关(guān)注国际方面消息。

　　克里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄(é)罗(luó)斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月(yuè)29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海舰队所(suǒ)在地，克里米亚半岛的塞瓦斯(sī)托波尔市的一个储油设(shè)施遭到无人机袭(xí)击。从(cóng)网络上曝光的照片可以(yǐ)看到(dào)，袭击导致储(chǔ)油(yóu)设施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯托波(bō)尔市市长(zhǎng)米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上(shàng)称：“由无人机袭击(jī)造成的(de)火灾影(yǐng)响面积(jī)约为1000平(píng)方(fāng)米，所有(yǒu)安全和救援人员都已抵(dǐ)达现场。火灾所(suǒ)在地和民用(yòng)区域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者(zhě)分享的多段视频显示(shì)，一场大火照亮了整个夜(yè)空，浓(nóng)烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤亡报(bào)告，地方(fāng)政府(fǔ)敦促人们在消防员努力扑灭大火(huǒ)时保持冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称，本(běn)周(zhōu)早些时候，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭到两架(jià)无人机的袭击，其中一(yī)架无人机被(bèi)俄(é)军摧毁，另一架无(wú)人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一(yī)季报。报(bào)告(gào)期(qī)内，公司实(shí)现营业(yè)收入(rù)610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司股东的净利润(rùn)8.5亿元，同比增长645.99％。

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　　金(jīn)龙鱼(yú)称，报告期内，随(suí)着国内餐饮(yǐn)行业的(de)逐(zhú)步回暖，厨房食品的销量较去(qù)年同期有所上涨。另外，去年(nián)一季度受南美干旱天气等(děng)因素影(yǐng)响，大豆、大(dà)豆油(yóu)及棕榈油等公司主要原材料(liào)的(de)价格快速上涨，今年一季度(dù)公司(sī)主要(yào)原材料成本低于去年同期。销量(liàng)上涨和毛利率提升(shēng)共同推动(dòng)了厨房食品的利(lì)润增长。

　　截至2022年(nián)年末(mò)，金龙鱼经销商数量合计7768家(jiā)，较上年增加16速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉47家。金龙鱼在投资者(zhě)关系活动速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉上表示，新(xīn)增渠道主要来源(yuán)于网络下沉、细分产(chǎn)品的专(zhuān)业经销商，以及(jí)餐饮渠道的(de)快速发展带来的经(jīng)销商增长。

　　产(chǎn)能(néng)方面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前有(yǒu)70多个(gè)已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地(dì)已(yǐ)投(tóu)产，沈阳和廊坊的央厨(chú)项目(mù)也(yě)将于(yú)年(nián)内建成投产。目前，河南(nán)周口和陕西兴平央厨(chú)开始供应学生(shēng)餐业务，多款(kuǎn)预制菜在线下及(jí)电商平台开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记者还(hái)注意到，金龙鱼归属于上市公司股东的(de)扣(kòu)除非经(jīng)常性损益(yì)的净利润为(wèi)2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要(yào)是公(gōng)司(sī)的套期保值操(cāo)作未完全满足套期会计要求的衍(yǎn)生金融工具(jù)损益的影响，因此(cǐ)将(jiāng)套期保值业务划(huà)定为(wèi)非经常性损益，排除在净(jìng)利(lì)润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度(dù)商品期货套(tào)期(qī)保值业务的公告(gào)》中披露，将(jiāng)在2023年对在场内市场交易的与公司及下属子公司的生产经营有直接关系的原料、产品、油(yóu)脂等期货品种，主要(yào)包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花生等(děng)品种(zhǒng)。第一季度，饲料(liào)原料和油(yóu)脂科技产(chǎn)品的销量有所增长，营业收入(rù)同(tóng)比上涨，但(dàn)是在(zài)行(xíng)情下跌的过程中(zhōng)，公司油脂(zhī)科技(jì)相关产品的利润受到挤压，导致利润同比(bǐ)有所(suǒ)减少。从合并资产负债表中可以看出，衍生金融资产从年(nián)初(chū)余额的(de)5.8亿元增长到(dào)了期末的(de)8.3亿元，实(shí)现了(le)对现货市场(chǎng)的(de)对(duì)冲作(zuò)用，弥补(bǔ)了一定的(de)利润(rùn)损失。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加工企业(yè)道道(dào)全一季度扭亏(kuī)为盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布2023年一(yī)季度(dù)报，公司(sī)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实现经营活动产(chǎn)生的现金流量净(jìng)额3.31亿(yì)元，亦跟随同(tóng)步(bù)转正。由于产能释放(fàng)、原料(liào)回(huí)落、消费(fèi)复苏、推出新品等利好因素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分(fēn)析人士表示，道道全(quán)业绩(jì)修复(fù)有持续性，预计二季度还有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下降”是道道全(quán)业绩出现大(dà)反转的主要原因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的历史高位，这(zhè)大大抬升了(le)企业的加工成本。然而零售终端的包装油(yóu)价(jià)格上(shàng)涨幅(fú)度却不及成(chéng)本上涨幅度，甚至出现卖(mài)得越多、亏得越多(duō)的情况，这导致油脂加工企业的(de)盈利能(néng)力大(dà)幅下降，道道(dào)全也不例外。自2022年下半年(nián)以来，道(dào)道全新建(jiàn)产能(néng)陆(lù)续(xù)释放，海(hǎi)外到港(gǎng)原料陆续增长，带动道道全的包装(zhuāng)油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名(míng)工厂建(jiàn)设，并于今(jīn)年一(yī)季度取得阶段性(xìng)成绩(jì)。2022年7月份，道道全茂名工厂建(jiàn)成投产，此(cǐ)后产能处于爬坡释放(fàng)期(qī)。今年以来(lái)，广(guǎng)东(dōng)大力发展预(yù)制菜产(chǎn)业，一(yī)季度广东地区餐饮消费回暖势头良好，为道(dào)道全茂名(míng)工(gōng)厂的投产及产(chǎn)能(néng)释放带来正(zhèng)面影(yǐng)响。

