金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年(nián)的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的活过来(lái)了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不(bù)一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是(shì)不可或缺(quē)的(de)力量(liàng)。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年(nián)初(chū)至今(jīn)的(de)买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的(de)巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸(wán)红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国(guó)家都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持了日本五大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示(shì)将进一步投(tóu)资(zī)日本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这(zhè)个时点，不(bù)断增(zēng)持日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特(tè)就(jiù)这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容(róng)易理(lǐ)解，我们(men)可能(néng)和这五家公(gōng)司(sī)都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些(xiē)情况下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非保险业(yè)务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石(shí)集(jí)团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时(shí)期(qī)，黑石(shí)集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京(jīng)的还有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受(shòu)益(yì)于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎(hū)局面发生(shēng)了变(biàn)化(huà)。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特(tè)在股东大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴老(lǎo)爷(yé)子也有所保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美(měi)贸易(yì)争端以来，国际地缘政(zh奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久èng)治格(gé)局巨变。在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚(yà)太(tài)格(gé)局中(奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细(xì)观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的(de)政(zhèng)治格(gé)局，在全(quán)球(qiú)动(dòng)荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的(de)时(shí)机。直到新冠(guān)危机爆发，日(rì)本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低估的日本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低(dī)估了(le)。据(jù)日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的合计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本(běn)监管层(céng)的助推也是(shì)一股不(bù)容忽视的力量。日本(běn)监(jiān)管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改(gǎi)变(biàn)大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来(lái)将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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