金(jīn)融界5月5日(rì)消息 央(yāng)行、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员(yuán)会、香港金融管理局(jú)即将正式(shì)启动香港与内地利率互换市场互联互通合作。北向互换通下(xià)的交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互换(huàn)通开展利率互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不超过人民(mín)币200亿元，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　全文如(rú)下(xià)：

　　中国人民银行、香港证(zhèng)券及期货事务(wù)监(jiān)察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金(jīn)融管理局即(jí)将正式启动香港(gǎng)与内地(dì)利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的协同发展，构建高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银(yín)行（以下简称人民(mín)银(yín)行）、香港证(zhèng)券及期货事务监(jiān)察(chá)委员(yuán)会（以(yǐ)下简称香港证监会）、香(xiāng)港金(jīn)融管理(lǐ)局（以下简称香港金管局）发(fā)布联合公告，同意中国外(wài)汇(huì)交易中心（全国银行间(jiān)同业拆借中心）（以下(xià)简称外汇交易中心）、银行间市(shì)场(chǎng)清算所股份有限公司（以下简称(chēng)上海清算所）和香港场外结算(suàn)有(yǒu)限公司（以下简称场(chǎng)外结算公司(sī)）开展香(xiāng)港与内地(dì)利率(lǜ)互换市(shì)场互联互(hù)通合作（以(y酒红色是哪几个颜色调出来的ǐ)下(xià)简称“互换通”），初期先行(xíng)开通(tōng)“北(běi)向(xiàng)互换通”，香港及(jí)其他国(guó)家和地区的境外投资(zī)者可(kě)通过(guò)两(liǎng)地基础(chǔ)设施互联互(hù)通参与内地银(yín)行(xíng)间金融衍(yǎn)生品市(shì)场。自(zì)联合(hé)公告发布以来，“互换通”的各(gè)项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北向互换通”的顺(shùn)利推出，现就有关事(shì)宜(yí)说明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相(xiāng)关交(jiāo)易(yì)及(jí)结算安排

　　（一(yī)）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品(pǐn)种为利率互换产品，报价、交易(yì)及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互(hù)换通报价商(shāng)）需与外汇(huì)交易中心签署报价商协议，并为(wèi)上海清算所利率互换集中清算业务的清(qīng)算(suàn)会(huì)员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的境(jìng)外投资者为符合人(rén)民(mín)银行要(yào)求并完成内地银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场准入备(bèi)案的境外(wài)机构投资者，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互换通”交易权限。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北向(xiàng)互换通”交易(yì)权限的境外投资(zī)者需同时申请成为场外结算公(gōng)司的清算会员或该(gāi)类会员(yuán)的清(qīng)算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇交(jiāo)易中心与人民银行认(rèn)可的境外电子交易平(píng)台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和(hé)场外结算公司(sī)建立中(zhōng)央对(duì)手方清算机构互联互通(tōng)，共同向境(jìng)内外投资(zī)者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全(quán)部境外(wài)投(tóu)资者(zhě)通过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换交易在(zài)轧差后(hòu)的(de)名义本金净额每(měi)日不超(chāo)过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司针对双方清算所之间(jiān)的风险敞口建立“互(hù)换(huàn)通”资(zī)源池。初期(qī)，上海清算所与场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司之间净头寸对应的(de)“互换通”资源池(chí)风险敞口设定上限不超过人民(mín)币40亿元，后(hòu)续可根(gēn)据市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　二、人(rén)民(mín)银行、香港证(zhèng)监会和香(xiāng)港金管局已就“互换通”涉及的(de)跨境监管合作原则(zé)和具体(tǐ)安(ān)排(pái)达成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市(shì)场相关事(shì)宜的谅(liàng)解备忘录》。备(bèi)忘(wàng)录(lù)健全了两地监管机构在债券及衍(yǎn)生(shēng)品市场(chǎng)方(fāng)面的监管合(hé)作安排和联络(luò)协商机(jī)制(zhì)，共同(tóng)维护“互换(huàn)通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳(wěn)定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中心(xīn)、上海清算(suàn)所(suǒ)和场外结(jié)算(suàn)公司应当依(yī)法履(lǚ)行“互换(huàn)通”下的各项职责，组(zǔ)织市场各方有序开展“北向互换通”业(酒红色是哪几个颜色调出来的yè)务。清算会员应当遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关监管规定及业务规则(zé)，加(jiā)强内(nèi)部(bù)控制，防范和(hé)控制风(fēng)险，做好(hǎo)投资者教育和服(fú)务，切实维护投资者(zhě)合法权益。投资者(zhě)应(yīng)当充分了解两地市场法律法(fǎ)规(guī)、业务规则和实践操作的差异，评估和控制(zhì)风险，理(lǐ)性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作(zuò)，确保“北(běi)向互换通”顺(shùn)利(lì)启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系(xì)外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)、上(shàng)海清算(suàn)所、场外(wài)结(jié)算公司为参与做准备。

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