金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了(le)33年的日本股市竟然(rán)奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年以来(lái)日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不(bù)一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的(de)外国人(rén)净购买(mǎi)量。不过，日(rì)本(běn)企(qǐ)业部(bù)门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱(qián)味道的(de)巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友(yǒu)商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对(duì)日本五大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增(zēng)持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容(róng)易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司都有过业务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司能够(gòu)支(zhī)付不错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购(gòu)股票，我(wǒ)们也(yě)能很好(hǎo)地(dì)理解(jiě)他(tā)们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆(duī)业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没(快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了méi)有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局(jú)的(de)巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对(duì)象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来(lái)，日本股市一(yī)直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中，如(rú)今(jīn)似(shì)乎(hū)局面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股东大会上解释了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看(kàn)，对股市(shì)拥有独(dú)特(tè)理解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地(dì)缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格(gé)局，在全(quán)球动(dòng)荡的(de)大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低(dī)估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于(yú)5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基(jī)本面发生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公(gōng)司(s快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了ī)提高企业价值和(hé)资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的(de)牛市。至(zhì)于日本股(gǔ)市(shì)未来将走向何(hé)方(fāng)，一切(qiè)将由(yóu)时间(jiān)给(gěi)出答(dá)案吧(ba)。

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