近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会(huì)已对(duì)多(duō)家(jiā)金融(róng)机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银(yín)行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依(yī)据(jù)《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去(qù)年(nián)建行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)通过深入调查(chá)发现，大连银行等(děng)多家机构存(cún)在债券(quàn)代(dài)持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不(bù)同的(de)现券(quàn)交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会(huì)在日常监(jiān)测工作中发燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务(wù)融(róng)资工(gōng)具未(wèi)按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和自律规则(zé)要(yào)求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)表示(shì)，做市(shì)商作为银行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石(shí)机(jī)构，承担着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格(gé)发现的(de)重要(yào)作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以看到(dào)，银行间(jiān)交易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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