燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆发(fā)。

　　4月(yuè)20日(rì)，燕京(jīng)啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净利润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据(jù)2022年年(nián)报，去年燕京啤(pí)酒的营收为(wèi)132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国(guó)内两(liǎng)大啤(pí)酒(jiǔ)巨(jù)头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也(yě)在过(guò)去一年实(shí)现营(yíng)收(shōu)和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实(shí)现营收321.7亿(yì)元，同(tóng)比增长6.65％，实现净(jìng)什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面利(lì)润37.1亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)5.3％，剔(tī)除(chú)一次(cì)性(xìng)初始补偿收益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒(jiǔ)企(qǐ)业调整产品结构(gòu)、上(shàng)调产品售价(jià)的结果。

　　相(xiāng)比(bǐ)于净利润的高(gāo)增长(zhǎng)，上述三家啤酒上市公(gōng)司的(de)营(yíng)收增长幅(fú)度并不(bù)大(dà)，销量增长(zhǎng)也不如人意。不(bù)过，其(qí)高端产品(pǐn)的表现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长的(de)背后亦(yì)不乏关厂减(jiǎn)员、出(chū)售土(tǔ)地(dì)等降(jiàng)低经(jīng)营(yíng)成(chéng)本、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡学飞告(gào)诉时(shí)代财经，啤(pí)酒企业关停部分工厂是(shì)为了提(tí)高运行效(xiào)率(lǜ)，降低(dī)运营(yíng)成本(běn)，同时(shí)淘汰低端落后产(chǎn)能(néng)，而新增产能是为了(le)利用自身品牌、品质和区什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面位优(yōu)势，扩(kuò)大(dà)高端产(chǎn)品(pǐn)的占(zhàn)比，符合整个行(xíng)业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎来高价潮(cháo)

　　随着啤(pí)酒由增量市(shì)场转(zhuǎn)为存量市(shì)场，啤酒企(qǐ)业(yè)想依靠卖(mài)更(gèng)多的啤(pí)酒(jiǔ)来(lái)拉动业绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过去一年，上(shàng)述三家啤酒上市公(gōng)司(sī)的产品销量(liàng)增(zēng)长(zhǎng)幅(fú)度均在个位(wèi)数。其中，华润啤(pí)酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销量807.2万千(qiān)升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌(pái)销量444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤(pí)酒实现(xiàn)产品销量377.02万千升(shēng)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量(liàng)增(zēng)长乏(fá)力(lì)的局面，啤酒企业都把目光锁定在高端化上，啤(pí)酒圈因此迎来一(yī)波“高价潮(cháo)”。

　　过去一年(nián)，华(huá)润啤酒推行(xíng)多元品牌组合建设，并(bìng)推出多款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的基础(chǔ)上(shàng)推(tuī)出首(shǒu)款(kuǎn)超高端烈(liè)性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华(huá)润啤酒高端产品黑狮(shī)果(guǒ)啤、雪花全麦(mài)纯(chún)生及(jí)碳酸饮(yǐn)料雪花小啤(pí)等(děng)产品也相(xiāng)继(jì)上(shàng)市；青岛啤酒在保持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂山(shān)啤酒(jiǔ)第(dì)二(èr)品牌”战略的同时，也(yě)加(jiā)快布(bù)局高端(duān)和超高端市场；燕京啤酒则持(chí)续(xù)实(shí)施(shī)大(dà)单品战略(lüè)，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表的大单(dān)品与(yǔ)特(tè)色产品(pǐn)组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒(jiǔ)的售(shòu)价(jià)也不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了(le)一款名(míng)为(wèi)“一世传(chuán)奇(qí)”的高(gāo)端啤酒(jiǔ)，这(zhè)款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价高达1199元(yuán)，而此前华润雪花啤酒最高端的(de)啤酒(jiǔ)“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高(gāo)端(duān)化路线(xiàn)对业绩的提(tí)振效应明显。华润啤酒表示(shì)，2022年，高档及(jí)以(yǐ)上啤酒销量(liàng)约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约(yuē)12.6％，产品结构得(dé)到(dào)优(yōu)化；青岛啤(pí)酒中高端以上(shàng)产品(pǐn)实现销量293万(wàn)千升，约占全年总销量807.2万千升的(de)36％，中高端以上产(chǎn)品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大(dà)单品(pǐn)“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨(dūn)价看，中(zhōng)信证券研报(bào)显示，燕京(jīng)啤酒的(de)吨价超3500元/千(qiān)升，同(tóng)比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等影响(xiǎng)，全(quán)球(qiú)啤酒(jiǔ)原材料及包(bāo)装物(wù)成(chéng)本上升，燕(yàn)京(jīng)啤酒和华润啤酒的整体毛利(lì)率均有所下(xià)滑(huá)。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开(kāi)始筹划(huà)拓展非(fēi)啤(pí)酒业务(wù)，寻找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过(guò)其(qí)全资子公(gōng)司向山东景(jǐng)芝白酒注资13亿元(yuán)，收(shōu)购其(qí)40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒又相继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股权(quán)，成为这两家(jiā)白酒企业(yè)的实控方(fāng)。

