今年A股市场最(zuì)为火热(rè)的“中特(tè)估”板块又(yòu)将迎来重磅级指数(shù)ETF产品(pǐn)！

　　中(zhōng)国基金报记者(zhě)获悉，4月末刚刚获批的3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF，发行(xíng)日期(qī)已经正式定档(dàng)。

　　5月9日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添(tiān)富3家基金公司(sī)旗下的中证国(guó)新央企股东回报ETF同时(shí)公告，基(jī)金将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，其中，网下现金、网(wǎng)下(xià)股票认(rèn)购期为5月15日至19日，网上现金认(rèn)购期为(wèi)5月17日19日，产品的首发募(mù)集上限(xiàn)均为20亿元(yuán)。

　　谈及(jí)产品发行预期，多位业内人(rén)士(shì)用“乐观、理(lǐ)性”来形容(róng)。在他们看来(lái)，首(shǒu)先，中证国新央企(qǐ)股东回报ETF契(qì)合目前资本(běn)市场的(de)行情主线，预计(jì)发行情况较为理想；其次，上述ETF设置了发行上限(xiàn)，加上部(bù)分券商近期对(duì)于基金的发(fā)行导向转为保(bǎo)有量考(kǎo)核，也不会(huì)过份冲(chōng)刺首发规模(mó)。

　　还有业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，中证国(guó)新央企主题系列指(zhǐ)数有助于资(zī)本市场从科技领域(yù)、能源产业等多维度服务央(yāng)企，强化股(gǔ)东回(huí)报，帮助投资者走(zǒu)进央(yāng)企(qǐ)、认识央(yāng)企(qǐ)，支(zhī)持(chí)央企(qǐ)利用资本市(shì)场做强做优做大，提升市场(chǎng)影响力、号召(zhào)力，切(qiè)实(shí)促(cù)进央企上市(shì)公司实现高质量发展。

　　3只央企股东回报(bào)ETF“官宣(xuān)”15日正式发行

　　4月末刚刚(gāng)获批的3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF，正(zhèng)式对外(wài)“官宣”发行(xíng)日期。

　　5月9日，包(bāo)括广发、招商(shāng)、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF同时对外(wài)发布基金发售(shòu)公告。

　　公(gōng)告显示，3只中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF定于5月15日至19日(rì)期(qī)间正式发售，其(qí)中，网下现金(jīn)、网下(xià)股票认购期(qī)为5月15日至19日，网上现金认购(gòu)期为5月17日19日(rì)。

　　从发行规(guī)模上看，3只(zhǐ)基(jī)金(jīn)均(jūn)设置20亿元的(de)首发募集上限。3只(zhǐ)基(jī)金(jīn)费率也稍有差异，招(zhāo)商及(jí)汇添富(fù)旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF管理(lǐ)费+托管费合计0.6％，广发中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF管(guǎn)理费+托(tuō)管费合计为0.55％。

　　从认购费(fèi)上(shàng)看，认(rèn)购(gòu)份额小于(yú)50 万份(fèn)的(de)，认购费为(wèi)0.8％；认购份额在50万份至100万份之间的，广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF的认购(gòu)费为(wèi)0.4％，招商及汇添富旗下的中证国新央企股东回报ETF的(de)认购费为0.5％；若是认购(gòu)份额(é)大于100万份的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管行方面，广发(fā)中证国新央企股东回报ETF由(yóu)工商银行(xíng)托(tuō)管(guǎn)，汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF由建设银(yín)行托管，招商中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF的托管(guǎn)方则是中信建投证券。

　　此外，据基金君了解，上(shàng)交(jiāo)所拟(nǐ)定(dìng)于5月(yuè)11日举办(bàn)“发现央企投资价值促(cù)进央企(qǐ)估(gū)值回归”业务交流会(huì)暨国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF宣介(jiè)会。会议主旨(zhǐ)为进一(yī)步探索建立中国特色估值(zhí)体系，引导央企投资(zī)价值发现，推动(dòng)央企估(gū)值回归合理水平。上交所、中国国新、指数公(gōng)司、券商(shāng)、基(jī)金公司等相关(guān)领导将(jiāng)出席会(huì)议。

　　在(zài)多位业内(nèi)人士(shì)看来，3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF未(wèi)来都(dōu)将在(zài)上交所上市，上交所此次(cì)会议或为产品(pǐn)发(fā)行预热。

