财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没(méi)有形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源、医药(yào)及(jí)中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历(lì)史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创(chuàng)业板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出现了(le)连(lián)续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖p>

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个(gè)布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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