看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数(shù)释(shì)放价(jià)格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月(yuè)以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益(yì)率一(yī)度(dù)较日内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支(zhī)持(chí)继续(xù)加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的(de)进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其(qí)受到美(měi)国(guó)能源部(bù)公布(bù)上周库(kù)存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息主要(yào)是(shì)由于3月(yuè)该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监测物价(jià)水平、外(wài)汇汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市市场和货币(bì)总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的(de)数(shù)据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类商(shāng)品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运(yùn)输(shū)等(děng)方面价(jià)格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字(zì)可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等(děng)天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆国际(jì)机(jī)场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持(chí)自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来(lái)，印尼(ní)生(shēng)物柴油(yóu)生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下(xià)滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套(tào)利(lì)盘压力更(gèng)大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需(xū)求淡季(jì)，最近(jìn)印度也取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期(qī)货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内、印(yìn)度(dù)高(gāo)库(kù)存，欧(ōu)盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应压力的抑(yì)制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国(guó)内库存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复(fù)，国内(nèi)也(yě)将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实(shí)际消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差(chà)也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分(fēn)了(le)。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计会(huì)维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打(dǎ)开(kāi)，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续(xù)需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博(bó)提示，一(yī)方面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上(shàng)游成(chéng)本(běn)端(duān)的变(biàn)化因(yīn)素(sù)的(de)影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要(yào)关(guān)注国内菜(cài)油的(de)累库(kù)情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价(jià)格会(huì)跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨(zhà)量(liàng)明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所以预(yù)计(jì)大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提(tí)升(shēng)。上(shàng)周(zhōu)库存(cún)小幅(fú)累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油(yóu)的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些(xiē)食(shí)品(pǐn)加工、饲料(liào)等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节(jié)前(qián)备货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大(dà)豆到港通关以及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可能是未来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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