近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离(lí)，但部分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为中国(guó)平安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金大(dà)中华和施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中国新能(néng)源车(chē)产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二(èr)是技(jì)术自主可控；三(sān)是医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供了重要(yào)的(de)机(jī)会。中国(guó)在电动(dòng)汽(qì)车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的(de)是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设施最完善(shàn)的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电(diàn)机温(wēn)控的(de)关键组件的生产商(shāng)。该公司在(zài)空调(diào)阀行业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市(shì)场(chǎng)份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安(ān)联神(shén)州A股基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美(měi)元(yuán)，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的(de)就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能(néng)源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去(qù)年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来(lái)看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.72022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数5亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还(hái)包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化(huà)。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多(duō)的个(gè)股包括(kuò)格(gé)力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gif2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数ford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安(ān)全(quán)性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴等特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基(jī)同时(shí)也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基(jī)也表示(shì)，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他们的判(pàn)断也可能是错的(de)。例如(rú)，若未来(lái)新的电池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不(bù)复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素(sù)都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都在(zài)加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持有的前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广联(lián)达(dá)、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、金山(shān)软件(jiàn)、中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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