　　道道全还表示(shì)，今年一季度扭亏(kuī)为盈(yíng)的另(lìng)一主要(yào)原因(yīn)是主要原料价格出(chū)现下降趋势，缓(huǎn)解公司的采(cǎi)购及成(chéng)本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道全(quán)所用主要原料的国际交易价格(gé)呈现出回落走势，受船(chuán)期和现(xiàn)货到厂的时间影响，道道全的主(zhǔ)要(yào)原料综合采购成(chéng)本(běn)随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一(yī)步延续回落(luò)趋(qū)势，对其一季(jì)度实现(xiàn)扭亏(kuī)为(wèi)盈有明显正面(miàn)贡献。

　　目前，道道全旗下拥(yōng)有多个品牌，经销(xiāo)商(shāng)总(zǒng)数已达1308家(jiā)，遍及(jí)华中、西(xī)南、西北、华东、华南等(děng)菜油主要消费区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生产加(jiā)工(gōng)基地。由于拥(yōng)有多个品(pǐn)牌及多地工厂，下游消(xiāo)费复(fù)苏(sū)、上游原料(liào)看跌将成为道道全今年业绩(jì)修复(fù)的两大驱动(dòng)因子(zi)。对于(yú)今年的业绩，道道全(quán)持有谨慎乐(lè)观态度(dù)，认为(wèi)业绩修复有一(yī)定持续(xù)性，未来不(bù)宜过度悲观。亦有多家(jiā)券商(shāng)对(duì)道(dào)道全(quán)今年业绩表达正面预(yù)期，并预测(cè)其今年全年营业(yè)收(shōu)入(rù)将突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆(dòu)、棕(zōng)榈油(yóu)、包材等大(dà)宗原材料价格自2022年下半年(nián)高位(wèi)回落，且叠加提价效应逐渐(jiàn)显现，部分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发(fā)展格局与趋势，道道(dào)全认为，2023年，从目前掌握的(de)信息来看(kàn)，原材料(liào)供给预(yù)计将(jiāng)趋(qū)向于(yú)宽松，但(dàn)天气、能源及国际政治经济形势等因素的影(yǐng)响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带来不确定性。包装食用植(zhí)物油是生活必需消费品，市(shì)场空间广阔。随着消费者健(jiàn)康意(yì)识的(de)提高，对健康、安(ān)全、营养的食(shí)用油需求也将持续增加，未(wèi)来品牌化、高端化将是行(xíng)业发展的(de)趋势，品牌(pái)差异化现象也将日(rì)益凸显(xiǎn)。

　　中信(xìn)建投油脂(zhī)分析师(shī)石丽红告(gào)诉记者，在原料(liào)供(gōng)应端，大宗农产(chǎn)品价格(gé)已(yǐ)“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料供应(yīng)出现了从未有过的(de)多元及宽松局面，包装油的成(chéng)本端压力缓解趋势明(míng)显。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，菜(cài)油的(de)消费需(xū)求端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油(yóu)料市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且供需端均(jūn)有不(bù)确(què)定性，盘面(miàn)整体呈现振荡走(zǒu)势。然(rán)而(ér)，进入3月后市场风云突(tū)变，硅谷银行(xíng)倒(dào)闭引发市场恐(kǒng)慌及连(lián)锁反(fǎn)应(yīng)，为全球金(jīn)融市场的稳定性带(dài)来了挑战，对整个商(shāng)品乃至金融市场造成了较(jiào)大冲(chōng)击。此外(wài)，巴西大豆及欧洲菜油(yóu)供给(gěi)压力从(cóng)进口成(chéng)本端为油脂油(yóu)料市场形成(chéng)了较(jiào)大(dà)拖累(lèi)。宏观与(yǔ)基(jī)本面利(lì)空(kōng)出现共(gòng)振，不(bù)论是油还是粕均显著(zhù)跌破此前振(zhèn)荡区间(jiān)。虽然(rán)市场并不看(kàn)好油粕走势，但如此(cǐ)凌厉的(de)跌(diē)势仍在(zài)节奏上超出了市场(chǎng)预期。”石丽(lì)红(hóng)说。

　　也(yě)有行业人(rén)士认(rèn)为，今(jīn)年一季度(dù)油脂的走势也受到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增加200多万吨，原油价格不景气(qì)带来生柴投料需求减(jiǎn)少，这令欧洲菜油的出口潜力大大增加。此外，继续增产的(de)俄罗斯菜油大部分依赖(lài)对(duì)中国出口(kǒu)，在加拿大旧作(zuò)菜(cài)籽(zǐ)采购近500万吨的(de)背(bèi)景下，国内后期(qī)面临(lín)的菜油供给压力十分明(míng)显。

　　但今(jīn)年以来，行(xíng)业普遍反映(yìng)，油(yóu)脂消费复(fù)苏(sū)不及预期，包装油需(xū)求乏力，国内食用油需求整体增量空间(jiān)不大(dà)。要(yào)想拿到更多市场份(fèn)额，不同油种之间(jiān)、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍处于(yú)弱势，因提货较好，菜油表观库存处于低位，终端(duān)库存(cún)处于高位(wèi)。随供应逐(zhú)步增加，表观库存或逐(zhú)步(bù)起(qǐ)量，二季(jì)度菜油价格与相关油脂价差缩小格(gé)局背景下(xià)，菜油需求或起量(liàng)，但中短期仍处于累库态势。”石丽(lì)红说。

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