公(gōng)募基金一(yī)季报(bào)募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报(bào)进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业(yè)三年(nián)持(chí)有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资(zī)产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了金融(róng)等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季(jì)度末(mò)的公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基(j公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员ī)金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了(le)香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资(zī)的优(yōu)势之一在(zài)于可积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对(duì)某一次(cì)投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并(bìng)不(bù)显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目(mù)标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所(suǒ)管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规(guī)模最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基(jī)金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经济运(yùn)行(xíng)正常(cháng)化需(xū)要一个(gè)过程，特别(bié)是居民和(hé)中小企(qǐ)业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近(jìn)期公(gōng)布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更(gèng)多(duō)放在微(wēi)观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很多公司在(zài)过去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报(bào)中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对(duì)经济(jì)的影(yǐng)响基本(bě公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员n)消除，整体经济(jì)逐步(bù)回到(dào)复(fù)苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全(quán)球(qiú)范围内(nèi)的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善(shàn)推动资本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地(dì)采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅(fú)度上(shàng)涨。该基(jī)金报告(gào)期内对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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