AI板块成(chéng)为(wèi)2023年最(zuì)火爆的板块，吸(xī)引人(rén)全市场的目光。

　　随(suí)之(zhī)而来的是，不仅不少上市公司(sī)宣布试水人工智能、基金(jīn)经理开始布局(jú)AI概念，也有基金(jīn)公司尝试以AI试(shì)水(shuǐ)投资者关系管理(lǐ)，更有基金经理尝试用AI撰写季(jì)报！

　　引起(qǐ)市场关注的是，此次公(gōng)募基金2023年一季度(dù)报中，无论是(shì)成长派(pài)、还(hái)是(shì)价值派，众多(duō)基(jī)金(jīn)经理均谈及对AI投(tóu)资机遇(yù)。各大派别基金经理均(jūn)认可(kě)AI所带(dài)来的颠(diān)覆性影(yǐng)响，并看好其中长(zhǎng)期投资价值，但(dàn)是对于短期人工智能极(jí)致行情演(yǎn)绎下，也有基(jī)金经理对(duì)AI保留了一份(fèn)清(qīng)醒。

　　基金经理(lǐ)试水(shuǐ)

　　部分季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实(shí)文(wén)体娱(yú)乐公布2023年一季(jì)报，引人关(guān)注的是，季报中(zhōng)部分(fēn)内(nèi)容(róng)使用了AI撰写。

　　季(jì)报中明确写道，这段AI生成(chéng)的内容阐述了人工智能(néng)对各个行业的(de)改变，比如(rú)医疗、教(jiào)育、工业生产、环境保护(hù)和(hé)可持(chí)续发(fā)展，以及新能源(yuán)开(kāi)发和利用(yòng)等领域(yù)。文中(zhōng)表示，人工智能(néng)领域的快速发展为全球带来无(wú)数机遇和挑战，将极大地影响我们的(de)生活方式和社(shè)会发展，为(wèi)确保AI技(jì)术(shù)的健康、可持续(xù)发展，需要(yào)建立完善的(de)法律(lǜ)法规和(hé)伦理准则，以保护(hù)个人隐私、确保数据安(ān)全(quán)并防止滥(làn)用(yòng)。在(zài)应对挑战的同时，也应抓(zhuā)住人(rén)工(gōng)智能带(dài)来的(de)机遇(yù)，共同推动这一(yī)领域的创新和发展。

　　嘉实文(wén)体娱乐基金经理王贵(guì)重在(zài)季报中也明确表示，产业(yè)方向(xiàng)上，我们坚定的看(kàn)好人工智(zhì)能对各(gè)个行业的改变。他还(hái)专门谈及，一季(jì)度进(jìn)行了一定(dìng)比例的调仓，方向上(shàng)主要是受益于人工智能的计(jì)算机和传媒互联网行业。数字化的(de)核(hé)心逻辑是(shì)提高效率(lǜ)，而高(gāo)质量(liàng)发展的核心在于(yú)效率的(de)提升。

　　在(zài)谈到(dào)具体TMT行(xíng)业(yè)的观点(diǎn)时，他针(zhēn)对半导体、数字化、互联网平台等提出(chū)自己想法。说到数字化(huà)时，表(biǎo)示其(qí)本质是(shì)利用技术的手段，提(tí)升组织信息计算、存(cún)储、传播的效率，这(zhè)是(shì)一个长期向上的类消(xiāo)费(fèi)行(xíng)业，在(zài)美国是一个和互联网(wǎng)行(xíng)业(yè)一样(yàng)大规模的产业。在(zài)中国，依然处(chù)于产业的早期，但是我们可以看到疫情背景下，大(dà)家越来越意识到(dào)数(shù)字化的重要性。而此轮数字化(huà)将会和人(rén)工智(zhì)能深(shēn)度融合，也(yě)会给中(zhōng)国公司带来发(fā)展的机(jī)会。目前整个板块的(de)估值都到(dào)了历史最低的水平。