　　不少行(xíng)业(yè)人士也看(kàn)好央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF的发行(xíng)情况。“‘中特估’是(shì)近(jìn)期资本市场的(de)行情主(zhǔ)线，包(bāo)括交易所、券商、基金工商各方对(duì)此也比较(jiào)重视，基金(jīn)公司肯定会重点发行(xíng)，但目前(qián)市场上也存在不(bù)少央企主题基(jī)金，因(yīn)此预计此次央企股东回(huí)报ETF发(fā)行也会相对理性。”一(yī)位基金公司(sī)人士表现(xiàn)。

　　一位券(quàn)商(shāng)人士也表示，所在券商会参与其中(zhōng)一只(zhǐ)央(yāng)企股东回(huí)报ETF的发行(xíng)工作，但并不会过度冲刺首发(fā)规(guī)模(mó)。

　　“首先，央企股东回报ETF契(qì)合目(mù)前资本市场的行情主(zhǔ)线，产品本身就(jiù)比较好卖；其次，我们近(jìn)期已将考核侧重点放在产品保有(yǒu)量上，同时降低基金(jīn)首(shǒu)发的考核(hé)权重(zhòng)。”上述券商(shāng)人士称。

　　一位基金公司(sī)人士(shì)也(yě)预计，类似去年中证1000ETF的发行大战不会在此次央企股东回报ETF上上演。“近期多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司上(shàng)报的中证(zhèng)国新央企ETF已(yǐ)经分为三批(pī)陆续推向市场，而不(bù)是九只同时获(huò)批发售，就是(shì)为了避免发行大战的出(chū)现。”

　　“尽管销(xiāo)售机(jī)构不会过度拼基金首发，不过，目前市(shì)场上非常关注‘中特估’板块，预计发行(xíng)情况也会(huì)比(bǐ)较(jiào)乐观。”

　　基(jī)金积(jī)极(jí)布局央(yāng)企主题产品

　　为投资者带来分享改革红利工具

　　“中(zhōng)特估”成为今年以来资本(běn)市场的热(rè)门，基金公司也积(jī)极布局相关产品。

　　中国基金(jīn)报从Wind数据发现，今(jīn)年以来全市场已有18家基金公司陆续申报了21只央国企主(zhǔ)题基金(jīn)，易方达、汇添富、南方、博(bó)时、招商等各大公募巨头都有参与(yǔ)，其中(zhōng)嘉(jiā)实、华安、银华基金等(děng)多家机(jī)构(gòu)，还各(gè)申报了主、被动两只(zhǐ)产品，积极填补这一产品条线。

　　除了中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF之(zhī)外，此前，易方达、南方、银华(huá)还同时(shí)上报了跟(gēn)踪“中证国(guó)新央(yāng)企科技引领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上(shàng)报了中证国(guó)新央企现代(dài)能源(yuán)ETF，据了解，上述中证国新央企(qǐ)ETF也有望尽快获批(pī)，会陆续(xù)进入发(fā)行。

　　伴(bàn)随着这些(xiē)主题产品的发行，意味着，个人和机构投资(zī)者拥有配置央(yāng)企特色指数、分享改革红利(lì)的(de)便捷工具。

　　据业(yè)内人士表(biǎo)示，早在去年11月，证监会主席易会满提出“探索建立具有中(zhōng)国特色的估值体系，促进市场资(zī)源配(pèc43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义i)置功能更好发挥”。这一(yī)讲话为A股市场(chǎng)未来发展和改革指明了方向(xiàng)，成熟完(wán)善的估值体系对于资本(běn)市场的(de)价(jià)值发现以及资源(yuán)配置功能的(de)发(fā)挥有重要作(zuò)用，也是(shì)资(zī)本(běn)市场(chǎng)支持实体经济发展的重要基础。因此，看准“中国特色估(gū)值体系”背(bèi)景之下，央国企(qǐ)估(gū)值重塑的机遇，行业(yè)对这一领(lǐng)域的产品(pǐn)积极布局。

　　“我们(men)目前储备(bèi)了(le)不(bù)少央国企(qǐ)主题基金，就是看准这类企业的投资(zī)价值(zhí)。”据(jù)一位基(jī)金公司人(rén)士表示，建(jiàn)立具(jù)有中国特(tè)色的估值(zhí)体系，有助于提升市场对(duì)国有(yǒu)上(shàng)市企业的(de)关注(zhù)度(dù)，对企业估值层面的(de)各类因素(sù)做进一步的研究和探讨，强化相关领域在新环境下的(de)资产价格预期。

