近期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北(běi)向资金调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信(xìn)号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗(luó)德(dé)国际精选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中并未(wèi)解释为何(hé)基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关(guān)注三大主题(tí)。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是(shì)技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国(guó)在电(diàn)动汽车(chē)价(jià)值(zhí)链的供应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也占据(jù)重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施(shī)最完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车(chē)供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各(gè打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗)自的领域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的(de)关键组件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包括特斯(sī)拉等全球(qiú)电动(dòng)汽(qì)车专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继(jì)续(xù)占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基(jī)金安联(lián)神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日(rì)发布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力(lì)电(diàn)池企业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代(dài)于(yú)2023年一(yī)季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人(rén)羡慕(mù)的(de)。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的(de)市场(chǎng)份额是(shì)领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)因为(wèi)安(ān)全(quán)性、生命(mìng)周期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的(de)企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他们的判断也(yě)可能(néng)是(shì)错的。例如，若未来新的(de)电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和(hé)电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维(wéi)系。这(zhè)些因(yīn)素都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资(zī)都在(zài)加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、金山(shān)软件、中国平安、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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