用(yòng)友网(wǎng)络（600588）的3.0-II转型，即云(yún)服务转型第(dì)二阶段进展明显不佳(jiā)。

　　2023年一季度，用友网(wǎng)络净亏损(sǔn)3.97亿(yì)元(yuán)，创公司2001年5月上(shàng)市以来单季最大(dà)亏损；2022年净(jìng)利润2.19亿元(yuán)，同比下降69％，是2020年(nián)以来连(lián)续第三年净利下滑。与此(cǐ)对应的是，2020年以来(lái)公司股价(jià)持续(xù)大(dà)跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶(jiē)段营(yíng)收、净利同步大增、股价大涨(zhǎng)的(de)同向共(gòng)振，大相迥异。

　　目前，用友(yǒu)网络股(gǔ)价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市(shì)23年来单季最(zuì)大亏损

　　净利连续三年下滑(huá)

　　用友(yǒu)网络4月28日晚(wǎn)间发(fā)布2023年第一季度报告，一季度(dù)实(shí)现营业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归(guī自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么)属(shǔ)于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东的净亏损(sǔn)3.97亿元，创该(gāi)公司2001年(nián)5月上(shàng)市(shì)以来单季(jì)最大亏损(sǔn)。

　　此前(qián)，用友网络发(fā)布的年报显示，2022年公(gōng)司营收92.62亿(yì)元(yuán)，仅(jǐn)微(wēi)增3.69％；归母净利润2.19亿元，同(tóng)比下降69％。这是在20自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么19年创下净利11.8亿元的历史最高点之后，用友网络(luò)连续第三年净利下滑。

　　从(cóng)股价来看，在(zài)2020年7月创下历史新(xīn)高之后，用友(yǒu)网络股价就总(zǒng)体上呈下降趋势(shì)。

　　2022年定增53亿

　　葛(gé)卫东(dōng)等投资(zī)者(zhě)被(bèi)套

　　在2022年(nián)股价大跌前，用友网络在股价相对高点进行(xíng)了(le)定增(zēng)融资。此次定增吸(xī)引了不少机构(gòu)参(cān)与，包括高毅、葛卫东(dōng)等知(zhī)名机构和投资者。

　　2自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么022年1月，用友(yǒu)网(wǎng)络披露(lù)定增结果，增发数量约(yuē)1.7亿股，每股价格为31.95元，定(dìng)增募(mù)资约53亿元(yuán)。当时，在定增市场颇为活跃的私募大(dà)佬葛卫东，也参(cān)与了定(dìng)增，投入资金约2亿元。

　　但在定增(zēng)结束之(zhī)后(hòu)，用友(yǒu)网络发布的2021年业绩明显不(bù)及市场预(yù)期，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用(yòng)友网(wǎng)络的2022年各季度业绩更是连(lián)续爆雷：一(yī)季报净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净(jìng)利润-2.558亿元，同比下(xià)降218.93％；三季报(bào)净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背(bèi)景下(xià)，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)的股价从2022年2月37元的(de)高点，最低跌至2022年(nián)9月的16.28元(yuán)，跌幅近六(liù)成。而葛(gé)卫东的总持股数，也(yě)从2022年(nián)一季度的7626万股(gǔ)，到2022年(nián)三季(jì)度末(mò)退(tuì)出前十大(dà)股(gǔ)东，在此期间，其减持数量至少有4100万股。其(qí)定(dìng)增投资也(yě)惨遭被套(tào)。

　　2022年(nián)以来(lái)，用友网络(luò)股(gǔ)价大跌(diē)。

　　云服务(wù)转型第二阶段道阻(zǔ)且(qiě)长

　　在用友网络(luò)的发(fā)展历史上，其1.0阶段是通过财务(wù)软(ruǎn)件服务企(qǐ)业的会计电(diàn)算化，2.0阶段(duàn)是通过ERP软件服务(wù)企(qǐ)业的信息化，现在(zài)的(de)3.0阶段是服(fú)务企(qǐ)业的数智化。