　　此(cǐ)外，广发(fā)基金(jīn)罗(luó)国庆表(biǎo)示，从长(zhǎng)期来看，央国(guó)企板块的投资(zī)逻辑(jí)是比较完备(bèi)的：一是(shì)央企是实现国家战(zhàn)略发(fā)展的“排头兵”，不(bù)断(duàn)受(shòu)到(dào)政策的支持与引导；二(èr)是央企(qǐ)作(zuò)为资本市场“压舱石”“基本盘”具有重要作用；三是央企引领科技创(chuàng)新，研发占比逐年提升；四(sì)是央企仍是A股估(gū)值洼地。未(wèi)来在不断(duàn)完善中(zhōng)国(guó)特色(sè)现代资本市(shì)场下，预计国(guó)资央企有望(wàng)迎来估值修复。

　　汇添富基金(jīn)经理晏阳也表示，当前稳(wěn)健(jiàn)的经营业(yè)绩为央国企的估值重塑提供了市场认(rèn)可的基础。从盈利能(néng)力方面来看，近年来(lái)央国企ROE出现明显企(qǐ)稳回升(shēng)，目前已(yǐ)超(chāo)过其他类(lèi)型企业，高于(yú)A股平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平，体现出央国企(qǐ)较(jiào)强的“价值创造”能力。从成长性来看(kàn)，2022年三季度国(guó)资委(wěi)旗下(xià)上市央企营业总(zǒng)收(shōu)入同比增长(zhǎng)8.53％，同(tóng)期(qī)全部A股为2.52％；归(guī)母净利润同比增长12.53％，而同期全(quán)部A股仅(jǐn)为8.01％，体(tǐ)现出央国企的发展韧劲。展望未来，央国企(qǐ)上市公司质量的提升或将(jiāng)成(chéng)为央(yāng)国企(qǐ)估值重塑(sù)的核心动力。

　　招(zhāo)商基金量化投资部基金经(jīng)理刘(liú)重杰也(yě)表示，从(cóng)公司经营的角度看，上(shàng)市央、国企(qǐ)的盈利(lì)能力(lì)相比A股市(shì)场整体(tǐ)而言更(gèng)加稳健，ROE、分红率、股息率过往长期领(lǐng)先，具备较高(gāo)的(de)长期投资价(jià)值(zhí)，或更符合机构投资者、个人养老金(jīn)等配置(zhì)性的需求。在(zài)中国特色估值体系的推(tuī)进过程(chéng)中，央企股东回报指数具(jù)备(bèi)较好的长(zhǎng)期配置(zhì)价值。

　　关(guān)于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这(zhè)3只(zhǐ)ETF所跟踪的央企股东回报指数是(shì)什么(me)？

　　答：中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报指数，指(zhǐ)数由国新投资有(yǒu)限公司定制，主要选取国务(wù)院国资委下属现 金分红或回购总(zǒng)额占(zhàn)总(zǒng)市值比率较高的50只上市公司证券作为指数样本， 以反映央企股东回报主题上市公司(sī)证券的整体(tǐ)表现。

　　指数(shù)行业覆盖钢(gāng)铁、建筑装饰、公(gōng)用事(shì)业、石油石化、煤(méi)炭(tàn)、建筑(zhù)材料、房地产、机械设备等(děng)，前十大成份(fèn)股权重合计约(yuē)33％，均为央企板块蓝(lán)筹股。

　　央企股(gǔ)东回(huí)报指数前十大(dà)成份股：

　　数据(jù)来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)指数有哪些特色？

　　答：高分(fēn)红(hóng)：央企股东回报指数聚(jù)焦高分红(hóng)与高回购央企，指数(shù)近(jìn)12个月股(gǔ)息(xī)率为4.86％，远高于主(zhǔ)流(liú)指数的分红水平。

　　低估值：央(yāng)企股东回(huí)报指数(shù)当前市(shì)盈率约为9倍(bèi)，相对于主流(liú)指数(shù)表现出更低的估值水平，央企估值(zhí)重塑潜力(lì)大。

　　高ROE：央(yāng)企股东回报指数(shù)近五年(nián)ROE水(shuǐ)平均稳定保(bǎo)持在8％以上(shàng)，体现(xiàn)出(chū)较好的盈利(lì)水平和盈利稳(wěn)定(dìng)性。

　　3、问：目前(qián)这(zhè)3只(zhǐ)央企回报ETF发行时(shí)间是？

　　答：产品募集日基本是5月15日至(zhì)5月19日。投(tóu)资(zī)者可选择(zé)网上现金(jīn)认购、网下现金认(rc43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义èn)购和网下股票认购3种方式(shì)