　　此(cǐ)次是(shì)基金(jīn)经(jīng)理首(shǒu)次利用(yòng)人工智能完成季报，也显示出人工智能确实开始方方面面开始影响我们(men)的生活、工作(zuò)等，是(shì)一个历史性大浪潮。此(cǐ)前，也有基金公(gōng)司(sī)积极拥抱AI，如鹏华基金(jīn)投资者教育(yù)基地(dì)宣布成为百(bǎi)度文心(xīn)一言(yán)首批生态合作伙(huǒ)伴，鹏华(huá)基金(jīn)投教基(jī)地(dì)也(yě)将(jiāng)通过百度智(zhì)能云接入文心一言能力，致力(lì)于创新投资(zī)者关系(xì)管(guǎn)理新模(mó)式(shì)，提升客户投资体验感。

　　价(jià)值派、成长派(pài)

　　都(dōu)积极布局AI领域

　　随(suí)着人(rén)工(gōng)智(zhì)能成为(wèi)一季度市场热点，不少基金经理选择了积极参与(yǔ)布局，其(qí)中，除了科(kē)技成长派基金经理(lǐ)，也(yě)不乏价值投(tóu)资派(pài)基金经理。

　　从上(shàng)述(shù)嘉(jiā)实文体娱乐一季(jì)报可以看出(chū)，该基(jī)金(jīn)一季度进行(xíng)了一定比例的(de)调仓，方向上主要是受(shòu)益于人工智能的计算机和传媒互联(lián)网行业(yè)。前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中，除了(le)海康威视、金(jīn)山办公，其余神州泰(tài)岳、吉比特等(děng)8只个股均为一季度新进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一季报前(qián)十大重仓股

　　嘉实大科技研究(jiū)总监、嘉实文体娱(yú)乐基(jī)金经(jīng)理王贵重表(biǎo)示，产业方向上(shàng)，坚定看好人工智能对(duì)各个(gè)行业的改变。

　　“我(wǒ)们长期(qī)聚焦的三大需求就是能源、信息(xī)、生命。从而衍生出(chū)看好的5大方向，半导(dǎo)体(tǐ)、数字化(huà)、新(xīn)能源、互联(lián)网平台、创新药。我们认(rèn)为(wèi)，各个细分(fēn)行(xíng)业(yè)的beta收敛之(zhī)后，竞争力会重新(xīn)成为最重要的(de)增长要(yào)素。另外(wài)，我(wǒ)们(men)依然(rán)旗帜鲜明(míng)的看好港股(gǔ)的机会(huì)，特别是软件和(hé)互联网(wǎng)领域的机会(huì)。”王(wáng)贵重表(biǎo)示。

　　实际上，除了(le)王贵重，在(zài)嘉实基金科技成长团队中(zhōng)，有(yǒu)不少基金经理(lǐ)明确(què)看(kàn)好人工智能带来的投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成长增强(qiáng)基金经理陈涛在去(qù)年下半年开始增持软件(jiàn)，当时基本处于估(gū)值(zhí)、机构持仓(cāng)的历史底部的位置(zhì)。他(tā)认为，行业在信创、数字化、智(zhì)能化等长(zhǎng)期需(xū)求(qiú)刺(cì)激下将迎来3年以(yǐ)上(shàng)的景气(qì)周期，也是为数(shù)不多处于成(chéng)长前期(qī)、对(duì)标国际(jì)也还(hái)有巨大(dà)成长空间的(de)板块，长期坚定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮(cháo)将拉(lā)开新一(yī)轮科(kē)技创新周(zhōu)期的序幕，带来以十(shí)年为维度的(de)产业变(biàn)革机会，同时(shí)配合2023年一季度的复苏和业绩(jì)修复，以软件计算机为代(dài)表(biǎo)的科技板块内(nèi)会持续有个股投(tóu)资机会。”李(lǐ)涛(tāo)表(biǎo)示。

　　此外，嘉(jiā)实股票投(tóu)研CIO、嘉实新能源新材料基金经(jīng)理姚志鹏等(děng)也表示，未来，毫无(wú)疑(yí)问人(rén)工智能和(hé)可再(zài)生能源将构成未来社(shè)会(huì)的基石。在当下，随(suí)着(zhe)经济的企(qǐ)稳和新人工智(zhì)能浪潮(cháo)的进入，未来新(xīn)的产业(yè)机会将(jiāng)进入新一轮的爆发期。

