公募(mù)基金一季报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披(pī)露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金(jīn)股票(piào)仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(niá鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？n)一季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)还减持了香港鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？)优(yōu)质公司(sī)。基本(běn)面价值(zhí)投资(zī)很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察公司的(de)发(fā)展，等到它(tā)们用(yòng)事(shì)实证明自己的成功和(hé)巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一(yī)在于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资(zī)，积累(lèi)的(de)重要性(xìng)可(kě)能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一(yī)条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的(de)规模最大的(de)基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债(zhài)表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几(jǐ)年(nián)始终做正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘(jué)人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期(qī)内(nèi)均实(shí)现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴(xīng)全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国(guó)的(de)稳增长(zhǎng)政策(cè)落(luò)实与全球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了(le)对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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