投资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达(dá)到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突(tū)破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作(zuò)正在改变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成(chéng)）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)一共(gòng)包(bāo)含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在(zài)某(mǒu)些方(fāng)面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度(dù)末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票的公募(mù)基金(jīn)主(zhǔ)要(yào)集中在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎B祈使句例子英语，祈使句例子10个ing，然(rán)后又将其(qí)整(zhěng)合(hé)进(jìn)Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一季度(dù)的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据(jù)中心业务(wù)的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的(de)投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众(zhòng)多(duō)美(měi)股科(kē)技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的(de)公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质(zhì)，他(tā)们的(de)中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来很美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体祈使句例子英语，祈使句例子10个板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就(jiù)是(shì)最好的(de)例证。而从未来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需(xū祈使句例子英语，祈使句例子10个)要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估(gū)值等(děng)因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确保(bǎo)产(chǎn)业景(jǐng)气能(néng)够反映在(zài)未来(lái)的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一(yī)个(gè)赛道。

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