　　谢(xiè)治宇也是积(jī)极的一派。他在一季报中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　一(yī)季度，他所管理的基金维持(chí)了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。海康(kāng)威视(shì)、澜起科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份(fèn)新入兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股名单，立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退(tuì)出。其中，澜(lán)起科(kē)技、中际旭创，是(shì)2022年年末的0持仓，直接(jiē)买到了十大重(zhòng)仓股。兴(xīng)全合宜的重(zhòng)仓股(gǔ)上(shàng)，也体现(xiàn)了对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入(rù)十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一季报(bào)前十大重仓股

　　莫海波的万(wàn)家品(pǐn)质(zhì)生活(huó)在一季度也进行了调(diào)仓换股(gǔ)，提高TMT行业防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正结构占(zhàn)比，减持地产、军(jūn)工比例，目前主要(yào)持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为(wèi)前(qián)三大(dà)持仓(cāng)，产(chǎn)品总仓位90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三六零、金(jīn)山办公、中科曙光等4个TMT股票(piào)进入前十(shí)大重仓(cāng)股之列，招商蛇口、保(bǎo)利发展退出(chū)十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的(de)原因(yīn)，莫海波表示，主要(yào)是基于对未(wèi)来2年(nián)数(shù)字经济的看好。随着(zhe)人(rén)口(kǒu)老(lǎo)龄化与(yǔ)经(jīng)济发(fā)展模式转(zhuǎn)变，数据成为新的生产(chǎn)要素，高质(zhì)量发展的核心在于全要(yào)素生(shēng)产率的(de)提(tí)升，充分利用好云(yún)计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能等底层(céng)技术(shù)，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有(yǒu)较好的产业逻辑，通(tōng)过(guò)信息技(jì)术全(quán)方位赋能传统(tǒng)行业(yè)，从(cóng)生产和服务端全(quán)面提升效率(lǜ)。

　　“数字经(jīng)济涵盖(gài)底层的通信网(wǎng)络、算力、算(suàn)法，以及多样化的行业应用等，这是一(yī)个系统性工程，产业空间较大、持续(xù)时间较长，是(shì)未(wèi)来具有成长性的行业之一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外，建信基(jī)金权益投(tóu)资部总经理陶灿管理(lǐ)的(de)基金也重(zhòng)点布(bù)局了TMT或人工智能相关板块。比(bǐ)如，建信智能生活(huó)在(zài)一季(jì)度继(jì)续调整(zhěng)了行(xíng)业配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了(le)制造业、大金(jīn)融地产行业的配置，增加(jiā)了(le)消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人工智能技(jì)术创新(xīn)带来的相关产业(yè)趋(qū)势机会。

　　保(bǎo)留一份清醒(xǐng)

　　防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正分歧声音开始(shǐ)显现

　　不过，在人工智能极致行(xíng)情演绎(yì)下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然在一(yī)季报中表达了对人工(gōng)智能的重视，但一季(jì)度并未加入对于AI领域(yù)的(de)布局阵营。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为(wèi)代(dài)表的科技板块走出了轰轰烈烈的(de)行情(qíng)，以ChatGPT为代(dài)表的(de)人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布(bù)代表着大(dà)模型路线的(de)成功，这一成功比之(zhī)前(qián)几次的(de)如AlphaGo等(děng)更(gèng)具现实意义(yì)，因(yīn)为本(běn)次的人工智(zhì)能的应用领域得到了极大的拓(tuò)展(zhǎn)，模型具(jù)备(bèi)了强大的通用性。这属于科(kē)技史上的(de)一次(cì)重大创新，未来多个行业将(jiāng)极大(dà)受益(yì)于(yú)这一技术(shù)的应用和普(pǔ)及。未来我们应该(gāi)更加(jiā)重视这(zhè)一领域的(de)研究和投资。