　　业(yè)内普遍认为，华(huá)润啤酒跨入(rù)白酒行(xíng)业(yè)的目的是希望借助(zhù)白酒来(lái)实(shí)现高(gāo)端化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边(biān)扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增速放缓，但净利(lì)润大(dà)多(duō)实现了可观(guān)的增长(zhǎng)，除了(le)高端化战略带来的(de)拉动效应(yīng)外，也与其关厂裁(cái)员、变卖资产以缩减成本的(de)策(cè)略有关(guān)。

　　华润啤(pí)酒在(zài)年(nián)报(bào)中(zhōng)透露，截至2022年年底，公(gōng)司在(zài)中国内地24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂，目前正持续推动优化产(chǎn)能(néng)布局，已停止营运(yùn)两间啤(pí)酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工(gōng)补偿及安置(zhì)费用(yòng)和(hé)关厂相关的固定(dìng)资产减值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来(lái)，“关厂”已(yǐ)经成为国内(nèi)啤酒企业(yè)优化经营的常用(yòng)手段。燕京啤酒(jiǔ)在近期的投资者(zhě)交流(liú)会上就透露，已(yǐ)着手开始(shǐ)进行(xíng)关厂动作，同时(shí)调整和精简总部和工厂(chǎng)员工架(jià)构，压缩管理层级，未来公司销售、管理(lǐ)费(fèi)用率(lǜ)有望持续(xù)收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤(pí)酒企(qǐ)业也出现较大规模的减员。

　　财报(bào)数据(jù)显示(shì)，2022年，华润啤酒人员减少的(de)趋势仍在延(yán)续，全(quán)年共聘(pìn)用约2.4万人(rén)，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在职员工数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置的土(tǔ)地也为啤酒上市公司增厚了(le)利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公告(gào)称，董事会同意(yì)政府(fǔ)对公司所(suǒ)属杨家群货(huò)场(chǎng)土地(dì)进行(xíng)收(shōu)储。今年3月1日，公司收到上述目标土地的征收补偿(cháng)总价款5.81亿(yì)元(yuán)。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也(yě)曾通过资(zī)产处置(zhì)的方式获(huò)得4.81亿元的收益(yì)，较上一(yī)年增加4.86亿元。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表示(shì)，这部分收(shōu)益主要系公司取得处置(zhì)土(tǔ)地使用(yòng)权等(děng)长期资产的收益同比增(zēng)加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国(guó)）投资(zī)有限公(gōng)司及本公司间接全资(zī)附属公司(sī)华润(rùn)雪花(huā)啤(pí)酒（中国）有限公司签订搬迁(qiān)补偿协议，华润啤酒就出让其拥有(yǒu)的地块收取(qǔ)初始补(bǔ)偿收益(yì)约17.55亿元，对应税后(hòu)收益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为华润(rùn)啤(pí)酒带来了当年(nián)约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同(tóng)时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增产能(néng)。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬(bān)迁新建项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升(shēng)/年(nián)搬迁新建项目、喜力厦门40万千(qiān)升(shēng)/年新建(jiàn)项目等(děng)，同时还有8个项目正式投产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造项目、黔南(nán)工厂新增12万(wàn)罐/小(xiǎo)时(shí)罐装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告(gào)中披露了(le)多项(xiàng)新(xīn)建、搬迁和改造工(gōng)程。

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