本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中。目前，第2批(pī)4只北证50指数基金产品已有3只成(chéng)立，分别(bié)为(wèi)鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指数基金、工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份指(zhǐ)数基金和万(wàn)家北(běi)证50成份指数基金(jīn)。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动(dòng)性问(wèn)题是制约北交所发(fā)展的首要因(yīn)素，不(bù)过随着公募(mù)基金加速(sù)布局，增量(liàng)资金不断涌入下，流动(dòng)性问题有(yǒu)望持续(xù)改善；同时，当前北交(jiāo)所优质公司(sī)被显著低估，正是长线资金布(bù)局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　第二批(pī)北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金成立过半

　　本周，56只首发基(虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后jī)金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博(bó)时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书(shū)，该基(jī)金主要跟踪北证50成(chéng)份指数，由于是(shì)发起式基金，认购(gòu)金额满1000万元即(jí)可成立，认购期为(wèi)5月8日(rì)至(zhì)5月19日。

　　今(jīn)年3月(yuè)7日，第二批北证50指数(shù)基金产品(pǐn)成功获(huò)批，工银瑞信基金、万家(jiā)基(jī)金、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公募基金公司拿到批文(wén)。除(chú)博(bó)时基(jī)金外，万家基金的北证50指数产品也是以发(fā)起式的形式设立。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗下产品正在发行(xíng)外，其余(yú)3只(zhǐ)产品均(jūn)已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有(yǒu)效认购(gòu)，募集规(guī)模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份(fèn)指数基(jī)金于4月27日正(zhèng)式成立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模(mó)2.39亿元；万家北证50成份虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后指数基金于5月5日(rì)正式成立，获1717户(hù)有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数基金经理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所(suǒ)股票估值(zhí)普遍显著(zhù)低于其(qí)他上市板块中业务相(xiāng)关度较高的(de)同(tóng)类股票(piào)，具有较大估值提升空间。随着市(shì)场流动性(xìng)的增强和创新型中小企业的(de)高速成长，有(yǒu)望实(shí)现业(yè)绩(jì)和估值双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数(shù)基(jī)金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成份指数基金(jīn)相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过(guò)5月以(yǐ)来(lái)，这些(xiē)产(chǎn)品开(kāi)始加速“回血”，月内产(chǎn)品均(jūn)获正收(shōu)益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑(huá)后(hòu)，今(jīn)年一季(jì)度上涨1.76％。二(èr)季度以(yǐ)来虽有震荡下(xià)跌(diē)，但5月以(yǐ)来又开(kāi)始(shǐ)持(chí)续上涨，且市场表(biǎo)现(xiàn)居前(qián)。截至5月12日，该指数(shù)月(yuè)内(nèi)涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红利(lì)指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后(hòu)，多个(gè)指数基金(jīn)相继成立，这(zhè)使(shǐ)得北交所整体流动性(xìng)有所改善。从(cóng)中观维度(dù)来看，北交所(suǒ)很多优(yōu)质企业(yè)的估值仍然偏低，预(yù)计(jì)随着流动性逐步(bù)改(gǎi)善，以及公司业绩持续释放，北交所板块整体走势有(yǒu)望(wàng)持续向(xiàng)好。”北京一(yī)大型公募基金人士(shì)表示(shì)。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩(jì)表现来看，2021年北交(jiāo)所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成(chéng)的公司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交所上市(shì)公司全年共实现净利(lì)润138.11亿元，平均(jūn)实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司(sī)净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连(lián)续三年实现利(lì)润正增长(zhǎng)。北交所上(shàng)市(shì)公司业绩正持续释放(fàng)。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益基金年(nián)内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年(nián)内收(shōu)益为负外，其余9只(zhǐ)北交所(suǒ)主题(tí)权(quán)益基金年内均(jūn)斩获(huò)正收益(yì)。其中(zhōng)，华(huá)夏(xià)北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业精选两(liǎng)年定开(kāi)年内回(huí)报最高，达18.46％，万(wàn)家北(běi)交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正是长线资(zī)金(jīn)布局良机