　　泓德臻远(yuǎn)回(huí)报一季(jì)度前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　坚持低估(gū)值价值投(tóu)资理念的丘栋荣在一季(jì)报中也提到了对(duì)AI的看好(hǎo)，但他的基金持仓(cāng)中(zhōng)也鲜少见(jiàn)到对相关板块的布局。他(tā)表示，除复合国家安全自主可控(kòng)和产业趋(qū)势外(wài)，今年(nián)市场高度关注(zhù)的以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的大模型技术，有望开启新一(yī)轮的科技创新周期，深入和广泛应用，将对IT产业产生更(gèng)大、更持久(jiǔ)的需求拉动，因此(cǐ)，计算(suàn)机(jī)、电子等偏成(chéng)长(zhǎng)行业的部分成长股是未来关注(zhù)的方(fāng)向之一(yī)。

　　中(zhōng)庚价值(zhí)领航一季度前十大重仓股:

　　嘉实(shí)品质发现基(jī)金经理蔡(cài)丞丰表示，他注(zhù)意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新(xīn)能源板块的非(fēi)理性(xìng)行为(wèi)，就如同去(qù)年三季度半导体及医药(yào)板(bǎn)块的抛售，反而造就了难得的机会。“我们这时反而应该加大对能源板块机(jī)会(huì)的挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长(zhǎng)基金经理孟夏虽然(rán)也认为，AI是不亚(yà)于互联网(wǎng)级别(bié)的技术要素革(gé)命(mìng)，或(huò)许我们已经站在(zài)新一轮(lún)科技浪潮带来的全球繁荣的开端。作为(wèi)成长投资者，会积极学习和拥抱，非常庆幸有生(shēng)之年能(néng)看(kàn)到AGI通用人工智能(néng)的(de)雏形。但她同时表(biǎo)示，也(yě)会(huì)努力(lì)在火热的行情面前保留一份清醒，大胆假设、小心求(qiú)证，仔(zǎi)细甄别真正能(néng)够(gòu)兑现(xiàn)长期业绩的投(tóu)资机会(huì)。

　　李晓星的看法也(yě)颇为谨慎，他表示，AI产业的(de)发(fā)展不会一蹴而(ér)就(jiù)，中间(jiān)也必然会有曲折(zhé)，包括(kuò)数据(jù)隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造(zào)成板块(kuài)后续(xù)波动。正因为此，他(tā)在去年三四季度布局了不少人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)的标(biāo)的，在一季度对TMT板块有(yǒu)所减(jiǎn)仓，现在的(de)配置大概率少于市场平均水(shuǐ)平(píng)。

　　“目前TMT板块的交易(yì)占(zhàn)比已经超过了40％。当然市场中有不少(shǎo)声(shēng)音说这次不一样，交易占比创新(xīn)高(gāo)代表了主线行情的确立(lì)，但我们还是认(rèn)为(wèi)太阳底下没(méi)有(yǒu)新(xīn)鲜事，过度的(de)热情在(zài)某个阶段总会(huì)消退。”李晓星(xīng)在银华心怡一季报中表示。

　　“一(yī)季度的市场(chǎng)走势再次佐证(zhèng)了一个道理，即(jí)市(shì)场(chǎng)是难(nán)以预测的(de)。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好的是(shì)AI相关(guān)板(bǎn)块，这在今年初(chū)是想象不(bù)到(dào)的。就(jiù)好比去年初我们想象不到俄乌冲(chōng)突，和(hé)后(hòu)来的疫情。”中泰(tài)资管基金经理姜诚也在一季(jì)报中表(biǎo)示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或(huò)许是科技发展进(jìn)程中最(zuì)重(zhòng)要的事件之一(yī)，但(dàn)要搞(gǎo)清(qīng)楚它(tā)对投(tóu)资有哪些影响却很难(nán)。利润在产业链(liàn)不同(tóng)环节之(zhī)间(jiān)将如何(hé)分配？市(shì)场当前认为(wèi)的受益环(huán)节(jié)是否能如愿受益(yì)？它的“智能”水平达到了什么程(chéng)度，以及渗透率将(jiāng)多(duō)快提升？都是很(hěn)容(róng)易让(ràng)人兴奋、可细说起来又让人不(bù)明就里的(de)难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在(zài)姜诚看来(lái)，人工(gōng)智(zhì)能的(de)发展是一个长期因素，我们还没有足够(gòu)的把握去捕捉到它带(dài)来的投资(zī)机会(huì)，但可以尽量回避它带(dài)来的(de)伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好的资产，是(shì)我们的(de)投资(zī)目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正