(kè)户订(dìng)单，不同企业之间感受存在(zài)明显(xiǎn)差异。部(bù)分企业表示今年对俄增长超过(guò)30％，部分企业则表示(shì)对俄出口并未(wèi)增长。

　　和前次调研(yán)结果相近，企业普遍反馈欧美出口动能(néng)最为疲(pí)弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较(jiào)大型和(hé)自主品牌(pái)外贸企(qǐ)业，小企业和代工(gōng)企业出口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈目前海(hǎi)外需求(qiú)较过(guò)去(qù)2年有(yǒu)明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同规模和类(lèi)型的企业所面临的出口(kǒu)压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年订单下(xià)滑明显，而中大型(xíng)企业则(zé)反馈今年订单虽(suī)有下滑，但程度(dù)相(xiāng)对较轻，甚至部分企业存(cún)在(zài)订单略(lüè)增(zēng)的情况。

　　此外，相较于单纯的(de)代(dài)加工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈今(jīn)年订单情(qíng)况相对较好，出口(kǒu)压力较(jiào)轻(qīng)。

　　第四(sì)，2023年中(zhōng)国出口企业仍面(miàn)临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展企业(yè)反(fǎn)馈，中国外贸企业正面临(lín)较为广泛(fàn)的贸易摩擦。中国(guó)和欧美发(fā)达国家之(zhī)间(jiān)存在(zài)贸易摩擦，除(chú)此之外，中国企业同样面临其他地(dì)区(qū)贸(mào)易(yì)摩擦增大(dà)，例如(rú)中国对非洲(zhōu)地区出口(kǒu)的贸(mào)易摩擦正在(zài)加剧，主要(yào)方(fāng)式为(wèi)加征关(guān)税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正(zhèng)式实(shí)行第四档(dàng)35％的共同(tóng)对(duì)外关税的决(jué)定(dìng)，计划纳入的(de)商(shāng)品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖(táng)果、水果、坚果、咖(kā)啡、茶(chá)叶、鲜花、调(diào)味(wèi)品、家(jiā)具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和(hé)陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东非(fēi)共体共同对外关税税(shuì)率分三(sān)档，终端(duān)消费(fèi)品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。初衷是(shì)保护本地制造业免(miǎn)受廉(lián)价进口竞争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业产业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动(dòng)力成本因素(sù)影响，当前中国企(qǐ)业存在产业转移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加(jiā)速(sù)，头(tóu)部(bù)大型企业是产业转(zhuǎn)移(yí)的主要主体。

　　企(qǐ)业(yè)反馈产业转移主(zhǔ)要流向东南(nán)亚，目前也开始(shǐ)流向非洲等地。产业转移至当地，生产得到的产成品也主要是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响上(shàng)，企(qǐ)业反馈和宏观数据表现有所(suǒ)差异。其中，出口份额(é)数据(jù)显示(shì)，中国出口(kǒu)劳动(dòng)密集型产品的订单近年来呈现持(chí)续下降；但大部(bù)分(fēn)调研企业认为转移产能(néng)尚不构成(chéng)竞争威(wēi)胁，向(xiàng)东南亚转移的(de)订(dìng)单规模(mó)较小(xiǎo)。

　　风险提(tí)示

　　调(diào)研样(yàng)本企业(yè)数量与范围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民(mín)生(shēng)证券研究院于2023年5月8日发(fā)布的报告《民(mín)生宏观(guān)调研系列(liè)之(zhī)三：广交会下的出口(kǒu)群像(xiàng)》

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