5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而(ér)此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃(líng)汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的(de)资产，不过原计划在(zài)重卡行业(yè)“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃(líng)汽车(chē)却因(yīn)此背上(shàng)了包袱(fú)。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿(yì)元。而且(qiě)江铃汽车(chē)此前(qián)为转让铺路，还曾(céng)现金(jīn)为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行(xíng)动依(yī)旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔交易(yì)要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西(xī)省产(chǎn)权交易市场公开挂(guà)牌方式，出售全(quán)资子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘(pán)方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全(quán)球生产销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利(lì)，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权(quán)挂(guà)牌公(gōng)告(gào)期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权(quán)出售征集到一名意向(xiàng)受让方(fāng)，符合上(shàng)述(shù)要求(qiú)的沃尔(ěr)沃(wò)卡车成了(le)接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关交易规(guī)则(zé)支付(fù)了保证金。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出(chū)售交易股(gǔ)权签署了《关于(yú)江铃重型汽(qì)车有限公(gōng)司100％股权的股权转让协议》，确定就(jiù)目标股权支付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月(yuè)12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获(huò)得国资管(guǎn)理有权单位的批(pī)准(zhǔn)，但由于交易(yì)所需的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目双方经(jīng)协(xié)商(shāng)一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时(shí)长达2年之久，但最(zuì)终(zhōng)仍(réng)以(yǐ)失败告终。需(xū)要提及的是(shì)，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽命(mìng)运颇为坎坷，此次交易已经是其历(lì)史上第三次(cì)转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽(qì)前身(shēn)是山(shān)西省(shěng)汽(qì)车(chē)工业集团。作为一(yī)家(jiā)老(lǎo)牌国营企业，该(gāi)公司(sī)主(zhǔ)要组(zǔ)装生产重型卡车与货车，但由于经(jīng)营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及(jí)中国长(zhǎng)安汽(qì)车集团有限公司，将太原重(zhòng)汽(qì)重组为(wèi)太原长安重汽，作为长安汽(qì)车进入(rù)重卡(kǎ)领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽没能被盘活。太原(yuán)重汽(qì)2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太(tài)原重(zhòng)汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽(qì)产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太原长安重汽的(de)全部股权，并于2013年(nián)1月将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡四月的小说集，四月的小说好看吗领域的意图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企(qǐ)业(yè)，达产后(hòu)主(zhǔ)营(yíng)业务将(jiāng)超过(guò)200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销(xiāo)量分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同时(shí)期东(dōng)风公司、中(zhōng)国(guó)重汽(qì)、一(yī)汽解放等头部企业的单月销(xiāo)量(liàng)，就已超过江铃(líng)重汽几年的(de)销量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披露(lù)有关(guān)江铃重(zhòng)卡的销量数据(jù)。

　　销(xiāo)量(liàng)严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务(wù)黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数据(jù)显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关(guān)业务(wù)累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿元。而且2021年(nián)，江铃重(zhòng)汽仍(réng)然(rán)呈现亏损(sǔn)状态(tài)，1月净(jìng)亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负(fù)债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元(yuán)，处于(yú)资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江铃重汽(qì)停止(zhǐ)了所(suǒ)有的产(chǎn)销工(gōng)作(zuò)。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽(qì)车还对江铃重(zhòng)汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿(yì)元的(de)现(xiàn)金增资。这一举动的(de)主要目的是降低江铃重汽的资(zī)产(chǎn)负债率，便于吸引外部(bù)投资进入，利于(yú)江铃重汽(qì)进(jìn)行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余(yú)粮

　　实际(jì)上，江(jiāng)铃汽车自(zì)身近年(nián)来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元，这三年内，其(qí)实现归(guī)母(mǔ)净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽(qì)车(chē)收到(dào)的政府扶(fú)持(chí)资金就达到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当年(nián)的(de)净利润。而扣除非经常性损益后(hòu)，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两(liǎng)年(nián)现(xiàn)金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其(qí)经营活(huó)动(dòng)现金(jīn)流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了(le)2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江(jiāng)铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱(fú)”仍然(rán)背(bèi)在江铃汽(qì)车肩(jiān)上。而江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)此次也表示，江铃(líng)重(zhòng)汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前主要开支(zhī)为员工薪酬(chóu)和设备维护(hù)等费用。“未来公司仍将继续积(jī)极(jí)推进(jìn)江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江(jiāng)铃汽(qì)车方面称(chēng)。

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