金融(róng)界5月(yuè)18日消息 国(guó)内期货(huò)市场(chǎng)收(shōu)盘，商品(pǐn)期货多(duō)数上涨，低硫燃料油(yóu)涨超5％，沥青(qīng)、燃料(liào)油(yóu)涨(zhǎng)超(chāo)4％，SC原油、PTA、国际铜、沪(hù)铜、苯乙烯(xī)涨超(chāo)2％；跌幅方面(miàn)，工(gōng)业(yè)硅跌超2％，尿(niào)素、纯碱(jiǎn)、菜油跌超1％。

　　中信(xìn)期货：原油(yóu)在金融压(yā)力和地(dì)缘支(zhī)撑(chēng)作用下呈现多空(kōng)轮动的跷跷板效应

　　五月油价在70美元(yuán)处仍(réng)有强力支撑(chēng)，六月有上行动力。年初以来原油价格在金融压力和地(dì)缘支撑作用下呈现多空轮动的跷跷板效应。短期来看，在月初金(jīn)融事件冲击下，五月(yuè)可能处于震(zhèn)荡周期中的偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有强力(lì)支(zhī)撑。仍以短期波(bō)段操(cāo)作思路为主。中期来看，六(liù)月进(jìn)入地缘和金融事件交易阶段。如果欧佩(pèi)克减产(chǎn)或美联储停(tíng)止加息(xī)，均有可能给油价提(tí)供(gōng)阶段上行动(dòng)力。长期来看(kàn)，支撑和压力共存局面(miàn)或(huò)将(jiāng)维持。今(jīn)年(nián)可能整(zhěng)体处于周期(qī)末端的(de)底部震荡期，全年暂时维(wéi)持70-100区(qū)间(jiān)预期。

　　南华期货：纯碱逢高做空 持仓至成本以下

　　纯碱(jiǎn)行情驱动依旧在现货(huò)，目前来看现(xiàn)货降价的(de)趋(qū)势(shì)并未企稳(wěn)的迹象。从平衡表推(tuī)演，后续纯碱库存预(yù)期开启去库(kù)，但是本周的库存呈现双(shuāng)累，可见当下持货(huò)意愿(yuàn)已经在(z几率还是机率 概率和几率一样吗ài)低谷，现货价格(gé)预计持续松动。除此之外(wài)，丰(fēng)成(chéng)17日开车，湘(xiāng)渝(yú)14日开车，可见(jiàn)当下的(de)检修周期(qī)都不长(zhǎng)，开工(gōng)高位可维持。

　　除此之外，华南上周到(dào)港(gǎng)了(le)5万吨纯碱，也是预期外，导致后(hòu)续存在进一步(bù)累库的(de)空间。因(yīn)此当下纯碱累库几率还是机率 概率和几率一样吗趋势(shì)进一(yī)步(bù)延续，后(hòu)续(xù)需要检修(xiū)的集(jí)中兑现(xiàn)才能扭转供需(xū)，而去库对价格(gé)的(de)传导也不是(shì)一蹴而就(jiù)。从更大的(de)角度来看，纯碱(jiǎn)投(tóu)产(chǎn)预期下，现货偏松，预期过剩(shèng)，从利润角(jiǎo)度就(jiù)是(shì)要走向(xiàng)成(chéng)本以下，何时投产只是节奏(zòu)上的扰动，不影响(xiǎng)方向。目前原盐价格下滑，纯碱成本(běn)出现进一步坍塌(tā)，纯碱边际在1600。策(cè)略(lüè)上，逢高(gāo)做空，持仓至(zhì)成本以下。

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