　　对于(yú)北(běi)交所投(tóu)资价(jià)值，多位业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，当前北交所(suǒ)优质公(gōng)司(sī)被显著低估，不过正是长线(xiàn)资金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基(jī)金经(jīng)理叶勇(yǒng)直言，北交所(suǒ)市场上，制(zhì)约(yuē)其发(fā)展(zhǎn)的(de)依然是市(shì)场本身较差的流动(dòng)性问题(tí)，市场制度(dù)性(xìng)差异导(dǎo)致其与(yǔ)沪深(shēn)市(shì)场相(xiāng)比，可比公司(sī)估值表(biǎo)现差异较大。除了继续(xù)降低投资者门(mén)槛、扩(kuò)大优质上市企业(yè)数量(liàng)外，后续北交所市场有必要完善转板制(zhì)度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市场(chǎng)交(jiāo)易，通(tōng)过(guò)沪深(shēn)市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不过(guò)，从另(lìng)外一个角度上讲，目前的北交所(suǒ)优质公(gōng)司被(bèi)显著低估(gū)，也是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新(xīn)中(zhōng)小企业精(jīng)选两(liǎng)年定开基金经(jīng)理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位置，对于北交(jiāo)所(suǒ)的后续表现充满信(xìn)心，信心(xīn)来源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司(sī)目前估值已经非常便宜(yí)，他(tā)们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换(huàn)到(dào)2023年估值在15倍以内，这个(gè)估值(zhí)水(shuǐ)平对于(yú)具备专精特新特(tè)性的中小成(chéng)长型企业而言是非常(cháng)具有吸(xī)引力(lì)的。

　　二是(shì)从业绩(jì)表(biǎo)现来(lái)看，他们发现很(hěn)多北交所公(gōng)司(sī)今年(nián)以(yǐ)来依然延续(xù)了较快的(de)增(zēng)长速(sù)度，发展整(zhěng)体(tǐ)是符(fú)合(hé)预期(qī)的，业(yè)绩的持续增长进(jìn)一(yī)步消化了估值(zhí)。

　　三是(shì)从政策来看，去年四(sì)季度以来北交所出了(le)不少政策(cè)利好，包括发(fā)布《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票做(zuò)市交(jiāo)易业(yè)务细(xì)则》和(hé)《北京证券交易所股票(piào)做市交易业务指引(yǐn)》，下调部分交易费率，北交所股(gǔ)票将纳入中证(zhèng)、国证(zhèng)跨市场指数体系，北证50指数11月(yuè)份正式上线等政策(cè)的密集发(fā)布，可以说(shuō)对这(zhè)个市场是加(jiā)大了呵护的力(lì)度，政策的(de)暖(nuǎn)风对整个市场构(gòu)成(chéng)中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所目前(qián)新(xīn)挂牌(pái)的公(gōng)司(sī)较(jiào)多，其中不乏优(yōu)质的(de)个股，供(gōng)给(gěi)上来了，给他们增(zēng)加了筛选的范围，尽管短期(qī)可能由(yóu)于供给增加对(duì)整个市场的流动性造成(chéng)一定的(de)扰动，但增加优质(zhì)供给是市场长期(qī)发展的基石，这使得他们(men)选择优质中小专精特新(xīn)企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北(běi)交所精选两(liǎng)年(nián)定开基金经理张(zhāng)靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股票交(jiāo)易市场，目前仍处(chù)于初创(chuàng)期，上市(shì)股票(piào)数(shù)量还(hái)不够多，市场关注度(dù)还不高(gāo)，整体估(gū)值水平相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交(jiāo)所快速发展，投资机会应会越(yuè)来越多(duō)。

　　开(kāi)源证(zhèng)券研(yán)报表示，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组成部(bù)分之(zhī)一，或有(yǒu)望随着北交(jiāo)所改革(gé)的不断(duàn)推进(jìn)和投资者关(guān)注度提(tí)升逐渐得到估值体系修复。从2023年一(yī)季度的公募基金持仓变化来看，这一趋势已经(jīng)初(chū)露端倪，部分专(zhuān)精特新(xīn)次新股及北证50中高权重、低估值(zhí)公司获增持较(jiào)多。此(cǐ)外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多(duō)个被低(dī)估标(biāo)的，未来随着北交所改(gǎi)革的不断推(tuī)进和投资者关注度提升，北交(jiāo)所流动性(xìng)随(suí)之改善，这些(xiē)大市值、高权重、低(dī)估值的公司获得重(zhòng)估可能性较(jiào)大。

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