看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度(dù)升温(wēn)的(de)警报信号(hào)：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对(duì)利(lì)率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官(guān)员最近(jìn)一再表态(tài)支持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落(luò)而(ér)全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布(bù)将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)今年第(dì)二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加(jiā)息(xī)了(le)300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次(cì)加息主要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货(huò)币(bì)总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格波(bō)动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个(gè)地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河(hé)上游(yóu)到(dào)五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜(qián)力(lì)高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉(sù)期(qī)货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供(昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名gōng)应压力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继(jì)续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月(yuè)18日给(gěi)出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为(wèi)弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续(xù)需继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家(jiā)禁(jìn)止乌(wū)克兰(lán)出口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华东地区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成(chéng)交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是(shì)交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策(cè)执行不(bù)及预期(qī)，对(duì)于植物(wù)油消费(fèi)增速(sù)不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计后续(xù)库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维(wéi)持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计(jì)会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前(qián)期(qī)菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢(huī)复格(gé)局较(jiào)为明(míng)确，后期国内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国(guó)际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况，关(guān)注是(shì)否(fǒu)会有新增供应或者上游(yóu)成本端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜油的(de)累库情(qíng)况和(hé)国内豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的(de)进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复(fù)开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较(jiào)多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将(jiāng)会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望(wàng)逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华(huá)东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的替(tì)代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要重点关注(zhù)南(nán)国内(nèi)大(dà)豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的(de)开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面(miàn)的(de)相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大(dà)豆成本(běn)下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下(xià)行的预期(qī)，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身的供应(yīng)压力进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变(biàn)化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可能(néng)是(shì)未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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