　　具体(tǐ)来说，从2016年起，用友的3.0-I战略是转型云(yún)服务业(yè)务(wù)，引(yǐn)领中国企业(yè)级(jí)服务市(shì)场。在此基础上(shàng)，公(gōng)司2020年进(jìn)入新的战略发展阶段（3.0-II），战略(lüè)目标是构建和运营全(quán)球领先的(de)企业(yè)云服务平台。

　　2015年，用友网络正式发布了(le)完(wán)全基于(yú)互(hù)联网架构的企业互联网开发(fā)平台。2017年以来，其云平台(tái)、财务云、人(rén)力(lì)云等云产品得到逐步发(fā)展，各领域(yù)云上(shàng)线运营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第(dì)一个阶段的”用友(yǒu)云”面世、云平台及(jí)领域服(fú)务快(kuài)速发展，第二个阶段(duàn)的统一(yī)底座和服务融(róng)合。2022年(nián)8月(yuè)，经过6年的规(guī)模研(yán)发和持(chí)续迭代，用友的(de)BIP 3正(zhèng)式发布，用友云(yún)进入(rù)新的发展阶(jiē)段。

　　从公司业务(wù)占(zhàn)比来看，用(yòng)友网络云(yún)服务转型(xíng)取(qǔ)得了较大成(chéng)功。

　　2022年(nián)，其云服(fú)务(wù)业务实现(xiàn)收入63.53亿元，同比(bǐ)增(zēng)长19.4％，占总营收的比(bǐ)重(zhòng)为68.6％，较(jiào)2021年提(tí)升9个百(bǎi)分点，已成为公司主要(yào)收入来源并继(jì)续(xù)扩大收入占(zhàn)比。

　　但从高端市(shì)场份额来看，用友却还(hái)是没有多大(dà)突破。《2021年中国(guó)工业(yè)软件发(fā)展白(bái)皮书(shū)》显示，国产ERP软件整体市占率超过70％，其(qí)中用友市(shì)占率(lǜ)达到(dào)40％。但在高端ERP市场，国产ERP软件(jiàn)占有率仅有25％，国(guó)外(wài)巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日(rì)，在市场曝(pù)出华为将在4月启用自己研(yán)发的MetaERP软件之(zhī)后(hòu)，用友网络(luò)股(gǔ)价直接(jiē)跌(diē)停。尽管华为目前仅(jǐn)为(wèi)自用，并不一定会面向外部市场提供高端ERP软件(jiàn)，但股价的(de)跌停，反应出市(shì)场对用友(yǒu)在(zài)高端ERP软件市场(chǎng)竞(jìng)争力(lì)信心的严重(zhòng)不足(zú)，也反(fǎn)应了其(qí)在高端市场的进展(zhǎn)不(bù)佳。

　　具体(tǐ)到财务(wù)和股价上，在用友网络3.0转型第(dì)一阶(jiē)段，即2016年-2019年(nián)，在其营收逐渐增长(zhǎng)的同时(shí)，净利润也在同时逐年增长(zhǎng)，且增幅远高于营收(shōu)增幅。对应到(dào)股价上，在此期间，用友网(wǎng)络股价大涨约8倍。

　　但(dàn)在用友网络3.0转型(xíng)的第二阶段，即2020年(nián)至今(jīn)，其营(yíng)收仅仅小幅增(zēng)长，几乎可以说是踏步不(bù)前，净利润却(què)大幅下跌(diē)，股(gǔ)价也因此(cǐ)大(dà)跌，公司市值(zhí)严重缩水。

　　用(yòng)友(yǒu)网络(luò)董(dǒng)事长(zhǎng)王文京在2022年曾表(biǎo)示(shì)，3.0阶段，用(yòng)友的市(shì)值还是有很(hěn)大的提升(shēng)空间。但(dàn)从目前的(de)情况来(lái)看，用友3.0的第二阶段，道阻且长。

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