财联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点(doi的时候怎么夹，doi是怎么夹diǎn)会很谨慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益(yìdoi的时候怎么夹，doi是怎么夹)；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是(shì)持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各(gè)大指数(shù)除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化(huà)学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈(kuì)来(lái)看，不论(lùn)是从基本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能(néng)是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其(qí)他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延续(xù)修复(fù)的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币(bì)政策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理doi的时候怎么夹，doi是怎么夹充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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