　　4、问：目前这3只央企回(huí)报ETF发行有限额么？

　　答(dá)：目前3只(zhǐ)产品募集规模上限为20亿元(yuán)，如果募集(jí)规模超过20亿元，将采取比(bǐ)例(lì)配售的措施(shī)。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的费用如何(hé)？

　　答：一(yī)般ETF产品涉及(jí)认(rèn)购费、管理(lǐ)费、托管(guǎn)费(fèi)等(děng)。

　　目前3只产品认购费用来看，在认(rèn)购金额低于50万，认购费(fèi)均(jūn)为0.8％，在50万和100万(wàn)之间，广发旗(qí)下产(chǎn)品为(wèi)0.4％，其他两只为0.5％，而高于(yú)100万，均为1000元。

　　管理费上，3只(zhǐ)产(chǎn)品均为0.5％，而托管费(fèi)上，广发(fā)旗下产品为(wèi)0.05％，招商和(hé)汇(huì)添(tiān)富(fù)为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上(shàng)市安(ān)排(pái)，以及后续做市(shì)商如(rú)何安排(pái)？

　　答(dá)：这3只ETF将在(zài)上交所上市。多家公(gōng)司后续将安排做市(shì)商(shāng)，保障充(chōng)分的流动性支持。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人选？

　　答：从目前看，这三(sān)家基金公司都由“实力派”来担纲基金经理。其中(zhōng)广(guǎng)发央企回报ETF拟任基金经理(lǐ)罗国庆为广发基金指(zhǐ)数投资部副总(zǒng)经理，而汇添富央企(qǐ)回报ETF采(cǎi)取(qǔ)了双(shuāng)基金(jīn)经理来(lái)管理。

　　8、问：央企(qǐ)股东回报指数历史表现怎么(me)样？

　　答：WIND资(zī)讯数(shù)据显示(shì)，截至3月31日，央企股东回报指数过去三年累计涨幅41.42％，过(guò)去三年历史年化回(huí)报12.60％，超越同(tóng)期沪深(shēn)300和上证红(hóng)利指数的表现。

　　9、问：如何看待(dài)央企(qǐ)指数的投资(zī)价值？

　　第一、央企特色突(tū)出(chū)：1、市(shì)值(zhí)优势明显，具备较高的长(zhǎng)期投资价值；2、央企经营较(jiào)稳健(jiàn)，整体平均盈利(lì)高(gāo)于A股；3、肩负(fù)社会责任(rèn)，是国家战(zhàn)略(lüè)发展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估(gū)值较(jiào)低，重塑中国特(tè)色估值(zhí)体系背景下估值提升空(kōng)间较大。

　　第三、红利因子叠(dié)加：1、红(hóng)利(lì)属性(xìng)更明显，追求分(fēn)享(xiǎng)高(gāo)质量发展成果2、具备一定抗(kàng)通胀能力和(hé)抗(kàng)风险的配(pèi)置效益。

　　10、问：目前央企概念已经(jīng)涨过一轮了，板块(kuài)持续(xù)性如何(hé)？

　　答：一、央企当前估(gū)值仍处于(yú)较低分位(wèi)水平。截至2023年4月底，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低于全(quán)市场(chǎng)中证全指的17.07。自(zì)2014年底至今，中证央企指数估值水平（市盈率TTM）处于其38％分(fēn)位水平。无论横(héng)向(xiàng)对比还是纵(zòng)向比较，央企整体估值水平(píng)与其经(jīng)济(jì)地位并(bìng)不匹配，亟待改(gǎi)善，在政(zhèng)策(cè)支持下有望迎来重塑(sù)。

　　二(èr)、央企重估或是贯穿全(quán)年的主线。从券商(shāng)机(jī)构的对(duì)外观(guān)点来看(kàn)，多家券商(shāng)明(míng)确(què)表示今年的(de)投资主线(xiàn)之一(yī)就是央(yāng)国企(qǐ)价(jià)值重估(gū)。部分券商(shāng)的(de)观点如下：

　　国信证券(quàn)：继(jì)续(xù)把(bǎ)握(wò)国(guó)企价(jià)值重(zhòng)估这(zhè)一投资主(zhǔ)线；

　　银(yín)河证券(quàn)：不受(shòu)黑天鹅(é)干扰，坚持数字经济+国企改革主(zhǔ)线；

　　平安证(zhèng)券(quàn)：数字经济+国企改革的投资主线更为清晰；

　　光大证券：在新一轮国企改革(gé)和中国特色估值(zhí)体系推(tuī)动下，当前国企价值重估行情有望持续并形成主线行(xíng)情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义