大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在(zài)讨论一(yī)个基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，海富通的(de)吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基(jī)本为(wèi)新能(néng)源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已经基(jī)本(běn)清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也(yě)基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了(le)市场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降低(dī)了(le)新(xīn)能(néng) 源板(bǎn)块的(de)配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估值体系所(suǒ)代表的传(chuán)统实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后(hòu)续(xù)可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来(攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性失(shī)去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上一次(cì)出(chū)现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源(yuán)，持续约28个交易日(rì)，在此期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别板块也呈现出(chū)类似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今(jīn)年在(zài)业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大(dà)产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在(zài)AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加(jiā)上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需(xū)求出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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