华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告(gào)做空印度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩(xuān)然大波(bō)的美国新兴做(zuò)空机(jī)构(gòu)兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次矛(máo)头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著名(míng)亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也(yě)一夜(yè)蒸发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排(pái)名世(shì)界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)表(biǎo)示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资(zī)金(jīn)向老投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资金向老投资者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗局的(de)经济(jì)结构只(zhǐ)有(yǒu)在新资(zī)金愿意冒着成为最(zuì)后一批'持(chí)有资金的风险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还在报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿美元(yuán)年(nián)终净资(zī)产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的资(zī)产净(jìng)值高出218％，远远高于(yú)所有可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企业(yè)的同(tóng)行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价(jià)格(gé)均低于各自的资(zī)产(chǎn)净值。资(zī)产净值是(shì)衡量基金业(yè)绩的关键指标，衡量(liàng)基金(jīn)所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)认(rèn)为，推动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司(sī)中最(zuì)高的(de)。兴登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊坎(kǎn)以(yǐ)股票而不(bù)是现金的形(xíng)式发放股(gǔ)息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股(gǔ)，以(yǐ)满足股东的(de)支出(chū)，从而(ér)抬高了股息收益(yì)率。

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)还举(jǔ)例称(chēng)，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的(de)价(jià)值(zhí)定为3.81亿美(měi)元(yuán)，但(dàn)一个月后，该部门的(de)一家重要子公司申(shēn)请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的(de)大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之(zhī)间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中(zhōng)假设，即使在(zài)最坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为(wèi)是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是一(yī)个(gè)重大(dà)挑战。他也(yě)在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在(zài)一份声(shēng)明中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的(de)利益为(wèi)代价获(huò)取利润(rùn)。伊坎表示(shì)：“我们坚持(chí)公开披露的(de)信息，我们相信，从长期拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语(qī)来看，IEP的(de)业绩将会(huì)像以往一样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然(rán)相(xiāng)信激进主义是最好(hǎo)的投(tóu)资范例。“我过去(qù)25年的激进(jìn)主义投资已经(jīng)很好地证明(míng)了这一点。我们定期将我们的(de)维权原则付诸于我们(men)的(de)多数控股公(gōng)司以及我(wǒ)们投资部门持(chí)有的少数股权，目前在14个上(shàng)市公司董事会中都有代表(biǎo)。此外，我(wǒ)们坚信(xìn)通过对冲头(tóu)寸来降(jiàng)低风险，尤其是在我们今天所(suǒ)处的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源、汽车(chē)、食品包(bāo)装、房地产和其他行业(yè)的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告中的说法 “不(bù)会阻止(zhǐ)IEP履行其对(duì)IEP的单位持(chí)有人和员工的(de)承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了(le)！股(gǔ)东(dōng)权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡(bǎo)研究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究(jiū)的做空实(shí)例(lì)，最出名的莫(mò)过于今年(nián)2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页(yè)的做空报告使得前“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿(ā)达(dá)尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资(zī)纷纷(fēn)从印度股市撤(chè)离，更让印度(dù)总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价格跌(diē)至垃圾债(zhài)水(shuǐ)平(píng)。阿(ā)达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究(jiū)竟什么(me)来头？公(gōng)开资料显示(shì)，兴登堡研究公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主要业(yè)务包括披露企业的会计造假、管理问题、未公开关(guān)联交(jiāo)易、财报(bào)违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司发过(guò)难。他们雇佣金融(róng)分析师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为(wèi)内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁的(de)安(ān)德森来自(zì)中(zhōng)产(chǎn)家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学(xué)习商科(kē)。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以色列的救护车急(jí)救部门(mén)，是拥有(yǒu)以色列(liè)证书的(de)救护(hù)拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴(xīng)登堡视为完全可以避(bì)免的人为灾难的缩影，”该公(gōng)司的网站上写道(dào)。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他(tā)企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让市(shì)值一度达到340亿(yì)美元的(de)“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司(sī)法(fǎ)部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研究指(zhǐ)控电(diàn)动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在(zài)生产能(néng)力(lì)方(fāng)面误(wù)导投(tóu)资者。该公司的市值一度超(chāo)过50亿美(měi)元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布(bù)后暴跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)还曾介入(rù)马斯克对推特的收购案(àn)。在兴登堡(bǎo)研究宣布(bù)做(zuò)空推特后(hòu)，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关闭(bì)做空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低(dī)点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转(zhuǎn)为做空推特，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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