金(jīn)融(róng)界5月5日消息 央行(xíng)、香港证券及期货事务监(jiān)察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管(guǎn)理(lǐ)局即将正式启(qǐ)动香港与内地利(lì)率互(hù)换市场(chǎng)互联互(hù)通合作。北向互换通下(xià)的交易将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。初期(qī)，全(quán)部境(jìng)外投(tóu)资者通(tōng)过(guò)北(běi)向(xiàng)互换通开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名(míng)义(yì)本金净额每日(rì)不超(chāo)过人民(mín)币200亿元(yuán)，后(hòu)续(xù)可根(gēn)据(jù)市场情况适时调整额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局即(jí)将(jiāng)正(zhèng)式启(qǐ)动香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市(shì)场互(hù)联互(hù)通(tōng)合作

　　为促进(jìn)内地与香港金融(róng)衍生品(pǐn)市(shì)场的协同发展，构建高水(shuǐ)平(píng)金融开放格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以下简称人民银(yín)行）、香(xiāng)港证券(quàn)及期货(huò)事务监(jiān)察委(wěi)员会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局(jú)（以下简称香港金(jīn)管局(jú)）发(fā)布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇(huì)交易中心）、杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译银行间(jiān)市场清(qīng)算所(suǒ)股份(fèn)有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称上(shàng)海清算所）和(hé)香港(gǎng)场(chǎng)外结算有(yǒu)限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称(chēng)场(chǎng)外结算公司）开(kāi)展香港与内地利(lì)率互换市场(chǎng)互(hù)联(lián)互(hù)通合作（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其他国家和地区的境外(wài)投(tóu)资者可通过(guò)两地基础设施互联互通参与内地银行间金融衍(yǎn)生品市场。自(zì)联合(hé)公告(gào)发布以来，“互(hù)换(huàn)通”的(de)各项准备(bèi)工(gōng)作进(jìn)展顺利，“北向(xiàng)互(hù)换通”下的交易将于(yú)2023年(nián)5月15日启动。为便(biàn)于(yú)“北向互换通(tōng)”的顺(shùn)利推(tuī)出，现就(jiù)有关事(shì)宜说明如下：

　　一(yī)、“北(běi)向互换(huàn)通”的相关(guān)交易(yì)及结算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换(huàn)通”初期(qī)可交易品种(zhǒng)为利率互换产品(pǐn)，报价、交易及结算(suàn)币(bì)种(zhǒng)为人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内(nèi)投资者(zhě)（即互换(huàn)通(tōng)报价商）需与外汇(huì)交易中心签署报价商协议，并(bìng)为上海清算所利率互换集中清算业务的(de)清(qīng)算会员(yuán)或(huò)该类会员的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向互(hù)换通”的(de)境外投资者为符(fú)合人民(mín)银行(xíng)要(yào)求并完(wán)成内地银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)准入备案的(de)境外(wài)机构投(tóu)资者，并经外(wài)汇(huì)交易中心开通(tōng)“北向互换通”交易(yì)权限。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北向互换通(tōng)”交易权限的境外投资者需同时申请成为场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易(yì)及结(jié)算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易(yì)中心与(yǔ)人(rén)民银行认可的境(jìng)外电子交(jiāo)易平台互联(lián)提供(gōng)交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和场外结算公司建立中央(yāng)对手方(fāng)清算(suàn)机构互联(lián)互通，共同向境内(nèi)外(wài)投资者提供清算、结算(suàn)服(fú)务。

　　（四）额(é)度(dù)管(guǎn)理(lǐ)：

　　1.交易额(é)度(dù)：初期(qī)，全部境外投资者通(tōng)过“北(běi)向互(hù)换通”开展利率互换交易(yì)在轧差后的名(míng)义(yì)本金净额(é)每日(rì)不超过人民币(bì)200亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额(é)度(dù)：上海清算所与场外结算公司(sī)针对双(shuāng)方清算所之间(jiān)的(de)风(fēng)险敞口建立(lì)“互换通”资(zī)源池。初期，上海清算所与场外结(jié)算公(gōng)司之间净头(tóu)寸对应的“互(hù)换通”资(zī)源池风险敞口设定上限不超(chāo)过(guò)人民币(bì)40亿元，后续(xù)可根据(jù)市(shì)场(chǎng)情况适时调整额(é)度。

　　二、人(rén)民(mín)银行(xíng)、香港(gǎng)证监会(huì)和香(xiāng)港金(jīn)管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管(guǎn)合作(zuò)原则和具体安排达成共识，并签署(shǔ)了《关于内地-香港债(zhài)券及衍生(shēng)品市场相关(guān)事(shì)宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘(wàng)录健全了两地监管(guǎn)机(jī)构(gòu)在(zài)债券及衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)市(shì)场方面的监管(guǎn)合(hé)作安排和联络协商机制，共同维(wéi)护“互换通(tōng)”的正常运行、金融(róng)市场(chǎng)稳定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中(z杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译hōng)心(xīn)、上海清算(suàn)所和(hé)场外结算公司(sī)应(yīng)当(dāng)依法履(lǚ)行“互换通”下的各项职责，组织市场各(gè)方有序开展“北(běi)向互(hù)换通”业务。清算会员应当遵(zūn)守相关监(jiān)管规定及(jí)业务规则，加强内部控制，防范和控制风险，做好(hǎo)投资者(zhě)教育和服(fú)务，切实维护投资(zī)者(zhě)合法权益。投资者应当充(chōng)分了解两地市场法律(lǜ)法规、业务规则和实践操(cāo)作的差异，评(píng)估(gū)和控制风险，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作(zuò)，确保“北向(xiàng)互换通(tōng)”顺利(lì)启动。有(yǒu)兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的投(tóu)资者(zhě)可联系外汇交易中心、上海清算所、场(chǎng)外结(jié)算公司为参与做准备。

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